Vietnami gazdaság: Lenyűgöző növekedés, az infláció kontroll alatt

2025 első 8 hónapjában Vietnam gazdasága továbbra is erőteljesen növekedett, a GDP növekedése 2025-ben a fogyasztásnak és a beruházásoknak köszönhetően áttört. Az infláció 2025-ben továbbra is kontroll alatt van, de az USD/VND árfolyam, a megnövekedett termelési költségek és a lassuló vietnami export kihívásai nagy nyomást gyakorolnak a makrogazdasági irányításra az év utolsó hónapjaiban.

A gazdaság erőteljesen fellendült

Dr. Nguyen Dao Tung docens, a Pénzügyi Akadémia igazgatója elmondta, hogy Vietnam gazdasága 2025-ben kikerült a rövid távú fellendülési pályáról, és 2024 második negyedéve óta egyértelmű növekedési szakaszba lépett. A növekedési lendület 2025-ben is folytatódik, pozitív eredményekkel: a GDP 2025 második negyedévében elérte a 7,96%-ot, így a 6 hónapos növekedési ütem 7,52%-ra emelkedett, ami több mint egy évtizede a legmagasabb érték.

Tung úr elemzése szerint az előző, nagymértékben exportra támaszkodó időszakkal ellentétben a jelenlegi növekedés fő mozgatórugói a belföldi fogyasztás, amely 7,95%-os növekedést ért el, és a beruházások, amelyek 7,98%-kal emelkedtek. Emellett a fiskális politikák, az adómentességek és -csökkentések, a közberuházások kifizetésének ösztönzése, valamint a kamatlábak csökkentését, a hitelek bővítését és az USD/VND árfolyam rugalmas kezelését célzó laza monetáris politikák is lehetőséget teremtettek a vállalkozások számára.

A gazdaság erőteljesen fellendül. (Fotó: VOV)

Egy másik figyelemre méltó jel az üzleti bizalom jelentős javulása. Csak 2025 első nyolc hónapjában több mint 128 200 új vietnami vállalkozást regisztráltak országszerte, ami 15,7%-os növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest. Ez a szám a munkaerőpiac fellendüléséhez vezetett, mintegy 538 000 új munkahely teremtésével.

A növekedés mellett a makrogazdasági stabilitás is fennmaradt. A maginfláció augusztusban 0,19%-kal nőtt az előző hónaphoz képest, és 3,25%-kal az előző év azonos időszakához képest. Átlagosan a maginfláció 3,19%-kal nőtt az előző év azonos időszakához képest 2025 első 8 hónapjában, ami alacsonyabb, mint a 2025-ös átlagos fogyasztói árindex 3,25%-os növekedése.

Tung úr azonban megjegyezte, hogy a globális gazdaság a lassulás jeleit mutatja, különösen a kereskedelmi feszültségek és az Egyesült Államok vámpolitikája miatt, amelyek közvetlenül befolyásolhatják Vietnam exportját. Belföldön a pénzkínálat és az árfolyamok gyors növekedése az év első felében szintén inflációs nyomást jelent 2025-ben, bár az alapvető árucikkek ára a világban valószínűleg nem fog meredeken emelkedni, ami részben segíteni fog a termelési költségek terheinek csökkentésében.

Az infláció kézben tartása alatt

Az év első 8 hónapjában a 2025-ös átlagos fogyasztói árindex (CPI) 3,25%-kal emelkedett ugyanebben az időszakban, de még mindig a céltartományon belül maradt. Az inflációs nyomás főként az egészségügyi szolgáltatások, a lakhatás, az áram, a víz, az üzemanyag, az építőanyagok és a vendéglátás költségeiből származott. Az alapvető árucikkek világpiaci árcsökkenése azonban hozzájárult ahhoz, hogy Vietnam importárindexe 1,57%-kal csökkenjen, ezáltal enyhítve a termelési költségekre nehezedő nyomást.

Durian, egy millió dolláros exportcikk. (Fotó: VOV)

Dr. Nguyen Duc Do, a Gazdaságtudományi és Pénzügyi Intézet igazgatóhelyettese előrejelzése szerint a fogyasztói árindex (CPI) 2025 második felében átlagosan havi 0,27%-kal emelkedhet, így 2025 egészében körülbelül 3,4%-os lesz. Meredek globális gazdasági recesszió esetén az infláció 2025-ben csak 3% körül alakulhat. Hangsúlyozta azonban, hogy az USD/VND árfolyam kiszámíthatatlan változó. Bár az USD a nemzetközi piacon gyengülni hajlamos, az USD/VND árfolyam továbbra is emelkedik a vietnami export lassulása, az USD-VND kamatlábak közötti különbség és a kereskedelmi hiány nyomása miatt. A 16%-os hitelnövekedési cél és a 8%-os GDP-növekedést támogató alacsony kamatlábak fenntartása mellett 2025-ben a pénzkínálat gyorsan növekedhet, ami nyomást gyakorolhat a belföldi árakra.

Másrészről Vietnam exportnehézségei a hazai áruk feleslegéhez vezettek, ami segített megfékezni az áremelkedéseket. „Ez a paradoxon azt mutatja, hogy a növekedési nehézségek olyan tényezővé váltak, amely segít csökkenteni az inflációs robbanások kockázatát” – elemezte Do úr.

Az Árszabályozási Osztály (Pénzügyminisztérium) képviselője azt is elmondta, hogy az elkövetkező időszakban az árszabályozásnak rugalmasnak és a fiskális, valamint a monetáris politikák közötti szoros koordinációnak kell lennie. Ezenkívül a közszolgáltatási árak piaci mechanizmusokhoz való igazításának ütemtervét továbbra is végre kell hajtani, de óvatosnak kell lenni, összhangban a 2025-ös fogyasztói árindex alakulásával, hogy elkerüljük az ársokkokat.

Dr. Ngo Tri Long közgazdász docens előrejelzése szerint a 2025-ös infláció 4 és 4,5% között fog ingadozni, ami a bizonytalan globális környezethez képest még mindig biztonságos szint. Azt javasolta, hogy a kormány az USD/VND árfolyam és a benzinárak stabilizálására, a termelési költségek szigorú ellenőrzésére és az állami beruházások kifizetésének felgyorsítására összpontosítson. Az információ átláthatósága és a politikai kommunikáció szintén nagyon fontos. Amikor a gazdaság 2025-ben is magas GDP-növekedési lendületet tart fenn, miközben az infláció 2025-ben kontroll alatt marad, Vietnam szilárd alapot teremt a fejlődés következő szakaszába lépéshez.

A VOV szerint

Forrás: https://thoidai.com.vn/kinh-te-viet-nam-tang-truong-an-tuong-lam-phat-trong-tam-kiem-soat-216369.html