Vietnam több tízmilliárd dolláros tőkeáramlást alakít

VTV.vn - Évente több tízmilliárd dollár értékű tranzakcióval és több millió résztvevővel a vietnami kriptoeszköz-piacnak átlátható jogi keretre van szüksége.

Ez egy arany lehetőség arra, hogy a „földalatti” tőkét a fejlődés hajtóerejévé alakítsuk, megerősítve az ország pozícióját a globális digitális gazdasági térképen.

„Földalatti” tőkeáramlás: Aggódnak a befektetők

Nguyen Thu Trang közel egy évtizede van jelen a kriptovaluták piacán, és többször is küzdött azzal, hogy szembesüljön a hatalmas, több tízmilliárd dollárra becsült tőkeáramlással, amely kicsúszott az irányítás alól, és nem hivatalos kereskedési csatornákon keresztül szivárgott be. Az olyan régóta befektetők számára, mint ő, ez a jogi „szürke zóna” nemcsak a vagyon szempontjából jelent kockázatot, hanem a jogi védelmi mechanizmus hiányát is, ami közvetlenül befolyásolja a piacba vetett bizalmat.

Valójában Vietnam jelenleg a globális kriptoeszköz-piac egyik gócpontja. Nemzetközi jelentések és hazai elemzések becslései szerint körülbelül 17 millió vietnami vesz részt digitális eszközökkel kapcsolatos tranzakciókban – ami a felnőtt lakosság közel egyötödének felel meg. A teljes éves kereskedési volumen meghaladja a 100 milliárd USD-t is, ami a kiemelkedő növekedés mértékét és potenciálját mutatja. Ezek a hatalmas számok azonban erős vezetői nyomást gyakorolnak, mivel a legtöbb tranzakció továbbra is külföldi tőzsdéken vagy olyan csatornákon keresztül zajlik, amelyek nem a jogi kereteken belül vannak. Ez a helyzet nemcsak nagy kockázatot jelent az egyéni befektetők számára, sebezhetővé téve őket a csalásokkal és a kiszámíthatatlan ingadozásokkal szemben, hanem jelentős bevételkiesést is okoz az állami költségvetés számára, miközben fontos tőkeáramlás-kezelési lehetőségeket veszít el a digitális gazdaság fenntartható fejlődésének előmozdítása érdekében.

Vietnam legalizálta a digitális eszközök piacát, ami 100 milliárd dollárnyi tőkét vonzott be

Mivel a tőke szabad áramlását nem engedte, a kormány határozott intézkedéseket hozott. A 2025. szeptember 9-i 05/2025/NQ-CP számú határozat hivatalosan jóváhagyta a kriptoeszköz-piac 5 éves kísérleti programját. Ez egy mérföldkő, amely a kriptoeszköz-tevékenységek jogi keretbe való bevezetését jelzi, három alapelvvel: "óvatosság - ellenőrzés - átláthatóság". A cél nemcsak a befektetők védelme és a kockázatok kezelése, hanem a hazai pénzügyi technológia fejlődésének előmozdítása is.

Új játszótér: A befektetőket A-tól Z-ig védeni kell

A 05-ös határozat szellemében elkötelezett a „tiszta” piac iránt, ahol az átláthatóságnak magából a technológiai platformból és a működés nyilvános jelentéséből kell fakadnia. Ennek megfelelően a kísérleti tőzsdék a továbbiakban nem rejthetik el az információkat, de egyértelműen közzé kell tenniük a tájékoztatót, a részvényesi struktúrát, a digitális eszközök megőrzési mechanizmusát és az incidenskezelési folyamatot.

A határozat különösen magas műszaki biztonsági szabványokat határoz meg az informatikai (IT) rendszerek számára. A tőzsdéknek meg kell felelniük az intelligens szerződések auditálásának, a tartalékok igazolásának, az időszakos biztonsági jelentéstételnek és a valós idejű nyilvános irányítópult megjelenítésének.

Vietnam jelenleg a globális kriptopiac egyik legforróbb pontja.

Szakértői szempontból Tran Manh Hung piaci szakértő szerint az intelligens szerződés-auditálás, a tartalékok igazolása és a rendszeres biztonsági jelentések lesznek azok a szabványok, amelyeket a nemzetközi befektetők értékelni fognak. Szerinte a technológia átláthatósága és az új letéti folyamatok kulcsfontosságú tényezők ahhoz, hogy a pénzügyi óriások biztonságban érezzék magukat az együttműködés során.

A tőzsde átláthatósága mellett a befektetővédelmet az állam szilárd „védelmi rétege” is erősíti. Ez már nem a tőzsde kizárólagos feladata, hanem ágazatközi felelősség. A 05. számú határozat egyértelműen koordinációs feladatokat jelölt ki a Pénzügyminisztérium, az Állami Bank és a Közbiztonsági Minisztérium között. A KYC (Ismerd meg az ügyfeledet) és az AML/CFT (pénzmosás/terrorizmusfinanszírozás elleni) szabályozásokat szigorúan betartatják, különösen a nagy tranzakciók vagy a rendellenességre utaló jeleket mutató tranzakciók esetében. Ehhez gyors információmegosztási mechanizmusra, fejlett monitoring technológia alkalmazására és egyértelmű incidenskezelési folyamatra van szükség, hogy minden pénzforgalmat szorosan figyelemmel kísérjenek.

