„Rendkívül feszült” piac, „nyertes” valutát fedeztek fel, a történelem bizonyítja

Történelmileg a japán jen az amerikai választásokat megelőző időszak nagy részében legyőzte az USD-t, a svájci frankot, az aranyat, az államkötvényeket és az EUR-t – a legnépszerűbb biztonságos menedékeszközöket.

A kereskedők körében a volatilis piacok idején a jen felé forduló trend továbbra is folytatódik. (Forrás: Reuters)

Elemzések szerint a november 5-i szavazás előtti időszakban a jen ismét a legjobban teljesítő valuta volt a „szélsőséges piaci stressz” időszakában.

A kereskedők azon trendje, hogy a volatilis piacokon a jen felé fordulnak, folytatódik, annak ellenére, hogy idén a 10 főbb valuta közül ez a legrosszabbul teljesítő valuta.

A fogadási piacokon Donald Trump volt amerikai elnök most megelőzte Kamala Harrist, a demokrata jelöltet, így a befektetőknek mérlegelniük kell, hogy mit jelentene Trump második ciklusa a globális eszközök számára.

Előfordulhat, hogy egyértelmű választási eredményt csak a szavazás napja után hirdetnek ki, ami növeli a piaci volatilitás növekedésének kockázatát, és a biztonságos menedéknek számító eszközökbe való menekülést táplálja.

„A jen a legbiztonságosabb menedék az amerikai választásokon” – mondta Ales Koutny, a világ második legnagyobb, londoni székhelyű vagyonkezelőjének, a Vanguardnak a nemzetközi kamatlábakért felelős vezetője.

Úgy látja, hogy a japán valutának nagyobb az árfolyama a svájci frankkal szemben, „mivel az európai vámok sokkal magasabbak, mint néhány baráti ázsiai országban”.

A befektetők szerint a jennek továbbra is vannak kulcsfontosságú erősségei. Japán rekordméretű, 3,002 billió jenes (20 milliárd dolláros) folyó fizetési mérlegtöbblete, a bőséges jenlikviditás és a viszonylag alacsony infláció vonzóvá teszi a világ harmadik legkeresettebb valutáját értéktárolóként.

A vámkockázatok szintén jót tesznek a jennek. Japán nagyrészt elkerülte Trump importvámokkal kapcsolatos fenyegetését a kampány során, ami aggodalmat keltett a befektetők körében a célországokban lévő eszközökben bekövetkező potenciális károk miatt.

Ezenkívül a jen körülbelül 154 jen/1 USD árfolyammal rekord alacsony, ami feltételeket teremt a valuta értékének emelkedéséhez, ha a piac erősen ingadozik, vagy ha kormányzati beavatkozás történik a valuta támogatása érdekében.

A Japán Bank (BoJ) az egyetlen központi bank a fejlett gazdaságok között, amely jelenleg a kamatemelés felé halad a következő monetáris politikai lépéseként.

A Pictet Wealth Management figyelmeztet, hogy az euró és a dollár közötti paritásra esésének kockázata növekszik, az Egyesült Államokkal való esetleges kereskedelmi konfliktussal kapcsolatos aggodalmak miatt.

Eközben a svájci frank kevésbé likvid, mint a jen, és az arany ára rekordmagasságok közelében van, így ezen eszközök jelentős nyereségének lehetősége korlátozott lehet, ha a piac összeomlik.

Természetesen vannak olyanok is, akik kifogásolják a japán valuta vonzerejét.

A Morgan Stanley szerint az amerikai államkötvények jobb helyzetben vannak ahhoz, hogy ellenálljanak a republikánusok esetleges győzelméből adódó eladási hullámnak a közelgő választásokon.

Az amerikai dollár dominanciáját nehéz megkérdőjelezni, mivel az amerikai valuta a devizapiaci tranzakciók 88%-át teszi ki, napi akár 7,5 billió USD értékben.

Naomi Fink, a Nikko Asset Management, Tokió egyik legnagyobb vagyonkezelőjének globális stratégája azonban azt mondta: „A jen továbbra is biztonságos menedék. Ha a kockázatok enyhülnek, arra számítok, hogy a jen felértékelődik, és a carry trade-ek fokozatosan megfordulnak ebben a valutában.”

Forrás: https://baoquocte.vn/bau-cu-my-2024-thi-truong-cang-thang-cuc-do-phat-hien-dong-tien-chien-thang-lich-su-da-chung-minh-292431.html