Kapan harga emas akan turun?

Masyarakat dalam negeri harus membeli emas dengan harga 22,6% lebih mahal dibandingkan harga dunia

Harga emas batangan SJC pada 11 Januari berfluktuasi berlawanan arah dengan harga dunia, tiba-tiba naik sebesar 800.000 VND/tael. Saigon Jewelry Company (SJC) membeli pada harga 72,8 juta VND/tael, menjual pada harga 75,3 juta VND/tael. Doji Group membeli pada harga 72,75 juta VND, menjual pada harga 75,25 juta VND. Eximbank membeli pada harga 72,5 juta VND/tael, menjual pada harga 75 juta VND/tael... Cincin emas 4 angka 9 juga naik sebesar 150.000 VND per tael, SJC Company membeli pada harga 62 juta VND/tael, menjual pada harga 63,2 juta VND/tael...

Selisih harga beli dan jual emas batangan SJC antar unit usaha masih tinggi, mencapai 2,5 juta VND/tael, sementara harga cincin emas berada di atas 1 juta VND/tael. Terlihat bahwa harga cincin emas dan emas batangan SJC masih berada pada level yang sangat tinggi. Berbeda dengan tren penurunan yang terjadi pada akhir Desember 2023, setelah Perdana Menteri meminta Bank Sentral (SBV) untuk segera memiliki solusi efektif dalam mengelola dan mengoperasikan harga emas batangan domestik sesuai prinsip pasar. Hal ini dilakukan untuk mencegah tingginya selisih harga emas batangan domestik dan harga emas internasional, yang berdampak negatif terhadap pengelolaan ekonomi makro . Laporan hasil pelaksanaannya pada Januari 2024 menunjukkan arah yang positif ketika harga emas batangan SJC mencapai puncaknya di atas 80 juta VND/tael, 20 juta VND/tael lebih tinggi dari harga emas dunia.

Harga emas SJC lebih tinggi 14 juta VND/tael dari harga dunia

Segera setelah itu, harga emas batangan SJC terus merosot. Hanya dalam beberapa hari, harganya anjlok puluhan juta VND/tael. Namun, penurunan tersebut hanya berlangsung beberapa hari, lalu berhenti. Logam mulia di dalam negeri berangsur pulih. Seperti yang telah disebutkan, harga emas batangan SJC masih sangat mahal, 14 juta VND/tael lebih tinggi daripada harga internasional. Dengan harga ini, masyarakat di dalam negeri terpaksa merogoh kocek lebih dalam untuk membeli emas batangan SJC dengan harga yang lebih tinggi, hingga 460 dolar AS, atau setara dengan 22,6%. Yang lebih ironis lagi, dengan kualitas emas 4-angka 9 yang sama dan merek yang sama, harga emas batangan SJC 11-12 juta VND/tael lebih tinggi daripada cincin emas.

Menurut Bapak Dinh Nho Bang, Wakil Presiden Asosiasi Perdagangan Emas Vietnam, di pasar internasional, harga emas berkisar antara 1-2 dolar AS/ons, dengan harga tertinggi di beberapa negara mencapai 4 dolar AS. Namun, di Vietnam, harga emas batangan SJC saat ini 14 juta VND lebih tinggi daripada harga dunia, sementara jenis perhiasan lain seperti cincin emas berkisar antara 2-3 juta VND/tael.

Vietnam adalah negara pengimpor emas, dengan konsumsi sekitar 20 ton per tahun. Namun, dalam 12 tahun terakhir, emas batangan SJC tidak lagi diproduksi untuk pasar, sementara permintaan selalu ada. Perbedaan pasokan dan permintaan emas telah menyebabkan harga emas di pasar menjadi tinggi. Asosiasi juga telah melaporkan kepada Pemerintah bahwa tidak ada manipulasi harga di pasar; perusahaan yang membeli dengan harga tinggi akan menjual dengan harga tinggi, jika tidak, mereka akan merugi. Sebagian besar perusahaan perdagangan emas adalah swasta, sehingga mereka harus menjaga modal. Hal ini juga menyebabkan harga beli dan jual naik 1-3 juta VND/tael, terkadang hingga 5 juta VND/tael untuk membatasi risiko. Selain itu, karena pasokan dan permintaan di pasar tidak seimbang, ada hari-hari puncak ketika sebuah perusahaan menjual 2.200 tael emas ke pasar tetapi hanya membeli 600 tael. Jadi, bagaimana pasokan bisa diseimbangkan?, jelas Bapak Bang.

