A hitelkamatok nem csökkenthetők pusztán a kamatlábak csökkentésével, az Állambanknak növelnie kell a pénzkínálatot

Vállalkozások támogatása - a cél a kamatlábak csökkentése

Az Állami Bank elmúlt hónapokban végrehajtott, a működési kamatlábak csökkentésére irányuló lépéseit kommentálva Dr. Nguyen Quoc Viet, a Vietnami Gazdaság- és Politikakutató Intézet (VEPR) igazgatóhelyettese elmondta, hogy az Állami Bank monetáris politikája és működési lépései meglehetősen rugalmasak és alaposak a hitelhez jutás és a hitelfelvétel nehézségeinek és szűk keresztmetszetek megoldása érdekében.

Viet úr szerint, miután az Állami Bank az év eleje óta háromszor csökkentette a működési kamatlábakat, részleges hatást gyakorolt ​​a lakosság és a vállalkozások mobilizációs kamatlábainak és betéti kamatlábainak csökkenésére.

Ennek megfelelően számos ember és vállalkozás látta, hogy ha termelésbe és üzleti tevékenységekbe fektetnek be, a profit valószínűleg még mindig magasabb lesz, mint ha továbbra is a kereskedelmi bankrendszerben helyeznének el pénzt, vagy pénzintézetekben „halmoznák fel”.

Dr. Nguyễn Quốc Viet - a Vietnami Gazdaság- és Politikakutató Intézet (VEPR) igazgatóhelyettese.

„Ez egyben egy olyan tényező is, amely a termelés és az üzleti élet fellendülését okozza. A bizonyítékok azt mutatják, hogy 2023 áprilisában és májusában csökkent a piacról kivonuló vállalkozások aránya, és növekedni kezdett a piacra visszatérő vállalkozások száma” – elemezte Viet úr.

Dr. Dinh Trong Thinh docens, a Pénzügyi Akadémia vezető előadója szerint a működési kamatlábak csökkentése nem lépi túl a vállalkozások fellendülési és növekedési folyamatban való támogatásának korábbi céljait. Ez az alapvető célja a működési kamatlábak csökkentésére irányuló közelmúltbeli lépésnek.

„Ezenkívül a cél a vállalkozások támogatása és fejlesztése, a vállalkozások talpra állásának elősegítése, ezáltal a gazdaság jobb fejlődésének elősegítése. Remélhetőleg mostantól az év végéig a gazdaság jobban növekedhet, amikor a kamatlábak csökkennek” – mondta.

A kamatlábak csökkentése érdekében növelni kell a pénzkínálatot

A szakértők szerint azonban a hitelkamatok csökkentéséhez számos változót kell figyelembe venni.

Viet úr a VEPR Intézet egy friss jelentésére hivatkozott, amely szerint a vietnami kamatcsökkentés némileg lassú a tényleges helyzethez képest. Ha ezt korábban, 2022 végén megtettük volna, a reálkamatláb gyorsabban csökkent volna.

„Jelenleg több időre van szükségünk a megfigyelésekhez, hogy megerősítsük, a hitelkamatlábak szintje csökkenni fog. Mivel a működési kamatlábak csökkenése és a kereskedelmi bankok hitelkamatlábai közötti különbségnek bizonyos késleltetéssel kell számolnia” – erősítette meg a VEPR igazgatóhelyettese.

A hitelkamatok csökkentése a bank saját szabványaitól is függ, például a hitelfelvevők besorolásától a megfelelő szabályzatok és hitelkamatlábak tekintetében.

Ezért Dr. Viet úgy véli, hogy a bankoknak – üzleti autonómiájukkal – kell eldönteniük, hogy mikor helyénvaló csökkenteni a hitelkamatlábakat, és milyen mértékben az egyes hitelezők esetében.

A működési kamatláb csökkentése nem hozhat bőséges pénzt a piacra, mivel a jelenlegi pénzkínálat növekedése nagyon szűk, a pénzforgás mindössze 0,64-szeres/év. Az Állambanknak növelnie kellene a pénzkínálatot (több pénzt nyomtatnia) a gazdaságba pumpálásához, hogy a hitelkamatláb csökkenhessen.

A kamatlábak csökkentése nem elégséges feltétel.

Dr. Nguyễn Quốc Viet azt is elmondta, hogy a fiskális és monetáris politikákat szinkronban és zökkenőmentesen kell összehangolni ahhoz, hogy a működési kamatlábak csökkentéséről szóló döntés hatékony legyen.

„Mert ha a fiskális politika továbbra is elakad, amikor nem tudja megoldani a közberuházások problémáját, akkor a pénz, amelynek kifizetésére és a gazdaságba való beáramlására a növekedés helyreállítása érdekében elakad, és nem használható fel. Ez is egyike azon tényezőknek, amelyek akadályozzák az Állami Bank monetáris politikájának hatékonyságát” – elemezte.

Viet úr szerint jelenleg számos vélemény szerint véget ért az olcsó pénz időszaka a világban , és Vietnámban az olcsó pénzt (alacsony kamatozású pénzt) nem lehet könnyen mobilizálni, különösen számos változó, a makrogazdasági szempontból ismeretlen kockázatok, a pénzügyi és hitelintézetekkel kapcsolatos kockázatok, valamint a magas rossz adósságkockázatú hitelek, például a kötvényszektor kockázatai miatt.

„Végül pedig stabilizálnunk kell mind az emberek, mind a vállalkozások pszichológiáját és piaci bizalmát, hogy a hazai termelési és fogyasztási tevékenységek visszatérhessenek a normális kerékvágásba. Vagy lebonthatjuk a korlátokat, és új lehetőségeket nyithatunk meg az exportkereslet számára, akkor a gazdaság automatikusan visszatér a normális kerékvágásba, és a hitelkereslet, valamint a növekedés is fokozódni fog” – javasolta Viet úr.

A működési kamatlábak csökkentéséről szóló döntést hatékonyan kell koordinálni és szinkronizálni a fiskális és monetáris politikákkal.

Az ACB Securities Company (ACBS) úgy véli, hogy az állami bank kamatcsökkentése csak szükséges, de nem elégséges feltétele Vietnam gazdasági növekedésének előmozdítására.

Pontosabban, a termelés és a fogyasztás két fontos ágazat a vietnami gazdaságban, és jelenleg mindkét ágazat aktivitásának csökkenésével néz szembe. Ezért az embereknek nem lesz szükségük hitelfelvételre a nagyobb kiadások érdekében, és a vállalkozások sem szándékoznak hitelt felvenni a termelési tevékenység bővítésére.

Ezért a kamatlábak csökkentésének nem biztos, hogy nagy hatása lesz, ha nem növekszik a termelés és a fogyasztás iránti kereslet. Gyártóiparunk főként olyan főbb kereskedelmi partnerektől függ, mint az Egyesült Államok, az EU, Japán és Dél-Korea.

„Ennek megfelelően lehet, hogy meg kell várnunk a fogyasztói kereslet helyreállását e főbb kereskedelmi partnerek részéről. Ezenkívül, amikor a feldolgozóipar fellendül, Vietnam belföldi fogyasztási kereslete is helyreáll. Ezek a hatások elegendő feltételeket biztosítanak Vietnam növekedésének fellendítéséhez 2023-ban” – jegyezte meg az ACBS .

Forrás: https://www.nguoiduatin.vn/lai-cho-vay-chua-the-giam-neu-chi-ha-lai-suat-nhnn-can-tang-cung-tien-a609776.html