Kína új növekedési motorokat keres

Növekedési célja elérése érdekében Kína stabilizálni akarja az ingatlanpiacot és az infrastruktúrát, miközben a gyártásba és a technológiába kíván befektetni.

2000 óta Kína GDP-növekedése átlagosan meghaladta az évi 8%-ot, ami drámaian javuló életszínvonal és gyakorlatilag a mélyszegénység felszámolásának időszakát eredményezte. A piacnyitásnak és a kereskedelmi reformoknak köszönhetően Kína a világ második legnagyobb gazdaságává vált amerikai dollárban kifejezve, és a világ legnagyobbjává vásárlóerő-paritáson (PPP) mérve.

Kína lenyűgöző növekedését azonban gazdasági egyensúlyhiány kísérte. Az emberek keveset költenek, és többnyire megtakarítanak. Ezek az erőforrások az ingatlanokba és az infrastruktúrába áramlottak, a két hagyományos növekedési motorba. Idővel ezeknek a pilléreknek az előnyei csökkentek, sőt, nehézségekbe ütköztek.

Az utak, hidak és nagysebességű vasút építése miatt a helyi önkormányzatok egyre nagyobb mértékben hitelt vesznek fel. Az ingatlanszektor, amely egykor Kína gazdasági tevékenységének több mint 20%-át tette ki, a válság harmadik évébe lépett.

A Nemzetközi Valutaalap (IMF) szerint az új építési projektek száma 60%-kal csökkent a világjárvány előtti időszakhoz képest. 2023-ban a meglévő lakásárak 6,3%-kal estek a nagyobb városokban 2022 azonos időszakához képest.

Egy szabadtéri ételárusító stand Pekingben, Kínában, január 12-én. Fotó: Reuters

E két hagyományos motor lassulása ellenére Kína továbbra is körülbelül 5%-os növekedést céloz meg idén, ugyanúgy, mint 2023-ban. Ennek elérése érdekében a tisztviselők mindent megtesznek a stabilizálásuk érdekében. A hónap elején tartott éves parlamenti ülésen Li Qiang miniszterelnök ígéretet tett az ország növekedési modelljének átalakítására, valamint az ingatlanszektor és a helyi önkormányzatok adósságainak kockázatainak csökkentésére.

Ennek megfelelően Peking racionalizálni akarja az infrastrukturális ösztönzőkre fordított kiadásokat. Harbinban nem lesz új metróvonal. Kunmingban a metrórendszer 3. fázisát a központi kormány még nem hagyta jóvá. Paotouban (Belső-Mongólia) a metróépítés szintén szünetel.

Az ingatlanpiacon Peking arra kérte a helyi önkormányzatokat, hogy hozzanak létre egy „fehér listát” azokról az ingatlanprojektekről, amelyeket az állami tulajdonú bankok továbbra is finanszírozhatnak. A kormányzat emellett egyre nagyobb hangsúlyt fektet az állam által támogatott megfizethető lakhatási szegmensre.

Ezzel párhuzamosan Peking most az „új termelőerőkre” összpontosít. Wang Huiyao, a pekingi székhelyű Kína és Globalizáció Központjának alapítója szerint a kifejezés tükrözi a kormány azon meggyőződését, hogy a digitális gazdaság, a csúcstechnológia és az energetikai átállás a növekedés motorja lehet.

Xiang Songzuo, a Greater Bay Area Financial Research Institute igazgatója és a China Agricultural Bank of China korábbi vezető közgazdásza szerint a kormány zökkenőmentes, ellenőrzött növekedési folyamatot szeretne, hogy elkerülje az olyan súlyos problémákat, mint a magas munkanélküliség és a társadalmi nyugtalanság.

„Tudják, hogy a régi mozgatórugók már nem tudják garantálni a gazdaság jövőjét, ezért ezekre az új területekre terelik a befektetéseket” – mondta.