Profesor Madya Dr. Nguyen Huu Huan (Universitas Ekonomi Kota Ho Chi Minh) mengatakan bahwa harga emas domestik belum terhubung dengan harga internasional, dan telah menjadi pasar tunggal selama bertahun-tahun, yang menyebabkan fluktuasi yang sangat tidak terduga dan tidak dapat diprediksi.

Saat ini, Bank Negara merupakan satu-satunya importir emas di pasar, dan melalui SJC, Bank Negara juga memiliki hak eksklusif untuk memproduksi emas batangan. Pasokan tidak cukup melimpah untuk memenuhi permintaan domestik, sehingga harga emas terdorong jauh lebih tinggi daripada harga dunia. Hal ini juga menjelaskan mengapa hanya emas batangan SJC yang menciptakan fluktuasi harga yang tidak stabil, sementara emas batangan memiliki pasokan melimpah karena lebih banyak pemasok, sehingga harganya lebih kompetitif dan mendekati harga dunia. Tidak seperti saham—investor dapat membeli dan menjual secara langsung—pasar emas memiliki unit perdagangan dan toko emas di tengah-tengah proses jual beli. Oleh karena itu, unit perdagangan emas menjaga selisih antara harga beli dan jual tetap tinggi untuk menghindari risiko ketika pasar berfluktuasi sekaligus untuk mendapatkan keuntungan. Belum lagi, emas batangan impor juga harus menambahkan pajak, biaya, dll.," tambah Bapak Huan.

Harga emas dalam negeri 1 - 2 juta VND/tael lebih tinggi sudah sesuai.

Jadi, seberapa tinggikah harga emas domestik dibandingkan harga dunia? Lektor Kepala Dr. Nguyen Huu Huan berpendapat bahwa harga emas domestik seharusnya sama dengan harga emas dunia yang dikonversi (ditambah pajak dan biaya) atau hanya sekitar 1-2 juta VND/tael lebih tinggi. Jika selisihnya terlalu tinggi, akan menimbulkan masalah dan kegagalan pasar. Karena pada prinsipnya, jika terjadi selisih harga, akan memicu spekulasi...

"Semakin langka pasokannya, semakin banyak orang mendambakan emas, menggunakan semua sumber daya untuk mencari emas, alih-alih berinvestasi dalam produksi dan bisnis. Orang-orang yang terburu-buru menimbun dan membeli serta menjual emas akan membekukan perekonomian, tanpa aktivitas produksi dan bisnis," Associate Professor Dr. Nguyen Huu Huan memperingatkan.

Senada dengan itu, Bapak Nguyen Ngoc Trong, Direktur New Partner Gold Company, juga mengatakan bahwa selisih harga domestik yang 1-2 juta VND/tael lebih tinggi dari harga dunia (setelah dikurangi pajak dan biaya) masih dapat diterima. Namun, Bapak Trong khawatir jika harga emas turun, hal itu akan memicu permintaan beli masyarakat, dan impor emas akan memengaruhi nilai tukar.

Menurutnya, untuk menghindari ekspor mata uang asing untuk mengimpor emas, operator dapat membeli bahan baku emas domestik untuk memproduksi emas batangan guna memasok pasar. Ukuran pasar saat ini jauh lebih kecil daripada sebelumnya, sehingga hanya dengan jumlah kecil, harga domestik dapat turun tajam, mempersempit kesenjangan dengan harga dunia. Ketika terjadi intervensi pasokan dari negara yang menyebabkan penurunan harga, banyak pembeli sebelumnya mengambil untung, dan pasokan pun meningkat. Penjualan intervensi pasar perlu dilakukan secara berkala agar harga mendekati harga dunia, jika tidak, akan terjadi "skew" yang tinggi.

