Németország önerőből előidézett pénzügyi káosza

Németország híres pénzügyi körültekintéséről, de az elmúlt két hétben furcsa pénzügyi zűrzavarba sodródott az Economist szerint.

Németország szigorúan kordában tartja az államadósságát, ami büszkeséggel tölti el az ország költségvetési fegyelmét. Az alkotmányos rendelkezés konkrét korlátokat határoz meg, amelyeket gyakran „adósságfékként” emlegetnek. Ez a mechanizmus a költségvetési hiányt a GDP legfeljebb 0,35%-ára korlátozza.

A közelmúltbeli káosz középpontjában pedig az áll, hogy a kormány egy sor különleges alap segítségével megkerüli az adósságfék-szabályokat. A világjárvány idején fel nem használt költségvetési forrásokat átcsoportosították az éghajlatváltozás elleni küzdelem alapjaira, de „fütyülték” őket.

Ennek megfelelően november 15-én a német alkotmánybíróság alkotmányellenesnek nyilvánította a klímavédelmi kiadásokra átutalt 60 milliárd eurót (66 milliárd dollárt), ami a GDP 1,5%-ának felel meg, és minden pénzügyi forrást veszélyeztet.

A döntés politikai zűrzavart okozott. Miközben a törvényhozók igyekeznek betömni a pénzügyi kiskapukat, a kormánykoalíció tagjai vitába keveredtek, az ellenzék pedig megosztott.

Christian Lindner német pénzügyminiszter november 16-án a parlament előtt beszél. Fotó: DPA

Christian Lindner pénzügyminiszter azt nyilatkozta, hogy Németország 17 milliárd eurós (18,66 milliárd dolláros) hiányt fog mutatni a jövő évi költségvetésben a döntést követően. „Összehasonlításképpen, a teljes szövetségi költségvetés 450 milliárd euró” – mondta.

Egy német kormányszóvivő szerint nincs konkrét dátum a 2024-es költségvetés véglegesítésére. A terv akár karácsony előtt is elkészülhet, vagy akár jövő év januárjáig is várni kell rá. „Nem vagyunk meggondolatlanok vagy hanyagságosak. De egyértelmű, hogy ez egy rendkívül nehéz és kínos időszak egy kormány számára” – tette hozzá Lindner.

November 28-án Olaf Scholz miniszterelnök a Bundestagban ígéretet tett arra, hogy találnak valamilyen megoldást. A kormány vészhelyzeti rendelkezést vezet be annak biztosítására, hogy a 2023-as kiadások jogilag jóváhagyottak legyenek, de nem magyarázták el, hogy honnan lesz pénz a következő évre.

Németország adósságfüggősége és szigorú szabályozása miatt Európa legnagyobb gazdasága jelenleg nem képes ösztönözni a belső keresletet, finanszírozni az energetikai átállást, és nem is képes elérni geopolitikai céljait az Economist szerint. Hacsak Németország nem tud példát mutatni, más európai országok valószínűleg nem fognak több segítséget nyújtani Ukrajnának.

A furcsa az, hogy a pénzügyi zűrzavarnak semmi köze a német gazdasághoz. Valójában az ország más gazdag országok irigyelése, mert még mindig rengeteg lehetősége van hitelt felvenni, ha akar.

Felülről lefelé, az USA, Franciaország, az Egyesült Királyság és Németország államadósságának GDP-arányos alakulása. Grafikon: Economist

Németország államadóssága a GDP mindössze 65%-a, szemben a legtöbb gazdag ország 90%-os OECD-átlagával. A beruházások egyértelműen azt mutatják, hogy Németország lemarad sok más ország mögött. Évtizedes elhanyagolás után Németország infrastruktúrája sürgősen felújításra szorul.

Szembesülve a hatalmas gazdasági kiadások szükségességével, de politikai és jogi akadályokkal is, Mr. Scholznak meg kell találnia a megoldást. Először is felül kell vizsgálnia a kiadásokat, és csökkentenie kell a szükségtelen kiadásokat. A jólét évei arra késztették a korábbi kormányokat, hogy nagylelkűek legyenek a nyugdíjak és az egészségügyi ellátások terén. Ezek csökkentése nehéz lesz, de szükséges.

A következő lépés a beruházási kiadások védelmének módjainak megtalálása. Röviddel az ukrajnai konfliktus 2022-es kitörése után a kormány 100 milliárd eurót mozgósított a fegyveres erők számára az évek óta tartó alulberuházások pótlására, és lobbizott egy alkotmánymódosításért, amely elválasztaná ezt a kötelezettségvállalást az „adósságfék”-hez kapcsolódó rendelkezésektől.

Ezzel párhuzamosan Scholz úr egy infrastrukturális és klímavédelmi beruházási alapot hoz létre, amelyet hosszú lejáratú adósságokból finanszíroznak. Ehhez a parlament mindkét házában a törvényhozók többsége szükséges, amihez a kormánykoalíciójának önmagában nem lenne elegendő szavazata.

Szüksége van a fő ellenzéki párt, a Kereszténydemokraták (CDU) segítségére. A CDU vezette a kormánykoalíciót 2005 és 2021 között, és Angela Merkel adósságfékjének fő kidolgozója volt. Ha visszatérnek a hatalomba, nehézségekbe ütköznek majd beruházási terveinek megvalósítása során, így hosszú távon is előnyös Scholz úrral együttműködni.

Németország költségvetési válsága most új lendületet ad az alkotmányban előírt államadósság-korlátok reformjának, mivel a kétségbeesetten szükséges beruházások iránti szomj beárnyékolja a fiskális politikával kapcsolatos korábbi politikai megszállottságot.

Katja Mast, Olaf Scholz pénzügyminiszter Szociáldemokrata Pártjának politikusa támogatja az alkotmányos adósságfék felfüggesztését a szükségállapot kihirdetésével. „Az SPD úgy véli, hogy található egy igazságos ügy” – mondta. A szükségállapot okaként említették az ukrajnai háborút, valamint a gazdaság dekarbonizációjának és a társadalmi kohézió fenntartásának költségeit.

Ezzel szemben Hawkish Lindner és liberális demokratái, akik határozottan támogatják a költségvetési fegyelmet, ellenzik az új hitelfelvétel korlátozásának eltörlését. „Aggódom, hogy ha vészhelyzetet nyilvánítunk ezekre az eseményekre, és ezt minden évben megtesszük, akkor nem fogjuk felismerni, hogy egy bizonyos ponton a vészhelyzet a sajnálatos és sajnálatos új normálissá válik” – mondta.

Az Economist szerint Németország körültekintő hírneve nem az adósság megfékezésére való képességének köszönhető, hanem annak, hogy az évekig tartó erős növekedés fellendítette az adóbevételeket, ami segített csökkenteni a hiányt. Míg a németek szeretik a szabályokat, az adósság lefékezése a jelenlegi növekedési szint elérése előtt önpusztító lenne. Ehelyett az olyan elveket, mint az adósság fenntarthatósága, az alkotmányba kellene foglalni, a hiánykorlátokat pedig a választott politikusokra kellene bízni.

Phien An ( a The Economist és a Reuters szerint )

Forráslink: https://vnexpress.net/con-hon-loan-tai-chinh-tu-tao-cua-duc-4683544.html