Karena Vietnam tidak “mengikuti tren AI”

Investor asing menjadi penjual bersih dalam konteks saham Vietnam masih berjuang dengan keuangan, perbankan, dan real estat, sementara dunia "panas" dengan AI.

Investor asing menjual bersih secara "tersentak-sentak"

Dengan tahun 2025 yang baru saja melewati 16,6% perjalanannya, pasar saham Vietnam telah menarik perhatian karena investor asing telah menjual aset mereka. Sebelumnya, pada tahun 2024, pergerakan ini cukup kuat.

Pada hari perdagangan terakhir Februari 2024, Indeks VN ditutup di level 1.305,36 poin setelah turun 2,44 poin, setara dengan 0,19%. Likuiditasnya pun relatif rendah, hanya sekitar 819 juta lembar saham atau setara dengan 18.662 miliar VND yang berhasil ditransfer.

Sementara investor domestik belum kembali bergairah terhadap pasar, investor asing kembali mencatat sesi penjualan bersih, sehingga mencatat rekor level penjualan bersih tertinggi dalam dua bulan pertama tahun ini.

Khususnya, pada 28 Februari saja, total volume pembelian investor asing mencapai 52 juta lembar saham, sementara volume penjualan mencapai 81,4 juta lembar saham. Investor asing menjual bersih 29,4 juta lembar saham.

Dari sisi nilai transaksi, pada akhir Februari 2025, total nilai beli investor asing mencapai VND 1.796 miliar, sementara volume jual mencapai VND 2.732 miliar. Investor asing melakukan penjualan bersih (net sell) sebesar VND 936 miliar.

Secara umum, dalam dua bulan pertama tahun 2025, investor asing mencatatkan penjualan yang sangat besar. Dengan demikian, sejak 1 Januari 2025 hingga 28 Februari 2025, volume penjualan bersih investor asing mencapai 300 juta lembar saham, setara dengan nilai transaksi sebesar VND 16,008 miliar.

Dengan tahun 2025 yang baru berjalan 16,6%, pasar saham Vietnam telah menarik perhatian karena investor asing telah melakukan aksi jual bersih. Foto ilustrasi

Nilai jual bersih sebesar VND16,008 miliar merupakan rekor tertinggi jika dihitung berdasarkan dua bulan pertama tahun ini. Pada periode yang sama di tahun 2024, angka ini hanya mendekati VND2,400 miliar. Pada periode yang sama di awal tahun 2023, investor asing bahkan melakukan pembelian bersih sebanyak 120 juta lembar saham, setara dengan VND2,131 miliar.

Dalam hal harga jual bersih, beberapa saham teratas meliputiFPT (VND 2.885 miliar), VNM (VND 1.410 miliar), STB (VND 1.195 miliar), VCB (VND 976 miliar), FRT (VND 863 miliar), MSN (VND 859 miliar), SSI (VND 831 miliar), MWG (VND 830 miliar), CTG (VND 801 miliar),...

Di sisi lain, beberapa saham yang paling banyak dibeli bersih oleh investor asing meliputi: VGC (477 miliar VND), GEX (327 miliar VND), SHS (303 miliar VND), HDB (242 miliar VND), TCH (233 miliar VND), GVR (227 miliar VND),...

Dapat dilihat bahwa investor asing cenderung memperdagangkan banyak saham di sektor keuangan, perbankan, dan ritel.

AI sedang "populer" secara global

Menganalisis situasi penjualan bersih investor asing, Bapak Phan Dung Khanh, Direktur Konsultasi Investasi Maybank Investment Bank, mengatakan bahwa pergerakan ini tidak hanya terjadi tetapi telah terjadi secara besar-besaran sejak tahun 2024.

Khususnya pada tahun 2024, meskipun penjualan bersih investor asing dalam dua bulan pertama tahun ini hanya "ringan" dengan hampir VND 2.400 miliar, tetapi sepanjang tahun, investor asing menjual bersih lebih dari 2,4 miliar lembar saham, setara dengan VND 80.130 miliar (sekitar USD 3,2 miliar), meningkat tajam dibandingkan dengan nilai penjualan bersih VND 19.512 miliar pada tahun 2023.

Bapak Dung Khanh menilai: "Catatan menyedihkan pada tahun 2024 adalah nilai jual bersih investor asing."

Menurut Bapak Khanh, ada banyak alasan untuk situasi ini. Pertama, meskipun suku bunga AS telah diturunkan, suku bunganya masih tinggi, dan USDX telah meningkat lebih dari 100 poin. Tingginya USDX telah menyebabkan investor asing tidak hanya menjual bersih di pasar Vietnam tetapi juga di banyak pasar lainnya.

Investor asing cenderung memperdagangkan banyak saham di sektor keuangan, perbankan, dan ritel. Foto ilustrasi

Tepat sebelum sesi penjualan besar-besaran di akhir Februari, menurut Reuters, pada hari Rabu, dolar AS menguat dan bergerak semakin jauh dari level terendah 11 minggu terakhir, karena investor menilai kekuatan ekonomi dan prospek tarif setelah komentar terbaru dari Presiden AS Donald Trump.

Namun, kabar baiknya adalah hanya FII (penanaman modal asing tidak langsung) di pasar saham yang ditarik, sementara FDI (penanaman modal asing langsung) masih merupakan arus masuk bersih.

"Dan hal penting lainnya adalah bahwa di pasar saham besar seperti AS, saham teknologi mendominasi gelombang AI dan semikonduktor, tetapi di pasar domestik, saham teknologi absen, sekitar 50% kapitalisasi terkonsentrasi pada saham perbankan dan real estat," komentar Bapak Dung Khanh.

Meskipun tren dunia adalah teknologi dan AI, pasar Vietnam masih berpusat pada perbankan dan real estat. Akibatnya, meskipun pasar saham AS telah melampaui puncak historisnya puluhan kali tahun lalu, Indeks VN harus mencapai 1.300 lusin kali untuk melampaui angka ini. Angka ini jauh lebih rendah daripada puncaknya yang mencapai lebih dari 1.510 poin.

Dibandingkan dengan VN-Index, Bapak Khanh mencontohkan, saat ini VN-Index hanya berada di kisaran 1.300 poin, sementara saham FPT, "kakak" saham teknologi, telah melampaui puncak historisnya sebanyak 42 kali tahun lalu.

Khususnya, pada penutupan sesi terakhir tahun 2024, FPT ditutup pada harga 152.500 VND/saham, meningkat 56.400 VND/saham, setara dengan 58,6% dibandingkan akhir tahun 2023. Berkat hal tersebut, kapitalisasi pasar FPT Group meningkat sebesar 96.208 miliar VND (setara dengan 3,8 miliar USD).

Untuk dapat menarik kembali modal asing ke pasar, menurut Bapak Khanh, salah satu faktor terpenting adalah meningkatkan pasar. Jika hal ini tercapai, Vietnam dapat menarik arus modal yang lebih kuat, sehingga menciptakan efek limpahan yang positif bagi investor domestik.

Menurut data dari Badan Penyimpanan dan Kliring Efek Vietnam (VSDC), per 31 Desember 2024, investor asing memiliki lebih dari VND 323,531 miliar efek (sekitar USD 12,65 miliar), yang mencakup 7,35% dari total nilai efek yang terdaftar di VSDC.

Sumber: https://congthuong.vn/khoi-ngoai-ban-rong-do-viet-nam-khong-bat-trend-ai-376148.html