2,7 milliárd dolláros veszteség 3 év alatt

A tőzsde a Sárkány évének utolsó ülésein továbbra is csendesen kereskedett, a likviditás nagyon alacsony szintre esett. Különösen az ingatlanrészvények voltak gyengék, az árak általában csökkentek.

A Bui Thanh Nhon úr által elnökölt No Va Real Estate Investment Group Corporation ( Novaland ) NVL részvényei negyedik egymást követő napon estek, közel 5,7%-ot veszítve, és történelmi mélypontot elérve, részvényenként körülbelül 8950 VND-t.

Korábban, január 10-én, a 2016 végi tőzsdei bevezetés óta először az NVL árfolyama a névérték alá esett, elveszítve a 10 000 VND/részvény határt. A nagyon erős 10 000 VND támaszszintet is áttörték. Az NVL gyorsan 9 000 VND/részvény alá esett. Az eladási nyomás nagyon erősen megnőtt, kereskedési naponként 10-16 millió egység vándorolt ​​el.

Az NVL árfolyama csökkent, miután az igazgatótanács ötödik alkalommal módosította a 300 millió USD értékű nemzetközi kötvénytétel árát és átváltási árfolyamát, 40 000 VND/részvényről 36 000 VND/részvényre, de még mindig több mint négyszerese a január 14-i árnak.

Az elmúlt hónapban az NLV 12%-kal csökkent, és ha a teljes 2024-es évet számoljuk, ez a kód körülbelül 50%-kal csökkent. A 2021 közepén mért 92 500 VND/részvény szinthez képest ez a részvény több mint 90%-kal „elpárolgott”.

Bui Thanh Nhon (1958) elnök vagyona is ennek megfelelően zuhant. A Forbes szerint 2022 elején Nhon úr vagyona 2,9 milliárd USD volt. 2022 novemberére azonban Nhon úr vagyona az 1 milliárd USD küszöb alá esett, és már nem szerepelt a világ dollármilliárdosainak listáján.

Részvényérték alapján Mr. Nhon vagyona jelenleg meghaladja az 5400 milliárd VND-t. Vagyona az elmúlt 3 évben közel 2,7 milliárd USD-vel csökkent.

Nhon úr közvetlenül több mint 96,8 millió részvénnyel rendelkezik. Ezen felül több mint 512 millió részvénnyel rendelkezik két különálló vállalaton, a Novagroupon és a Diamond Propertiesen keresztül.

Nhon úr vagyona szintén jelentősen csökkent, mivel a kapcsolódó részvényesi csoport folyamatosan csökkentette tulajdonrészét, mintegy 1,2 milliárd részvényről több mint 750 millió részvényre, mivel jelenleg a tulajdoni arány 39% alá esett. Nhon úr csoportja korábban az NVL több mint 60%-át birtokolta.

2022 vége óta Mr. Nhon részvényesi csoportját folyamatosan felszámolták vagy aktívan értékesítették részvényeikkel a Novaland adósságainak rendezése érdekében.

Az NVL névérték alá csökkenése befolyásolhatja az egyedi részvények professzionális befektetőknek és meglévő részvényeseknek történő kibocsátásának tervét. 2024 áprilisában a részvényesek közgyűlése jóváhagyta a 200 millió egyedi részvény kibocsátásának tervét 2000 milliárd VND összegyűjtése érdekében, valamint 1,17 milliárd részvény kibocsátását 10 000 VND/részvény áron a meglévő részvényeseknek 10:6 arányban, 11 700 milliárd VND összegyűjtése érdekében. A terv szerint a bevételt leányvállalatokba, adósságátstrukturálásba és a pénzügyi helyzet javításába fektetik be.

BuiThanhNhon nguonNVL.gif
Mr. Bui Thanh Nhon. Fotó: NVL

Mágnások bajban, ingatlanszektor ikonja hanyatlásban

A Novalandot ingatlanóriásnak tartják Vietnámban, olyan híres projektekkel, mint az Aqua City, a Novaworld Phan Thiet, a Novaworld Ho Tram, a Novahills Mui Ne, a LakeView City... Nhon úr vállalkozása azonban bajban van.

2024 szeptemberének végére az NVL teljes kötelezettségállománya meghaladta a 191 000 milliárd VND-t, amelyből a rövid lejáratú hitelek közel 37 700 milliárd VND-t, a hosszú lejáratú hitelek pedig közel 22 200 milliárd VND-t tettek ki. A saját tőke valamivel meghaladta a 40 600 milliárd VND-t. Az eladósodottság/saját tőke aránya nagyon magas volt, akár 4,7-szeres is, ami magas kockázatot jelent. A készletek összege meghaladta a 145 000 milliárd VND-t.

Az NVL szerkezetátalakítási folyamata felgyorsul. A vállalatnak a közelmúltban számos eszközt kellett eladnia és több hitelt felvennie, valamint több ezer milliárd VND értékű kötvényt kellett visszavásárolnia. Egyes projektek jogi problémáit megoldották… De összességében az adósságteher továbbra is nagy.

Jelenleg Bui Thanh Nhon úr és a hozzá kapcsolódó személyek veszélyben vannak, hogy elveszítik az irányítást a Novaland felett, ha a részvények a névérték alá esnek. Az NVL nagyszámú, Nhon úr csoportjához tartozó részvényt használ fedezetként. Amikor a részvényárfolyam meredeken esik, előfordulhat, hogy eladják azokat. A tulajdoni arány 36% alá eshet – ez a küszöbérték a vállalat fontos döntéseinek megvétózásához.

Nhon úr csoportja elveszítheti vétójogát a Novalandben, ha a 300 millió dolláros kötvénycsomagot részvényekké alakítják a nemrég jóváhagyott terv értelmében.

Nemcsak Novaland, hanem számos ingatlancég is nehézségekkel néz szembe a tőzsdén, részvényeik árfolyama meredeken esik. Az olyan kódok, mint a Dat Xanh (DXG), a Phat Dat (PDR), a DIC Corp. (DIG), a Ha Do (HDG) árfolyama meredeken esett. A január 14-i kereskedési napon a csökkenő ingatlankódok száma kétszer annyi volt, mint az emelkedő kódoké.

Az ingatlanpiac új szakaszba lépett, már nem könnyű robbanásszerű növekedést elérni minden szegmensben. A vállalkozásoknak sem könnyű a pénzügyi tőkeáttételt kihasználva kitörni.

Az ingatlanrészvények, miután a tőzsde egyik legvonzóbb csoportjának számítottak, az elmúlt évben csalódást okoztak a befektetőknek. A 2025-ös kilátások sem túl pozitívak. Sok ingatlannal foglalkozó vállalkozás hatalmas adósságokat, lejárt, kifizetetlen kötvényeket halmozott fel...

A Novaland nemrégiben bejelentette, hogy lejárat előtt visszavásárolja a kötvényeket, maximum 7000 milliárd VND névértéken számolva. Nagy erőfeszítések árán, 2024. december 31-én az NVL 5 tételnyi kötvényt vásárolt vissza lejárat előtt, összesen 1550 milliárd VND értékben. A vállalkozásnak még 5450 milliárd VND értékű kötvénye van, amit vissza kell vásárolnia.

A lakásárak elérték a több száz milliót négyzetméterenként, az ingatlanóriások sietnek a profitjukkal fitogtatni . A lakásárak a külvárosokban elérik a több száz milliót négyzetméterenként, az árverezett telkek ára is az egekbe szökik. Egyes ingatlancégek közvetítői bevételei meredeken megnőttek. Valóban újra aktívvá váltak az ingatlanügyletek?