A banki kötvények vonzóak a befektetők számára.

A Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating) által nemrégiben közzétett adatok szerint 2024 első felében az újonnan kibocsátott vállalati kötvények összege elérte a 202 400 milliárd VND-t. Ennek 70%-át kereskedelmi bankok bocsátották ki, a kamatlábak jelentősen magasabbak voltak, mint a szokásos takarékbetéti kamatlábak.

A kötvénykibocsátásért folyó verseny.

A Vietnami Mezőgazdasági és Vidékfejlesztési Bank ( Agribank ) jellemzően a közelmúltban sikeresen 10 000 milliárd VND-t gyűjtött össze nyilvános kötvénykibocsátás révén 2024-ben több mint 5000 belföldi és külföldi egyéni és intézményi befektetőtől. Az Agribank kötvényei évi 6,68%-os kamatlábat kínálnak, ami jelentősen magasabb, mint a bank 24 hónapos lejáratú megtakarítási betéti kamata, amely évi 4,8%.

Az Agribank is csatlakozott a tőkebevonási kötvénykibocsátások versenyéhez.

A Ho Si Minh-városi Fejlesztési Bank ( HDBank ) szintén felajánlotta a nyilvánosságnak a kötvények második részletét, kötvényenként 100 000 VND névértéken, összesen 1000 milliárd VND értékben. A kötvénykibocsátás futamideje 7 év, kamatlába pedig változó, amelyet a referencia-kamatláb plusz évi 2,8%-os kamatfelár (körülbelül évi 7,5%) alapján számítanak ki.

Eközben a Viet Capital Bank (BVBank) kötvényeket kínál a nyilvánosságnak (1. fázis), az első évben akár évi 7,9%-os fix kamatlábbal. Ennek megfelelően az ügyfelek mindössze 10 millió VND-vel 6 évig vásárolhatnak és tarthatnak BVBank kötvényeket.

Korábban számos kereskedelmi bank is versenyzett kötvénykibocsátásért tőkebevonás céljából, például az MB 10 000 milliárd VND-vel, a VietinBank 5 000 milliárd VND-vel,az SHB 3 000 milliárd VND-vel stb.

Egyes befektetők szerint ezek a kamatlábak versenyképesebbek, mint a jelenlegi megtakarítási betéti kamatlábak. Ez sokakat arra ösztönöz, hogy a szabad pénzeszközeiket a megtakarításokból kötvényekbe fektessék át a magasabb kamatlábak elérése érdekében.

Ngoc Tu asszony (aki Ho Si Minh-város 7. kerületében lakik) nemrég úgy döntött, hogy szabad pénzeszközeiből 1 milliárd VND-t arra használ, hogy nyilvánosan kibocsátott kötvényeket vásároljon egy kereskedelmi banktól, amelynek kamatlába évi körülbelül 8%. „Az ingatlanpiac továbbra is pangó, a tőzsde magas kockázatú, és az arany sem könnyű befektetés. Azért döntöttem a nyilvánosan kibocsátott bankkötvények mellett, mert a kamatláb magasabb, mint a megtakarítási számláknál, és a kockázat alacsonyabb, mint más csatornáknál” – magyarázta Ngoc Tu asszony.

Ngo Minh Sang, a BVBank Lakáshitel Osztályának igazgatója szerint a bankkötvények biztonságos és hatékony befektetési csatornát jelentenek. Ezeket a kötvényeket maga a bank bocsátja ki és kínálja fel, központilag regisztrálják a Vietnami Értékpapír-letétkezelő és Elszámolóháznál, majd a kibocsátási időszak lejárta után jegyzik a Hanoi Értéktőzsde (HNX) kereskedési rendszerében.

Mire kell figyelni banki kötvények vásárlásakor?

A Nguoi Lao Dong újság egyik riporterével nyilatkozva Dr. Dinh The Hien közgazdász azt is kijelentette, hogy a banki kötvények jelenleg biztonságos és hatékony befektetési csatornát jelentenek a hagyományos megtakarítási számlákhoz képest.