Három pillér alakítja a digitális tőkeáramlások jövőjét Vietnámban

Vietnam kriptoeszköz-piacot fejleszt

Ahhoz, hogy a 05-ös határozat a fejlődés valódi hajtóerejévé váljon, Vietnámnak olyan stratégiára van szüksége, amely egyensúlyt teremt a biztonság és a verseny, az irányítás és az innováció között. A gyenge szereplők kiszűréséhez magas szintű alaptőkére, technológiára és kiberbiztonságra van szükség. Ha azonban a szabályozások túl szigorúak – például túl magas alaptőke vagy túl szigorú technikai követelmények –, akaratlanul is elfojthatják a likviditást, növelhetik a tranzakciós díjakat és elfojthatják a kreativitást. Ezért egy ésszerű megoldás egy szakaszos tőkeemelés ütemterve, amelyet a hazai tőzsdék és startupok technikai támogatási programjai, valamint az egészséges verseny ösztönzését célzó politikák kísérnek.

A gazdasági és pénzügyi szakértők úgy vélik, hogy Vietnam digitális tőkeáramlásának jövőjét három fontos stratégiai pillér fogja alakítani. Először is átfogó működési szabványok és befektetővédelmi mechanizmusok kidolgozására van szükség. A tőzsdéknek auditálniuk kell az intelligens szerződéseket, nyilvánosságra kell hozniuk a tartalékokat igazoló dashboardokat, átlátható belföldi letéti és incidenskezelési eljárásokat kell létrehozniuk; és részletes tájékoztatókat kell közzétenniük. Ezzel párhuzamosan ki kell építeni egy iparágak közötti „pajzsot”, meg kell erősíteni a KYC/AML/CFT végrehajtását, kompenzációs alapot kell létrehozni, valamint egy gyors vitarendezési mechanizmust. Dr. Can Van Luc hangsúlyozta: „Egy elég erős védelmi réteg nélkül egyetlen nagyobb incidens is lánchatást hozhat létre, kárt okozva a befektetőknek és megingatva a piaci bizalmat. Átláthatónak kell lenni a kockázatokkal kapcsolatban, és fenntartható védelmi mechanizmust kell létrehozni.”

Ezután a versenyt támogató és a hazai kapacitásokat növelő politikáknak jól fókuszáltnak kell lenniük. A szolgáltatók diverzitásának ösztönzése szakaszos tőkebevonási és technikai segítségnyújtási programok révén segít biztosítani a likviditást és előmozdítani az innovációt. Ugyanakkor a magas biztonsági előírások fenntartása is kulcsfontosságú tényező a nemzetközi befektetők vonzásában.

Végül, a reáleszközök (RWA) tokenizálásában rejlő lehetőségek kiaknázása áttörést jelent. Az ingatlanok, kereskedelmi számlák vagy szén-dioxid-kibocsátási kvóták tokenizálási modelljei – amennyiben a tulajdonjog szabványosított és függetlenül auditált – likviditást teremtenek a hagyományos eszközök számára, miközben új tőkemobilizációs csatornákat nyitnak meg, hozzájárulva a zöld gazdaság előmozdításához. Ez egy globális trend is, ahol a reáleszközöket „digitalizálják” a tőkéhez való hozzáférés bővítése, a tranzakciós költségek csökkentése és az átláthatóság növelése érdekében.

A szakértők előrejelzése szerint a fent említett három pillér együttes alkalmazása esetén a hatás sokrétű lesz. Egy világos jogi keretrendszer segíteni fog abban, hogy Vietnam vonzó célponttá váljon a nemzetközi befektetési alapok és a nagy pénzügyi intézmények szemében. Becslések szerint, ha a globális tőke mindössze 5%-a áramlik az ingatlan- és árupiaci tokenizáció területére, Vietnam évente további 5-7 milliárd USD külföldi tőkét kaphat. Ami a hazai fintech ökoszisztémát illeti, a verseny bővülése lehetőséget teremt a pénzügyi technológiai startupok számára, hogy mélyebben részt vegyenek a blokklánc-megőrzés, -fizetés és -auditálás területén. Ez nemcsak az innovációt ösztönzi, hanem egy több százmillió USD értékű kiegészítő szolgáltatási piacot is létrehoz.

Költségvetési szempontból, ha a digitális eszközök piacát az értékpapírokéval megegyező adókulccsal (a tranzakciós érték 0,1%-a) legalizálják, a bevétel elérheti az évi 10 000-15 000 milliárd VND-t, miközben korlátozzák a külföldi tőzsdéken végrehajtott illegális tranzakciókból származó veszteségeket. Makroszinten Vietnamnak lehetősége van arra, hogy Délkelet-Ázsia digitális eszközközpontjává váljon, köszönhetően a fiatal lakosság, a magas technológiai hozzáférési arány és a progresszív jogi keret előnyeinek. Ez egy „híd” lesz a digitális tőke és a hagyományos pénzügyek összekapcsolódásához, ezáltal erősítve az ország pozícióját a globális digitális gazdasági térképen./.

Forrás: https://vtv.vn/viet-nam-dinh-hinh-dong-von-so-hang-chuc-ty-usd-100251004185305922.htm