A Közel-Kelet a „világ ATM-jévé” válik

A nagy mennyiségű készpénzzel rendelkező Perzsa-öböl menti országokat a „ világ ATM-jeinek” tekintik, kulcsszerepet játszva a globális fúziókban és felvásárlásokban.

Öt évvel ezelőtt a szaúdi kormány által szervezett befektetési eseményt, amelyet „Jövőbeli Befektetési Kezdeményezésnek” neveztek el, „Davosnak a sivatagban” nevezték el, és mentes volt az amerikai befektetőktől. A Wall Street vezérigazgatói visszaléptek, miután az Egyesült Államok azzal vádolta meg az országot, hogy két újságíró halála mögött áll.

Idén azonban a jövő hónapban megrendezésre kerülő rijádi konferencia, melynek házigazdája Mohammed bin Szalmán szaúdi koronaherceg, várhatóan annyira zsúfolt lesz, hogy a vezérigazgatóknak fejenként 15 000 dollárt kell fizetniük a részvételért.

Egy vendég részt vesz a Future Investment Initiative konferencián Rijádban, Szaúd-Arábiában, 2022. október 25-én. Fotó: Reuters

A Perzsa-öböl menti államok tőkéjének iránti kereslet 2022 óta növekszik, mivel máshonnan szűkült a pénzáramlás. A tavalyi konferencián Yasir Al Rumayyan, a szaúd-arábiai állami befektetési alap (PIF) vezetője részt vett egy kerekasztal-beszélgetésen a világ két legnagyobb befektetési menedzsment cégének vezetőjével, Stephen Schwarzmannal, a Blackstone vezérigazgatójával és Ray Dalióval, a Bridgewater Associates alapítójával. A kockázati tőke vezető nevei is jelen voltak, köztük Sam Bankman Fried, az FTX vezérigazgatója, aki finanszírozást keresett.

Ben Horowitz, az amerikai kockázati tőkebefektetési cég, az Andreessen Horowitz társalapítója idén tavasszal egy, a PIF által szponzorált konferencián azt mondta, hogy Szaúd-Arábia egy „startup nemzet”, és Mohamed koronaherceget „alapítónak” nevezte, aki új kultúrát és új jövőképet teremt az ország számára.

A közel-keleti országoknak most lehetőségük van megjelenni a világ pénzügyi színpadán, és kiterjeszteni globális befolyásukat. Éppen akkor, amikor a hagyományos nyugati befektetők, a növekvő kamatlábak miatt, visszahúzódnak a magánbefektetésektől, a Közel-Kelet egy energiaboom kellős közepén van. Ez készpénzzel árasztotta el őket. A WSJ szerint a régió állami vagyonalapjai „ATM-ekké” váltak – pénzt pumpálnak olyan magántőke-, kockázati tőke- és ingatlanalapokba, amelyek máshol nehezen tudtak pénzt szerezni.

Az egyesülési és felvásárlási (M&A) piac iránt egyre nagyobb az érdeklődés a Perzsa-öböl térségéből. A közelmúltbeli jelentős tranzakciók közé tartozik egy Abu Dhabi alap, amely több mint 2 milliárd dollárért megvásárolta a Fortress Investment Managementet, valamint egy szaúdi alap, amely 700 millió dollárért megvásárolta a Standard Chartered repülési egységét.

Az Abu Dhabi nemzetbiztonsági tanácsadója, Sheikh Tahnoun bin Zayed Al Nahyan által felügyelt vállalatok és alapok versenyt futnak a Standard Chartered és a Lazard befektetési bank megvásárlásáért. Nemrégiben megállapodásokat kötöttek egy 1,2 milliárd dolláros brit egészségügyi vállalat megvásárlásáról, valamint egy közel 6 milliárd dollár értékű kolumbiai élelmiszeripari óriás részleges irányításának átvételéről.

Peter Jädersten, a Jade Advisors adománygyűjtő tanácsadó cég alapítója szerint egyre nehezebb máshol pénzt gyűjteni. „Manapság mindenki a Közel-Keletre akar menni – olyan ez, mint a régi aranyláz Amerikában” – mondta.

Az alapkezelők özönlenek a Közel-Keletre, és gyakran az állami vagyonalapok várakozótermeiben várakoznak a lehetőségekre. A Szilícium-völgyből és New Yorkból érkező alapkezelők szinte állandó jelenléttel bírnak a Four Seasons Abu Dhabi és más top szállodák fehér márvány előcsarnokában.

Az Öböl-menti új dominanciája leginkább a magántőke-befektetésekben mutatkozik meg, amint azt a régió két legnagyobb szuverén alapjának adatai is mutatják. Szaúd-Arábia PIF-jénél a „befektetési értékpapírok” – ez a kategória magában foglalja a magánalapokat is – iránti kötelezettségvállalások 2022-ben 56 milliárd dollárra emelkedtek, szemben az egy évvel korábbi 33 milliárd dollárral. Az Abu Dhabi Mubadala Alapja arról számolt be, hogy 2022-ben megduplázta kötelezettségvállalásait 18 milliárd dollárra.