Jelenleg az állami tulajdonú kereskedelmi bankoknál a 12 hónapnál hosszabb lekötött betétek kamatlábai évi 4,7% körül mozognak, míg a részvénytársasági kereskedelmi bankoknál évi 5-5,5% körül. A banki kötvények és a takarékbetétek hasonlóak, mivel lényegében a banknak nyújtott hitelek, és a bank köteles kamatot fizetni erre az összegre.

„A bankkötvényekbe történő befektetés azonban hosszabb ideig (általában 3-7 évig) szabad tőkét igényel a hagyományos takarékbetétekhez képest. A bankkötvények vásárlása biztonságosabb és kevésbé kockázatos, mint más befektetési csatornák. Ha tőkére van szükség, az ügyfelek zálogjoggal is terhelhetik vagy jelzáloggal terhelhetik a kötvényeket, hogy pénzt kölcsönözzenek a kibocsátónak történő visszafizetéshez, így a likviditás magas marad” – elemezte Dr. Dinh The Hien.

Nguyen Thi Thao Nhu, a Rong Viet Securities Company (VDSC) egyéni ügyfelekért felelős vezető igazgatója szerint a bankkötvények kamatlábai, amelyek évi 7-8% körül mozognak, alacsonyabbak lehetnek, mint a részvényekbe vagy ingatlanokba történő befektetés, de a kockázat is kisebb. A bankkötvényeket általában biztonságosabb befektetési csatornának tekintik, különösen egy volatilis pénzügyi piac kontextusában, a kibocsátó bank stabilitása és a szabályozó hatóságok szigorú ellenőrzése miatt.

Nhu asszony azonban megjegyezte, hogy bankkötvények vásárlásakor a befektetőknek a kockázat minimalizálása érdekében előnyben kell részesíteniük a jó hírű, megbízható pénzügyi kimutatásokkal rendelkező bankok kötvényeit. Ezenkívül gondosan mérlegelniük kell a kötvény lejárati idejét, hogy az megfeleljen az igényeiknek. A hosszú lejáratú kötvények általában magasabb kamatlábakat kínálnak, de kevésbé rugalmasak.

Thao Nhu asszony ehhez képest így fogalmazott: „A fix kamatozású kötvények kamatlábai eltérnek a piaci kamatlábaktól, amelyek ingadozhatnak. Ha a piaci kamatlábak emelkednek, a fix kamatozású kötvények kevésbé vonzóvá válhatnak, és fordítva. A kötvényeket a másodlagos piacon is nehéz lehet továbbértékesíteni, ha korán kell továbbértékesítésre szükség, ezért a befektetőknek figyelembe kell venniük ezt a kockázatot.”

Az értékpapír-társaságok számos szakértője által megjegyzett egyik tényező, hogy bár a bankkötvények megbízhatóbbak, a vállalati kötvénypiacba vetett befektetői bizalom nem állt helyre az elmúlt két év válsága után, ami befolyásolhatja a kötvények viszonteladási értékét és piaci árát.

A Maybank Securities elemzői úgy vélik, hogy a banki kötvények magas szintű biztonságot nyújtanak, ezért a kamatlábak általában alacsonyabbak, mint a nem banki kötvények (vállalati kötvények) kamatlábai. A kamatláb csak egy tényező egy befektetési termék értékelésekor, a potenciális veszteségek, a kötvény futamideje, a másodlagos piacon való értékesíthetőség és a kibocsátó visszafizetési képessége mellett.

Az év végi hitelhullám meglovaglása

A FiinRatings hitelminősítő által közzétett 2024. augusztusi vállalati kötvénypiaci jelentés szerint az idei év első hét hónapjában a magánkibocsátású vállalati kötvények teljes értéke elérte a 178 500 milliárd VND-t, ami 57%-os növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest.

A FiinRatings szerint a hitelintézeteknek – a június óta gyorsan növekvő hitelnövekedési kereslet kielégítése érdekében, miközben még nem növelték meg alaptőkéjüket – továbbra is erősíteniük kell közép- és hosszú távú (3 éven túli) tőkeforrásaikat kötvénykibocsátás révén. A banki kötvénytőke-felszívás javulása elősegíti a vállalati kötvénypiac élénkítését.

Forrás: https://nld.com.vn/trai-phieu-ngan-hang-hap-dan-nha-dau-tu-196240902200922906.htm