Sependapat, Profesor Madya, Dr. Vo Dai Luoc, mantan Direktur Institut Ekonomi dan Politik Dunia, juga menekankan: Harga emas domestik perlu disesuaikan berdasarkan harga emas dunia. Saat ini, Vietnam telah berdagang dengan dunia, pasarnya sangat terbuka sehingga terdapat hingga 16 perjanjian perdagangan bebas. Barang beredar bebas, sementara emas hanyalah komoditas, jadi tidak ada alasan mengapa harganya tidak bisa setara dengan harga emas dunia. Dengan terus terang menyatakan bahwa Vietnam saat ini sebenarnya tidak memiliki pasar emas, Bapak Vo Dai Luoc menegaskan bahwa jika ada perdagangan bebas, tidak akan ada perbedaan yang begitu besar antara harga emas domestik dan dunia.

"Penyebab terbesar harga emas yang tidak stabil ini adalah monopoli. Monopoli tentu saja mengarah pada harga monopoli. Penyesuaian harga emas semata-mata demi keuntungan satu perusahaan, bukan mengikuti perkembangan pasar. Pasar harus memiliki banyak pembeli dan banyak penjual. Di dunia, tidak ada negara yang menerapkan kebijakan satu perusahaan saja untuk mengimpor dan memproduksi emas batangan seperti Vietnam," ujarnya.

Sudah saatnya menghapus monopoli emas batangan.

Bapak Dinh Nho Bang berkomentar: Selama lebih dari 10 tahun, Bank Negara tidak mengimpor emas dan masyarakat tidak lagi menggunakan emas untuk pembayaran seperti sebelumnya. Oleh karena itu, fluktuasi harga emas tidak memengaruhi kebijakan moneter dan nilai tukar. Oleh karena itu, terdapat pandangan bahwa jika emas diimpor untuk meningkatkan pasokan, melakukan intervensi pasar, menstabilkan harga, tetapi justru membelanjakan mata uang asing, jumlah emas dalam populasi akan meningkat, dan modal tidak dapat dialihkan ke kegiatan produksi dan bisnis...

"Persoalan-persoalan di atas perlu dipertimbangkan oleh pihak berwenang ketika mengevaluasi kembali Peraturan Pemerintah Nomor 24 Tahun 2012 tentang Pengelolaan Pasar Emas dan menemukan solusi yang tepat di masa mendatang. Namun, Bank Negara adalah produsen emas batangan, sementara perusahaan SJC hanya diizinkan memprosesnya dengan persetujuan Bank Negara. Pendapat saya, kita harus menghapus monopoli emas batangan dan menganggap emas sebagai komoditas. Pada saat yang sama, kita harus menghubungkan pasar emas domestik dengan pasar dunia untuk mempersempit kesenjangan. Harga emas batangan atau perhiasan 2-3 juta VND/tael lebih tinggi daripada harga dunia, dan itu wajar," ujar Bapak Bang.

Dengan hanya beberapa unit tambahan yang berpartisipasi, persaingan pasar akan meningkat dan pasokan juga akan meningkat. Dengan demikian, harga emas akan kembali ke nilai riilnya. Menstabilkan pasar emas diperlukan bagi banyak pelaku pasar. Itulah pasar yang berkelanjutan dan berjangka panjang.

Profesor Madya, Dr. Nguyen Huu Huan

Menurut data situs web CEIC, cadangan emas Vietnam mencapai sekitar 649,45 juta dolar AS per Oktober 2023, meningkat 42,08 juta dolar AS dibandingkan September. Rata-rata, dari Januari 1995 hingga Oktober 2023, cadangan emas Vietnam mencapai 348,215 juta dolar AS. Rekor tertingginya adalah 649,450 juta dolar AS pada Oktober 2023, dan rekor terendahnya adalah 34,79 juta dolar AS pada Januari 1995. Dengan demikian, dengan hampir 650 juta dolar AS, jumlah cadangan emasnya sekitar 9-11 ton.