Az „új termelőerők” ösztönző politikájának finanszírozására a kormány idén 1 billió jüan (közel 138,3 milliárd dollár) értékű hosszú lejáratú kötvény kibocsátását tervezi. „Konszenzus van abban, hogy Kína gazdaságának tovább kell fejlődnie, szerkezetének és növekedési modelljének a felsőkategóriás szegmens felé kell elmozdulnia” – tette hozzá Xiang Songzuo.

Korábban, a politikai támogatásnak köszönhetően, Peking és Sanghaj utcáit a BYD, a Nio, a Li Auto és az XPeng hazai elektromos járművei töltötték meg. Ráadásul a napelemgyártó iparáguk is óvatosságra intette a Nyugatot. Az ország továbbra is szeretné megerősíteni nevét olyan területeken, mint az energetikai átállás, a mesterséges intelligencia, a digitális gazdaság és a biotechnológia.

Az új növekedési motorok erejének fellendítése azonban továbbra is kihívásokkal jár. A Le Monde szerint egyes iparágakban tapasztalható túlkapacitás kereskedelmi vitákat okozhat más nagyobb gazdaságokkal.

A termelés fellendítéséhez a hazai fogyasztóknak is ki kell nyitniuk a pénztárcájukat. Az ingatlanpiac lehűlése után azonban a fogyasztói bizalom is csökkent, mivel az ország háztartási vagyonának mintegy 70%-a ingatlanokban van. A statisztikák azt mutatják, hogy míg a termelés januárban és februárban gyorsult, 7%-kal 2023 azonos időszakához képest, a kiskereskedelmi forgalom mindössze 5,5%-kal nőtt.

Louise Loo, az Oxford Economics kínai közgazdásza szerint az ország eleji gazdasági teljesítménye nagyrészt stabil volt. Azonban néhány erős tényező átmeneti jellegű lehet. A munkaerőpiac tovább romlott. Az országos munkanélküliségi ráta februárban 5,3%-ra emelkedett a januári 5,2%-ról.

„A fogyasztók átmenetileg izgatottak a Tet-szezonhoz kapcsolódó költekezés miatt. De további jelentős fogyasztásösztönzés nélkül idén nehéz lesz fenntartani az erős költekezési ütemet” – mondták a szakértők.

A kínai döntéshozók eddig további intézkedéseket ígértek a növekedés stabilizálása érdekében, miután a június óta tett lépéseknek csak szerény hatása volt. Az elemzők azonban arra figyelmeztetnek, hogy Peking pénzügyi kapacitása korlátozott, és azt mondták, hogy Li Qiang beszéde a hónapban tartott Országos Népi Gyűlés ülésén nem keltett bizalmat a befektetők körében.

A kínai kereskedelmi minisztérium hétvégén közölte, hogy a külföldi közvetlen befektetések Kínába az év első két hónapjában éves szinten 19,9%-kal, 215,1 milliárd jüanra (29,88 milliárd dollárra) csökkentek, folytatva azt a csökkenő tendenciát, amely a hosszan tartó ingatlanpiaci visszaesés és a gyenge belföldi kereslet miatti növekedés lassulását követően kezdődött.

Egyes közgazdászok szerint Kína veszélybe kerülhet, hogy Japánhoz hasonló recesszióba zuhan az évtized végén, hacsak a kormány nem irányítja át a gazdaságot a háztartási fogyasztás és a piaci alapú erőforrás-elosztás felé.

Zichun Huang, a Capital Economics kínai közgazdásza arra számít, hogy a gazdaság lendülete a közeljövőben tovább javul a gazdaságpolitikai ösztönzők kedvező hatásának köszönhetően. „Ez a fellendülés azonban rövid életű lehet a gazdaság mögöttes strukturális kihívásai miatt” – mondta.

Phien An ( a Le Monde, Reuters, WSJ szerint )

Forráslink: https://vnexpress.net/duong-tim-dong-luc-tang-truong-moi-cua-trung-quoc-4725782.html