Sok részvény egyszerre érte el az alsó határát.

Két egymást követő kereskedési napon keresztül számos részvényre több tízmillió egységnyi eladási megbízás érkezett a minimális áron, ami a befektetők szerint a rövid időszak alatti gyors árfolyam-emelkedésnek köszönhető. Ezenkívül egyes vállalatok további részvénykibocsátása felhígítja ezeket a részvényeket.

A tőzsdeindex május 5-én meredeken emelkedett, amit a Vingroup részvénycsoportja vezérelt. Pontosabban, mind a négy Vingroup részvény árfolyama emelkedett (a VHM 6,5%-kal, a VIC 3,5%-kal, a VRE 4,5%-kal és a VPL 3,3%-kal), közel 23 ponttal járulva hozzá a VN-indexhez, míg az összesített index mindössze 20,79 ponttal emelkedett.

Eközben a legtöbb más ingatlanszektorbeli részvény árfolyama egyidejűleg esett: a CEO 3,39%-ot, az NLG 2,88%-ot, a KDH 2,4%-ot, a DIG 2,39%-ot, a TCH 1,45%-ot, a HDC 1,84%-ot stb. esett.

A pénzügyi részvények (bankok, értékpapírok) is zuhantak a veszteségekbe:az SHB 2,44%-ot, az ACB 2,16%-ot, a VCB 1,32%-ot, a VIX 2,37%-ot, a VIB 1,24%-ot, az EIB 1,6%-ot; a VCI 2,1%-ot, az SSI 1,44%-ot, az SHS 1,18%-ot, a VND 1,23%-ot, a VIX 2,37%-ot esett...

A május 5-i kereskedés zárásakor a VN-index 1874,85 pontra emelkedett 97 nyertes, 213 vesztes és 57 változatlan részvény mellett. Eközben a HNX-index 2,62 pontot (1,05%-ot) esett, 247,42 pontra 89 vesztes, 48 ​​nyertes és 61 változatlan részvény mellett.

Figyelemre méltó, hogy a Novaland Investment Group NVL részvényei továbbra is a május 5-i tőzsdei kereskedés középpontjában álltak, eladási hullámot tapasztalva, és a második egymást követő kereskedési napon a padlóár alá esett, 17 800 VND/részvényre, 33,3 millió részvény kereskedési volumenével, ami közel 600 milliárd VND tranzakciós értéknek felel meg; a padlóáron leadott eladási megbízások volumene közel 45 millió darabot ért el, szemben a tegnapi közel 22,3 millió részvénnyel.

Az NVL részvényárfolyama az év elejétől napjainkig. Képernyőkép a Tradingview-ból.

Figyelemre méltó, hogy az eladási hullám közvetlenül azután következett be, hogy a Novaland pozitív 2026 első negyedévi üzleti eredményeket jelentett be, 3587 milliárd VND bevétellel, ami több mint 100%-os növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest, míg az adózott nyereség elérte a 860 milliárd VND-t, amivel ellensúlyozta a 2025 első negyedévi 476 milliárd VND veszteséget.

Szakértők és tőzsdei befektetők szerint az NVL részvényeinek meredek esése csupán profitrealizálás a március elejétől mostanáig tartó lenyűgöző emelkedést követően, amikor a részvény értéke megduplázódott, körülbelül 10 000 VND/részvényről 20 500 VND/részvényre (2026. április 29-i záróár), ami a 2023. szeptember közepe óta a legmagasabb szint.

„Ez az esemény a »Vedd meg a pletykát, add el a tényt« jelenség kiváló példája. Amikor hivatalosan is jó hír jelenik meg, az alacsony árakból tőkét felhalmozó befektetők ezt a pillanatot választják a profit realizálására, ami kollektív eladáshoz vezet” – osztotta meg az egyik befektető.

Mindazonáltal középtávon a bevétel és a profit tényleges változásai továbbra is fontos mutatók, amelyek megerősítik a vállalat helyreállítási erőfeszítéseit. A befektetőknek különös figyelmet kell fordítaniuk a cash flow mozgásaira a következő kereskedési napokon annak megállapítására, hogy ez csupán egy technikai korrekció a rövid távú kereskedési pozíciók kiegyenlítésére, vagy egy mélyebb fundamentális kockázat jele.

Novaland Ingatlanbefektetési Csoport. Fotó: Internet

Ngoc Tram asszony, a Yuanta Vietnam Securities Company értékpapír-befektetési tanácsadója és vagyonkezelője úgy véli, hogy az előző két hónapban bekövetkezett körülbelül 100%-os áremelkedés már szinte az összes pozitív várakozást beárazta.

Az NVL részvények árfolyamának csökkenésének másik oka az a hír, hogy a vállalat további részvényeket fog kibocsátani. Konkrétan a Novaland részvényesei a közelmúltbeli éves közgyűlésen jóváhagytak egy határozatot maximum 800 millió részvény kibocsátásáról zártkörű kibocsátás keretében, amelynek minimális ára az elmúlt 30 kereskedési nap átlagos záróárának 75%-a. A legutóbbi NVL részvényárak alapján a kibocsátási ár egységenként 13 500 és 14 300 VND közé esne, ami alacsonyabb, mint a mai piaci ár.

Ezen felül két hígítási réteg létezik: egy 40:3 arányú bónusz részvénykibocsátás 167,6 millió részvényből, és további 111,7 millió részvény, amelyet a munkavállalói részvényopciós program (ESOP) keretében bocsátanak ki 2026-ban, minimum 10 000 VND áron.

Minh Quan úr, részvénybefektető szerint az NVL részvényeibe befektetők számára a következő időszakban a legfontosabb kérdés az, hogy a Novaland igazgatótanácsa mikor véglegesíti a 800 millió részvény kibocsátásának részletes tervét. A legfontosabb információ a tényleges kibocsátási ár és a vevő kiléte. Ha a partner egy külföldi stratégiai alap vagy egy bankkal kötött adósság-részvény csereügylet, a mérlegre gyakorolt ​​hatások teljesen eltérőek lesznek ahhoz képest, mintha a vevő egy belső kapcsolt csoport lenne.

Másodszor, a terv 2600 termék átadása és 4300 földtulajdoni igazolás kibocsátása az éven belül. Ez az egyetlen mechanizmus a tervezett 22,715 milliárd VND bevétel tényleges pénzügyi kimutatásokba való átvezetésére. A 2026 második és harmadik negyedévi jelentések mutatják majd a végrehajtás előrehaladását.

Harmadszor, a működési cash flow. A számviteli nyereség nagyrészt az ingatlanátruházások elszámolásából származik – amelyek nincsenek szinkronban a tényleges pénzbevételekkel. Csak akkor csökken a további tőkekibocsátásra irányuló nyomás, ha a működési cash flow folyamatosan pozitív.

Technikailag két egymást követő, minimális esést mutató időszakot gyakran margin call és kényszereladás kísér, ami a részvényárak gyors esését okozza, de nem feltétlenül éri el a mélypontot. A 16 000–17 000 VND körüli ártartomány jelenleg potenciális támaszszintnek tekinthető, de nincsenek elég erős jelek, amelyek megerősítenék a kereslet és kínálat egyensúlyát.

Ebben az összefüggésben a rövid távú befektetőknek, akik a „csökkenést meg akarják venni”, tisztább jelekre kell várniuk, például egy erős fellendülésre magas kereskedési volumennel, vagy egy „visszahúzódási” minta megjelenésére, amely a kereslet visszatérését jelzi.

Forrás: https://hanoimoi.vn/nhieu-ma-chung-khoan-dong-loat-giam-san-748442.html