Untuk mendekatkan harga emas domestik dengan harga emas dunia, Profesor Madya, Doktor Sains Vo Dai Luoc mengusulkan pembangunan mekanisme jual beli emas "terbuka" dengan banyak penjual dan banyak sumber pasokan. Mekanisme ini memungkinkan banyak unit untuk berpartisipasi dalam impor dan produksi emas batangan, dan mungkin juga membangun lantai perdagangan emas agar masyarakat dapat bebas membeli/menjual emas secara transparan dan kompetitif. Lantai perdagangan emas, serupa dengan lantai perdagangan properti atau saham, harus beroperasi berdasarkan mekanisme dan kebijakan manajemen yang jelas dan transparan, serta sesuai dengan praktik internasional, yang dibangun berdasarkan pengalaman negara-negara maju seperti Singapura dan Korea... yang mengelola pasar emas.

"Hanya hubungan pasar yang nyata yang dapat mengatur pasokan dan harga barang. Emas memang penting, tetapi pada hakikatnya hanyalah komoditas, bukan komoditas esensial. Diperlukan mekanisme untuk membangun pasar emas yang sesungguhnya, menghilangkan monopoli, menciptakan persaingan dan transparansi untuk menstabilkan komoditas ini," ujar Bapak Vo Dai Luoc.

Mengakui ketepatan waktu dan upaya Pemerintah dan Bank Negara untuk "mendinginkan" pasar emas Vietnam dalam periode terakhir, Profesor Madya Dr. Nguyen Huu Huan mengatakan bahwa tekad tersebut harus dikonkretkan melalui kebijakan yang jelas. Langkah spesifik di sini, pertama-tama, haruslah meningkatkan pasokan. Secara teori, Bank Negara harus mengimpor emas untuk mencetak lebih banyak emas SJC. Namun, mengimpor emas akan menyebabkan risiko penurunan dan kerugian mata uang asing. Sementara itu, emas domestik masih melimpah, sangat mungkin untuk "mengumpulkan" cincin emas, emas perhiasan, dan lebih banyak bahan baku untuk dicetak menjadi emas SJC. Namun, Bank Negara tidak memiliki fungsi membeli emas yang beredar di masyarakat. Oleh karena itu, Pemerintah dapat menyediakan mekanisme bagi Bank Negara untuk membeli emas mentah dari unit produksi dan perdagangan emas lainnya, memanfaatkan pasokan cincin emas domestik yang besar untuk dicetak menjadi emas batangan. Pada saat itu, harga emas batangan akan turun, yang sebagian akan mengatasi kekurangan pasokan emas SJC, dan tidak perlu khawatir tentang goldifikasi atau dampaknya terhadap ekonomi makro.

Dalam jangka panjang, Dr. Nguyen Huu Huan merekomendasikan untuk segera menghentikan monopoli SJC atas impor emas dan produksi emas batangan dengan mengizinkan unit lain untuk berpartisipasi di pasar emas batangan. Konteks ekonomi Vietnam saat ini sudah cukup untuk "membuka permainan" dengan emas. Emas bukanlah komoditas esensial, sehingga perlu mengembalikan ekonomi pasar ke emas. Monopoli tidak memberikan manfaat apa pun bagi perekonomian maupun Pemerintah.

"Yang penting adalah manajemen. Arena bermain ini terbuka untuk banyak orang, tetapi tidak semua orang boleh bermain. Hanya unit dan organisasi besar yang boleh berpartisipasi dalam pasar emas batangan. Toko emas kecil hanya akan berfungsi sebagai distribusi, bukan produksi," tegas Bapak Huan.

Pasar menantikan amandemen Keputusan Presiden Nomor 24 untuk menurunkan harga emas mendekati harga emas dunia sebagaimana diarahkan Pemerintah dan juga pandangan para pemimpin Bank Negara "tidak menerima harga emas yang terlalu tinggi".

Tautan sumber: https://thanhnien.vn/bao-gio-vang-giam-gia-185240112021708554.htm