Kinerja pasar saham 'aneh', tak sesuai ekspektasi investor

Pasar saham pada 7 Oktober terus terpuruk ketika hampir 480 saham mengalami penurunan harga, hampir dua kali lipat jumlah saham yang mengalami kenaikan. Perkembangan ini bertolak belakang dengan ekspektasi banyak investor tentang inersia kenaikan harga pada sesi "hijau-ungu" kemarin.

Pasar saham di bawah tekanan untuk menyesuaikan diri - Foto: QUANG DINH

Setelah sesi perdagangan yang menarik kemarin, pasar saham hari ini (7 Oktober) kembali ke keadaan hati-hati.

Indeks VN berfluktuasi hampir hanya di sekitar level referensi sepanjang sesi pagi, likuiditas turun tajam kembali ke level rendah, sementara tekanan jual aktif mendominasi, meskipun tidak pada level tinggi.

Pada sesi sore, tekanan jual meningkat signifikan, terutama pada saham perbankan, yang menyebabkan pasar secara umum melemah. Banyak saham dalam kelompok ini yang turun tajam, seperti TPB (-2,52%), EIB (-2,47%), VPB (-1,58%), MBB (-1,83%), dan MSB (-1,11%).

Tidak lepas dari tren tersebut, kelompok saham - yang diawasi ketat oleh investor karena FTSE Russell akan mengumumkan hasil klasifikasi pasar Vietnam dalam waktu kurang dari satu hari - juga berada di bawah tekanan untuk menyesuaikan diri.

Selain beberapa saham yang tetap menghijau seperti SSI (+1,37%), VND (+0,85%) dan CTS (+1,45%), sebagian besar saham lainnya menurun, di antaranya VCI turun 2,13%, SHS (-1,5%) dan VIX (-1,19%).

Sebagian besar kelompok industri lain seperti real estat, baja, dan ritel juga mengalami penurunan harga. Banyak saham real estat kehilangan 2-4% dari nilai pasarnya, seperti DXG (-3,06%), DIG (-4,13%), CEO (-3,94%), KBC (-2,78%), NVL (-2,53%), dan KDH (-2,27%)...

Pada kelompok baja, HPG - saham berkapitalisasi besar turun hampir 0,7%, sementara MSN - perwakilan industri ritel juga turun 0,6%.

Di sisi lain, Vingroup menjadi titik terang yang langka karena terus mendukung pasar. VHM dan VIC sedikit meningkat, sementara VPL mencapai kisaran penuhnya, membantu Indeks VN mempersempit penurunannya menjelang akhir sesi.

Akhirnya, VN-Index menutup sesi dengan kerugian lebih dari 10 poin, turun kembali ke level 1.685,3 poin. Total likuiditas pasar mencapai lebih dari VND28.500 miliar. Investor asing terus melakukan penjualan bersih hampir VND1.400 miliar.

Sebelumnya, banyak pakar dan analis memperkirakan harga akan terus menguat setelah sesi perdagangan yang bergairah kemarin. Sebaliknya, beberapa pendapat juga memperingatkan bahwa pada sesi perdagangan hari ini, indeks akan terus mendekati level 1.700—zona resistensi historis yang cukup kuat.

Para ahli memberi saran kepada investor saham sebelum jam "G"

Berbicara dengan Tuoi Tre Online , Tn. Trinh Thanh Can - Direktur Jenderal Kafi Securities - memberikan dua skenario bagi investor untuk menanggapi ketika waktu pengumuman keputusan peningkatan sudah dekat.

Dalam skenario 1, peningkatan berhasil. Sejarah menunjukkan bahwa pasar yang telah ditingkatkan, seperti Qatar, UEA, Pakistan, atau yang lebih baru, Kuwait, telah mencatat peningkatan rata-rata sekitar 20-25% dari saat pengumuman hingga saat berlakunya (biasanya dalam waktu sekitar 6 bulan).

Saham dalam keranjang indeks yang ditambahkan ke kelompok Pasar Berkembang sering kali meningkat lebih kuat daripada tingkat umum berkat masuknya ETF dan dana aktif.

Namun, Bapak Can juga mencatat bahwa setelah pemutakhiran resmi berlaku, sebagian besar pasar tersebut mencatat koreksi rata-rata sekitar 10-12%, akibat aksi ambil untung dan penarikan tunai jangka pendek. Setelah itu, pasar memasuki fase akumulasi yang lebih stabil dan membentuk tingkat harga baru yang lebih berkelanjutan.

Sedangkan untuk skenario tidak ada kenaikan, kata Pak Can kemungkinannya memang lebih rendah, tetapi tetap perlu diperhitungkan.

Oleh karena itu, jika hasil yang diumumkan tidak sesuai harapan, arus kas spekulatif akan segera ditarik, yang berpotensi menyebabkan Indeks VN mengalami penyesuaian tajam dalam jangka pendek, terutama ketika investor asing masih mempertahankan tren jual bersih. Dikombinasikan dengan tekanan psikologis akibat kekecewaan, penurunan dalam beberapa sesi pertama bisa cukup besar, sehingga menciptakan "guncangan" sementara.

Namun, ini bukan sinyal negatif jangka panjang. Fondasi makro Vietnam tetap positif: PDB pada tahun 2025 ditargetkan di atas 8%, inflasi terkendali, dan aktivitas bisnis terdaftar secara umum masih tumbuh positif.

Kembali ke topik

BINH KHANH

Sumber: https://tuoitre.vn/chung-khoan-dien-bien-la-khong-nhu-ky-vong-cua-gioi-dau-tu-2025100715233122.htm