A tőzsdét támogató információk mennyisége májusban fokozatosan csökkenni fog.

Májusban egyre kevesebb lesz a támogatási információ, számos okból kifolyólag.

Figyelemre méltó, hogy májusban a támogató információk mennyisége fokozatosan csökkenni fog, mivel a vállalkozások április előtt és alatt már bejelentették a pénzügyi jelentéseket, a részvényesi közgyűléseket és az üzleti terveket.

Nagy eladási nyomás és óvatos cash flow

A Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) szerint technikailag a múlt heti pontnövekedés pontokat tekintve nem volt túl erős, de a likviditás meredeken csökkent (a HOSE-n a párosítási volumen 18,3%-kal csökkent a 20 hetes átlaghoz képest), így nem volt elegendő momentum az emelkedés megfordulásának megerősítéséhez.

A Saigon - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS) szakértői elmondták, hogy a hosszú ünnep előtti hét utolsó kereskedési napján a VN-Index nyomás alatt állt a kereskedés elején, mivel az Állami Értékpapír-felügyelet még nem hagyta jóvá a HOSE javaslatát a KRX rendszer 2024. május 2-i hivatalos üzembe helyezésére, majd erőteljesen visszaállt az 1216 pontos ársávba, ami a kereskedési nap legalacsonyabb árának felel meg, 2024. április 15-én pedig erősen csökkent.

Április utolsó kereskedési hetének végén a VN-Index 2,95%-kal 1209,52 pontra erősödött, továbbra is az 1200-1211 pontos ársávban maradt, ami a 2018-as legmagasabb árnak felel meg, és az 1216-1225 pontos ellenállási sáv alatt maradt, ami az előző erős esések ársávjának felel meg. A HNX-Index 226,82 ponton zárta a hetet, ami 2,73%-os emelkedést jelent az előző héthez képest.

A hét folyamán a HOSE likviditása mindössze 82 793 milliárd VND-t ért el, ami 36,6%-os visszaesést jelent az előző héthez képest, és az átlag alatti likviditási szintet jelent.

A tőzsde erősen differenciált, a jó fellendülés a pozitív első negyedéves üzleti eredményekkel rendelkező kódokra és kódcsoportokra koncentrálódott. A külföldi befektetők továbbra is nettó eladásokat eszközöltek a HOSE-ban, 1128,61 milliárd VND értékben, míg a HNX nettó vásárlása elérte a 339,49 milliárd VND-t.

A piac ezen a héten számos információt kapott, például: az amerikai GDP 2024 első negyedévében 1,6%-kal nőtt, ami alacsonyabb a vártnál, és egyben a legalacsonyabb növekedési ütem közel két éve. Az infláció továbbra is magas maradt, amikor a PCE index (az amerikai gazdaságban cserélt fogyasztási cikkek és szolgáltatások árváltozását mérő index) az első negyedévben 3,4%-kal nőtt az előző év azonos időszakához képest, ami magasabb, mint az amerikai Federal Reserve (Fed) 2%-os célja; az Állami Bank meghosszabbította a hitelintézeteket és a külföldi bankfiókokat szabályozó, a hiteltörlesztési feltételek átalakítását és az adósságcsoportok fenntartását szabályozó, 2024 végéig tartó időszakot; a Japán Bank (BOJ) úgy döntött, hogy változatlanul hagyja a kamatlábakat.

Április utolsó kereskedési hetében a piac meglehetősen pozitívan állt helyre a pontok tekintetében, és a figyelem a technológiai és telekommunikációs részvényekre irányult, mielőtt lenyűgöző üzleti eredményekről számoltak volna be a 2024-es első negyedévre vonatkozóan. Ugyanakkoraz FPT Corporation és az NVIDIA - a világ vezető multinacionális technológiai csoportja - közötti stratégiai együttműködésről szóló információk számos részvény árfolyamának meredek emelkedéséhez vezettek, meghaladva a csúcsot, és hirtelen likviditással rendelkezve, mint például a VGI 29,5%-kal, a VTK 19,34%-kal, a FOX 13,45%-kal, az FPT 13,03%-kal, a VTP 10,53%-kal emelkedett...

A tengeri kikötői részvények csoportja is kiemelkedő fejleményeket mutatott, a GMD 5,2%-kal nőtt, meghaladva a csúcsot az erős likviditásnövekedéssel, más kódok is erőteljesen fellendültek, például a HAH 8,28%-kal, a VOS 7,07%-kal, a VSC 5,41%-kal...