A TPG, a KKR és a Carlyle Group magántőke-óriások vezetői szerint a Közel-Kelet érdeklődése továbbra is erős, míg a világ más részein csökkent. Egy júniusi konferencián Harvey Schwartz, a Carlyle vezérigazgatója azt mondta, hogy a közel-keleti befektetők „nagyon proaktívak és nagyon aktívak”.

Miközben a régió fellendült, a hagyományos nyugati befektetők tőkéje csökkent, mivel a magasabb globális kamatlábak megviselték portfólióik nagy részét – különösen a részvényeket és a kötvényeket.

A PitchBook adatai szerint a befektetők 33 milliárd dollárt fektettek az amerikai székhelyű kockázati tőkealapokba 2023 első felében, ami kevesebb mint a fele a 2021-es év azonos időszakában befektetett 74 milliárd dollárnak. A Preqin adatai szerint a magánalapok globális tőkebevonása tavaly 10%-kal, 1,5 billió dollárra esett vissza.

Az iparágban sokan arra számítanak, hogy a visszaesés folytatódni fog. „Az elmúlt 12 hónapban sokkal nehezebbé vált a finanszírozás” – mondta Brenda Rainey, a magántőke-alapokat tanácsadó Bain & Co. ügyvezető alelnöke.

Ezzel szemben a Perzsa-öböl menti térségből érkező üzletkötési fellendülést két tényező táplálta. Először is, az emelkedő energiaárak, részben az ukrajnai konfliktus miatt, több tízmilliárd dollárt hoztak a régió olajfüggő vagyonalapjainak.

Ugyanakkor Mohamed szaúdi koronaherceg és az Egyesült Arab Emírségek vezető tisztségviselői nagyobb befolyásra törekszenek a világ színpadán – a geopolitikában , a pénzügyekben és a sportban. Több pénzt pumpálnak az állami kasszákba, hogy megállapodásokat kössenek.

A régióban a politika és a pénzügyek metszéspontja miatt a szaúdi, az egyesült arab emírségekbeli és a katari alapok a Trump-adminisztráció két kulcsfontosságú személyiségének, Jared Kushnernek és Steven Mnuchin volt pénzügyminiszternek a fő pénzügyi támogatói, akik együttesen több milliárd dollárt gyűjtöttek be onnan.

Az alapkezelők szerint az öböl menti alapok arra ösztönözték amerikai társaikat, hogy irodákat nyissanak a Közel-Keleten, hogy megkönnyítsék a befektetések megszerzését. Az amerikai BlackRock befektetési cég közölte, hogy egy külön csapatot hoz létre Rijádban, hogy fellendítse az infrastrukturális projektekbe történő befektetéseket az öböl menti térségben.

A New York-i székhelyű Millennium Management 2020-ban irodát nyitott Dubaiban, majd mások is követték, köztük a CVC Capital Partners magántőke-társaság és az ExodusPoint Capital Management, a valaha volt legnagyobb hedge fund startup 8 milliárd dolláros indulótőkével. A Tikehau Capital és az európai Ardian egyaránt dedikált csapatokat hozott létre Abu Dhabiban.

Az amerikai alternatív befektetési menedzser, a Pretium, egy iparági veterán szakembert alkalmazott Dubaiban. A Dalio Family Office, egy családi iroda, szintén irodát nyitott Abu Dhabiban. Rajeev Misra, a SoftBank régi támogatója, több mint 6 milliárd dolláros kötelezettségvállalást biztosított egy új közös vállalkozásra több Abu Dhabihoz köthető befektetési alappal. Az Egyesült Királyságból az Egyesült Arab Emírségekbe költöztetik irodáikat.

A Tiger Global kockázati tőkebefektetési ága küzdött a legújabb alapjának finanszírozásával, és többször is dollármilliárdokkal csökkentette a kitűzött célt. A veszteségek és a rosszabb tőkebevonási környezet sok amerikai befektetőt távol tartott. A cég azonban megmentőre talált a Sanabilban, a PIF egyik egységében. Idén tavasszal a Sanabil felvette a Tigert az általa támogatott alapkezelők nyilvános listájára. A listán szereplő további nevek közé tartozik Peter Thiel Founders Fundja és Andreessen Horowitz.

Ibrahim Ajami, az Abu Dhabi állami alapjának, a Mubadala startup befektetésekért felelős vezetője szerint a jelenlegi globális környezet lehetővé teszi a Mubadala számára, hogy „nagyon átgondoltan és szelektíven” döntsön arról, hogy mely alapokat finanszírozza.

Azt mondta, hogy a Mubadala olyan feltételeket tud kialkudni, amelyek lehetővé tennék számára, hogy részesedést vásároljon az alapkezelőben, vagy másokkal együtt fektessen be. „Amit teszünk, az az, hogy mélyebbre megyünk, a kezelők egy kiválasztott csoportjára összpontosítunk és velük működünk együtt” – mondta.

Phien An ( a WSJ szerint )

Forráslink: https://vnexpress.net/trung-dong-tro-thanh-atm-cua-the-gioi-4651867.html