Saham VGC direkomendasikan untuk dibeli.

SKĐS - BSC Securities merekomendasikan pembelian saham VGC berdasarkan penilaiannya terhadap kinerja bisnis dan potensi kenaikan harga pada tahun 2026.

Menurut BSC, pendapatan dan laba setelah pajak - pemegang saham minoritas Viglacera Corporation - Perseroan Terbatas (VGC) pada kuartal pertama tahun 2026 masing-masing mencapai 22% dan 15% dari proyeksi BSC, karena pengakuan segmen real estat kawasan industri jatuh pada paruh kedua tahun 2026.

Secara spesifik, segmen kaca bangunan mencapai 35% dari perkiraan pendapatan dan margin kotor sebesar 12%, 4 poin persentase lebih tinggi dari yang diharapkan.

Namun, BSC menyatakan bahwa perlu menunggu hasil bisnis kuartal kedua untuk mengkonfirmasi tren positif ini sebelum menaikkan perkiraan mereka.

Saham VGC direkomendasikan untuk dibeli (gambar ilustrasi).

Mengenai segmen real estat industri, pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2026, manajemen menyampaikan bahwa perusahaan telah menandatangani kontrak untuk 111 hektar hanya dalam empat bulan pertama tahun tersebut. Oleh karena itu, fakta bahwa hanya 22 hektar yang diserahkan pada kuartal pertama (mencapai 15% dari rencana 150 hektar dan 12% dari proyeksi 179 hektar) berkaitan dengan waktu pengakuan pendapatan dan bukan mencerminkan situasi sebenarnya. Pendapatan dari segmen ini diperkirakan akan meningkat secara signifikan pada kuartal-kuartal berikutnya.

BSC mempertahankan rekomendasi beli untuk saham VGC dengan target harga VND 51.800/saham pada tahun 2026, potensi kenaikan +23% (dibandingkan dengan harga referensi pada 1 Juni 2026) berdasarkan metode valuasi sum-of-the-parts.

Meskipun terjadi revisi penurunan valuasi sebesar 5% dibandingkan laporan BSC sebelumnya, harga saham telah turun 25% dari puncaknya baru-baru ini, menciptakan peluang investasi.

BSC memperkirakan bahwa proyeksi laba setelah pajak - pemegang saham minoritas pada tahun 2026 akan mencapai VND 1.441 miliar (meningkat 3%), dan saham VGC saat ini diperdagangkan dengan rasio P/E ke depan sebesar 13,4x pada tahun 2026, diskon 15% dibandingkan dengan rata-rata tahun 2021-2025 (15,8x).

Sumber: https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-vgc-duoc-khuyen-nghi-mua-169260601201911616.htm