A kiskereskedelmi részvények is nagyon jól teljesítettek a növekvő üzleti eredményekről szóló hírek nyomán. Konkrétan az FRT 14,18%-kal, az MWG 13,90%-kal, a DGW 10,28%-kal, a PET 4,72%-kal emelkedett...

Eközben a részvények, miután magukhoz tértek a KRX működéséről szóló hírek hatására, a hét utolsó kereskedési napján ismét nyomás alá kerültek, hogy kiigazodjanak a várható működési idő késése miatt.

A kereskedési hét végén azonban számos kód továbbra is helyreállt, például a TVB 19,23%-kal, a TVS 9,56%-kal, a BVS 9,26%-kal, a VND 9,26%-kal emelkedett... A banki kódok is meglehetősen erősen helyreálltak, a VBB 15,62%-kal, az EIB 8,79%-kal, a TPB 7,83%-kal, a HDB 6,07%-kal...

Rövid távon, miután visszanyerte az 1200 pontos támaszzónát, a VN-Index a kis w modell befejezésének és a hétvégi kereskedési napon az SHS előrejelzéseinek megfelelően folytatódó fellendülés pozitív forgatókönyve szerint fejlődött.

„A jövő héten a piac várhatóan folytatja rövid távú fellendülését, a közeli ellenállási szint 1225 pont körül, majd 1250 ponton is tovább emelkedik, ami a középtávú felhalmozási zóna felső szélének felel meg” – mondta az SHS szakértője.

Valójában a historikus adatok azt mutatják, hogy a tőzsde májusban sokszor „zuhant”. Ez nem ritka a világ tőzsdéin. Az elemzők szerint a májusi visszaesés oka a piaci információhiány.

A pénzügyi jelentéseket, a részvényesi közgyűléseket és az üzleti terveket mind április előtt és folyamán bejelentették, míg a második negyedéves üzleti eredményeket csak június végén vagy július elején hozzák nyilvánosságra.

Ráadásul május elején van egy ünnepnap, ami egyben a turisztikai főszezon is. Az emberek hajlamosak pénzt kivenni a tőzsdéről, hogy kielégítsék személyes szükségleteiket, így a piac esik, és a likviditás is csökken.

A vietnami tőzsdén 2022 áprilisában a VN-index történelmi csúcsot ért el 1500 pont felett, majd meredeken zuhant. A mai napig ez az index nem tudott talpra állni, és továbbra is próbálja átlépni az 1300 pontos határt.

A vietnami tőzsdének továbbra is kedvezőtlen tényezőkkel kell szembenéznie, mint például a külföldi befektetők folyamatos nettó eladásai, valamint az árfolyamok és a bankközi kamatlábak újbóli emelkedése.

A VNDirect Értékpapír Részvénytársaság (VNDirect) szakértői szerint továbbra is nyomás nehezedik az árfolyamokra.

Április 19-én az amerikai dollár index (DXY) 106,15-re emelkedett, ami 2,2%-os havi növekedést jelent, míg az USD/VND árfolyam 25 445 VND-re emelkedett, ami 2,8%-os havi és 4,8%-os éves növekedést jelent.

Az árfolyamok meredek emelkedése beavatkozásra kényszerítette az Állami Bankot. Április 19-én az Állami Bank bejelentette, hogy megkezdte az USD eladását negatív devizapozícióval rendelkező kereskedelmi bankoknak 25 450 VND áron (azonnali eladás).

A VNDirect becslése szerint Vietnam jelenlegi devizatartalékai körülbelül 94 milliárd dollárnak felelnek meg, ami 3,4 hónapnyi importnak felel meg, és valamivel magasabb, mint az IMF 12-14 hetes importra vonatkozó ajánlása.

Ezért Vietnamnak van mozgástere a devizatartalékok eladására az árfolyam stabilizálása érdekében, de az erőforrások nem túl bőségesek.

„Ezért, bár a DXY lehűlhet, amikor a Fed jelzi, hogy biztosan csökkenti az üzemi kamatlábat, az árfolyam továbbra is jelentős kockázatot jelent, és 2024 harmadik negyedévének végéig szorosan figyelni kell” – ajánlották a VNDirect szakértői.

A VNDirect szerint a betéti kamatok ugyan elérték a mélypontot, de a gazdaság újbóli fellendülése és a mérsékelt hitelnövekedés miatt legalábbis a következő negyedévben nem fognak azonnal újra meredeken emelkedni.

