Árvizek és természeti katasztrófák okozta károk: Egy részvénycsoportnak „fejfájása” van, melyik csoport felé fog a pénzáramlás áttevődni?

A szakértők szerint a tőzsdei cash flow csökkenteni fogja a kockázattűrő képességet, ami valószínűleg a viharok és árvizek által közvetlenül érintett iparágakat a nagy stabilitású vagy az újjáépítési igényekkel kapcsolatos vállalkozások felé tereli el.

A részvényekbe áramló pénz mennyisége továbbra is alacsony, ami a befektetők óvatos hangulatát tükrözi - Fotó: QUANG DINH

Nguyen Anh Khoa, az Agribank Securities (Agriseco) elemzési igazgatója a tőzsdei trendet értékelve elmondta, hogy a VN-Index hamarosan kilép a csökkenő trend csatornájából, és visszatér az elmúlt két negyedévben kialakított széles, 1600-1700 pont közötti felhalmozódási tartományba.

Mely részvények okozzák a legnagyobb "fejfájást", amikor viharok és árvizek pusztítást végeznek?

Az a tény, hogy a VN-Index továbbra is az MA20 (a legutóbbi 20 kereskedési nap átlagára) felett zár, enyhén helyreálló likviditással, pozitív jel, ami a cash flow fokozatos visszatérését mutatja, mivel a piac a fellendülés jeleit mutatja.

Khoa úr szerint azonban, ha figyelembe vesszük a piac belső szerkezetét, a HoSE-n a múlt héten emelkedő részvények száma a mérések szerint csak körülbelül 42%-ot tett ki, szemben a múlt heti körülbelül 61%-kal.

„Bár a piac az indexek tekintetében helyreállt, a terjedési trend nem volt túl erős, és a növekvő és csökkenő részvények között nagyfokú differenciálódás volt megfigyelhető” – mondta Khoa úr.

Vietnam jelenleg természeti katasztrófák és elhúzódó árvizek következményeitől szenved. Khoa úr szerint az elmúlt két év szélsőséges időjárása nagy károkat okozott; a fogyasztásra is hatással lehet, ha az emberek és a vállalkozások erőforrásainak egy részét a viharok következményeinek leküzdésére kell fordítani.

A tőzsdén jegyzett részvények csoportját tekintve Khoa úr úgy értékelte, hogy a biztosítási szektor a legnegatívabban érintett csoport, mivel a kártérítési ráta rendellenesen emelkedhet, ami befolyásolhatja az üzleti eredményeket és a befektetői hangulatot az iparág iránt.

Az árvíz utáni ipari csoportokba történő befektetés-átcsoportosítás lehetősége

Bui Van Huy, a FIDT befektetési kutatási igazgatója elmondta, hogy a természeti katasztrófák és a szélsőséges időjárás 2025-ben lényegesen nagyobb károkat okoz, mint 2024-ben, és számos értékelés szerint a gazdasági veszteségek a GDP 2%-ával vagy akár magasabbak is lehetnek. „Ez nyomást gyakorol a növekedési várakozásokra, az inflációra és a befektetők kockázatkerülésére” – mondta Huy.

Az FIDT szakértője szerint a szállításban, a logisztikában, a mezőgazdasági termelésben, a halászatban és az ellátási láncokban fellépő zavarok felfelé hajthatják az élelmiszerárakat, ami óvatosabbá teszi a piacot az érzékeny árfolyamok és kamatlábak kontextusában.

Mr. Huy emellett úgy véli, hogy a befektetők pszichológiája ezért a védekező állapot felé hajlik. A pénzáramlás csökkenti a kockázatvállalást, a közvetlenül érintett iparágakat elhagyja, és a nagy stabilitású vagy rekonstrukciós igényekkel kapcsolatos vállalkozások felé helyeződik át.

Ez egyértelmű különbséget tesz az ágazatok között: a mezőgazdaság, a halászat és az élelmiszeripar a csökkenő termelés és a megnövekedett költségek kockázatával néz szembe; a biztosítókra rövid távon nyomás nehezedik a kárigények kifizetése terén, de profitálnak a vagyonbiztosítás iránti megnövekedett keresletből. Eközben az építőipar, az építőanyagok és az infrastruktúra pozitív kilátásokkal rendelkezik, mivel természeti katasztrófák után helyre kell állítani és javítani az infrastruktúrát. Az olyan közműveket, mint az áram-, víz- és energiaszolgáltatás, vegyes hatások érik, de általában ellenállóbbak a stabil keresletnek köszönhetően.

Huy úr szerint általánosságban a természeti katasztrófák piacra gyakorolt ​​hatása főként rövid távú, a hangsúly a befektetők óvatos pszichológiáján van, nem pedig a változó piaci trendeken.

Számos makrováltozó összefüggésében azonban a természeti katasztrófák olyan tényezővé válnak, amely elősegíti a differenciálódási folyamatot, és arra kényszeríti a befektetőket, hogy jobban összpontosítsanak a vállalkozások minőségére. A lehetőségek az újjáépítéssel kapcsolatos iparágakban vagy azokban a vállalkozásokban rejlenek, amelyek képesek gyorsan talpra állni és jól kezelni a kockázatokat az egyre összetettebb éghajlatváltozási körülmények között.

Nyomás a világból

* Ms. Tran Thi Ngoc Hoa – Mirae Asset értékpapír-elemző (Vietnam):

- A VN-index megközelítheti az 1700-as küszöböt, ha ezt támogatja a javuló likviditás és a külföldi befektetők részéről érkező csökkenő eladási nyomás. Ugyanakkor további nyomást kell figyelni a világ részvénypiacairól, ahol egy fontos támaszszint található az 1630 pontos tartományban.

A figyelendő fő tényezők a következők: pozitív várakozások a 2025-ös és 2026-os negyedik negyedévre; ambiciózus gazdasági növekedési célok 2026-ra, 10%-os vagy annál nagyobb GDP-növekedéssel, számos támogató intézkedéssel, expanzív fiskális politikával, proaktív és rugalmas monetáris politikával párosulva.

Vissza a témához

BINH KHANH

Forrás: https://tuoitre.vn/thiet-hai-do-lu-lut-thien-tai-mot-nhom-co-phieu-dau-dau-dong-tien-se-dich-sang-nhom-nao-20251124112712743.htm