Továbbá az Állami Bank nettó pénzinjekciót végzett az OMO-n (egy értékpapírok vételéhez és eladásához kapcsolódó monetáris politikai eszköz a pénzkínálat szabályozására) keresztül az elmúlt kereskedési napokon, amikor márciusban a hitelkereslet helyreállt, hogy korlátozza a bankrendszer helyi likviditáshiányát; ésszerű tartományban tartsa a bankközi kamatlábakat, elkerülje a túlmelegedést; biztosítsa az árfolyamok támogatására vonatkozó célt, és elkerülje a betéti és hitelkamatok emelésére nehezedő túlzott nyomást.

A hitelkamatlábakat illetően a kereskedelmi bankoknak még van mozgásterük a további (bár nem sok) csökkentésére a betéti kamatlábak 2023 végétől 2024 elejéig tartó csökkentése utáni tőkeköltségek csökkenésének köszönhetően.

A Nhat Viet Securities Joint Stock Company (VFS) szakértői úgy vélik, hogy mivel a korrekció befejeződését még nem erősítették meg, a befektetőknek továbbra is alacsony szinten kell tartaniuk részvényeik súlyát, és továbbra is figyelniük kell az 1200-1230 pontos tartományban lévő árfolyammozgásokat, hogy felmérjék a piac mélypontjának lehetőségét.

Valójában a vietnami piac jelenleg nem rendelkezik sok támogató információval, tekintettel a világ részvénypiacának nem túl pozitív teljesítményére.

A Fed híreire várva az amerikai tőzsdék meredeken estek.

Az amerikai tőzsde április 30-án meredek eséssel zárt, miközben a befektetők fontos gazdasági adatokra vártak, és az amerikai Federal Reserve (Fed) megkezdte kétnapos kamatdöntő ülését.

New Yorkban (USA) a Dow Jones ipari index 1,49%-kal 37 815,92 pontra esett. Az S&P 500 index 1,57%-kal 5 035,68 pontra, a Nasdaq Composite technológiai index pedig 2,04%-kal 15 657,82 pontra esett.

Az Atlanti-óceán túloldalán az európai tőzsdék április 30-án alacsonyabban zártak, miután a lesújtó eredményjelentések sorozata rányomta bélyegét a befektetői hangulatra a derűlátó gazdasági adatok és az Európai Központi Bank (EKB) 2024 júniusában várható kamatcsökkentésének növekvő esélye közepette.

A páneurópai STOXX 600 index 0,68%-kal esett, az MSCI globális részvényekre vonatkozó mutatója pedig 1,23%-kal csökkent. Az MSCI Asia Pacific (Japán nélkül) index 0,41%-kal esett, míg a japán Nikkei 225 index 1,24%-kal emelkedett.

A vártnál magasabb munkahelyteremtési jelentés váltotta ki az eladást – mondta Jay Hatfield, a New York-i InfraCap portfóliómenedzsere, hozzátéve, hogy a befektetők felkészülnek arra a lehetőségre, hogy a Fed a közelgő ülésén szigorító álláspontot képviselhet.

A Fed politikai döntéshozó testülete, a Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság (FMOC) április 30. óta ülésezik, hogy megvitassák a kamatlábakat, amelyek várhatóan 5,25% és 5,50% között maradnak.
A kísérő nyilatkozatot, valamint Jerome Powell, a Fed elnökének azt követő sajtótájékoztatóját a befektetők alaposan elemzik majd, hogy nyomokat találjanak a jegybank várható kamatcsökkentési útjával kapcsolatban.

A 2024-es első negyedéves gyorsjelentési szezon félidőben jár, és néhány neves cég, mint például az Amazon.com és az Apple Inc., várhatóan ezen a héten teszi közzé eredményeit.

Az amerikai dollár a gazdasági adatoknak köszönhetően visszanyerte erejét a világ valutáinak egy kosárával szemben, míg a jen gyengült a dollárral szemben, a japán kormány állítólagos április 29-i valutaintervencióját követően.
A dollárindex 0,62 százalékkal emelkedett. A japán jen 0,89 százalékkal esett a dollárral szemben, így az árfolyam 157,75 jen/dollár volt.

Kína, Hongkong Különleges Közigazgatási Terület (Kína), India, Indonézia, a Fülöp-szigetek, Szingapúr, Dél-Korea és Thaiföld pénzügyi piacai zárva tartanak a május 1-jei nemzetközi munka ünnepe miatt.

Eközben a tokiói piacon (Japán) a Nikkei 225 index 0,6%-kal 38 189,54 pontra esett a május 1-jei ünnepnapi gyér kereskedés és az amerikai tőzsde meredek esését követően.

TT (VNA szerint)

Forrás: https://baohaiduong.vn/thong-tin-ho-tro-thi-truong-chung-khoan-se-it-dan-trong-thang-5-380448.html