Mengurangi kendala keuangan bagi bisnis, yang mungkin meningkatkan investasi jangka panjang

Perusahaan masih bergantung pada pembiayaan internal untuk investasi, perlu meningkatkan akses pembiayaan bagi usaha kecil dan menengah.

Associate Professor, Dr. Tran Hung Son - Direktur Institut Penelitian Pengembangan Teknologi Perbankan (Universitas Ekonomi dan Hukum) mempresentasikan makalah Kredit bank untuk pertumbuhan berkelanjutan di konferensi - Foto: QUANG DINH

Associate Professor Dr. Tran Hung Son - Direktur Institut Penelitian Pengembangan Teknologi Perbankan (Universitas Ekonomi dan Hukum) membuat pernyataan ini di lokakarya 'Menggunakan modal secara efektif untuk mendorong pertumbuhan ekonomi' yang diselenggarakan oleh surat kabar Tuoi Tre pada pagi hari tanggal 28 Februari.

Skala kredit Vietnam berada pada titik kritis.

"Selama dua dekade terakhir, pertumbuhan ekonomi Vietnam telah diiringi oleh pertumbuhan kredit perbankan, termasuk kredit untuk sektor swasta," ujar Associate Professor Dr. Tran Hung Son, Direktur Institut Penelitian Pengembangan Teknologi Perbankan, Universitas Ekonomi dan Hukum.

Secara spesifik, rata-rata pertumbuhan kredit dalam 10 tahun terakhir mencapai lebih dari 14%, 2,4 kali lebih tinggi daripada pertumbuhan PDB. Rasio kredit terhadap PDB Vietnam mencapai lebih dari 136% tahun lalu, lebih tinggi daripada negara-negara ASEAN-5 dan negara-negara dengan tingkat pembangunan yang sama.

Rasio kredit/PDB Vietnam lebih tinggi daripada negara-negara ASEAN-5 dan negara-negara dengan tingkat pembangunan yang sama.

Namun, menurut penelitian Bank for International Settlements (BIS, 2024) di negara-negara ekonomi berkembang di Asia, jika rasio kredit/PDB melebihi ambang batas 130%, kredit akan menghambat pertumbuhan.

Sementara itu, pertumbuhan ekonomi rata-rata Vietnam dalam dua dekade terakhir mencapai tingkat tertinggi, rasio kredit/PDB mencapai hampir 100% dan cenderung menurun ketika rasio kredit/PDB melampaui ambang batas ini.

"Skala kredit Vietnam berada pada titik kritis," tegas Associate Professor Dr. Tran Hung Son.

Keterbatasan keuangan membuat bisnis tidak efektif

Dalam konteks kendala keuangan perusahaan yang dipindahkan dari level bawah ke level atas, Associate Professor Dr. Son berkata: Rata-rata, rasio ROA (laba bersih atas aset, mengukur kemampuan menghasilkan laba per dong aset) menurun sekitar 2%, rasio pendapatan/investasi menurun 33 dong.

Dapat dilihat bahwa semakin besar kendala keuangan suatu bisnis, semakin tinggi pula biaya pinjamannya. Secara spesifik, di setiap kelompok, kenaikan rata-ratanya adalah 3%.

"Jika kendala keuangan bagi bisnis dapat dikurangi, kita dapat mengharapkan lonjakan investasi jangka panjang, yang akan meningkatkan pertumbuhan ekonomi Vietnam," ujar Associate Professor Dr. Tran Hung Son.

“Jika kendala keuangan bagi bisnis dapat dikurangi, kita dapat mengharapkan lonjakan investasi jangka panjang, yang akan meningkatkan pertumbuhan ekonomi Vietnam” - Foto: QUANG DINH

Namun, pada kenyataannya, kata Bapak Son, skala kredit bank sudah mendekati titik ambang peningkatan berkelanjutan, yang dapat berdampak negatif pada pertumbuhan ekonomi.

Belum lagi pasar modal yang belum berkembang, yang membatasi sumber pendanaan jangka panjang perusahaan. Perusahaan masih bergantung pada pendanaan internal untuk investasi, dan akses pembiayaan bagi usaha kecil dan menengah perlu ditingkatkan.

"Akses terhadap keuangan saat ini bukanlah kendala yang kuat terhadap pertumbuhan. Namun, kemungkinan besar akan menjadi kendala utama ketika perekonomian memasuki fase pertumbuhan tinggi," ujar Bapak Son.

Tren kredit 2025 dan periode mendatang

Mengenai tren kredit pada tahun 2025, para ahli meyakini bahwa fokusnya adalah pada bidang-bidang berikut: industri pengolahan, manufaktur, makanan laut, jasa, dan aplikasi teknologi tinggi. Sebaliknya, kredit terbatas di sektor real estat dan konstruksi.

Model pertumbuhan Vietnam yang berbasis pada industri manufaktur dan pengolahan telah mencapai beberapa capaian. Namun, perdagangan barang manufaktur mengalami stagnasi, sementara perdagangan jasa lintas batas—terutama jasa digital—telah meningkat pada periode 2025-2045. Oleh karena itu, perlu difokuskan pada jasa dan barang manufaktur yang memberikan nilai tambah tinggi.

Kebijakan kredit pada periode mendatang perlu difokuskan pada industri jasa dengan inovasi global seperti teknologi informasi dan komunikasi, kegiatan profesional, masukan ilmu pengetahuan dan teknologi untuk sektor pengolahan, peningkatan produktivitas industri dan perekonomian.

Upaya untuk meningkatkan akses modal bagi dunia usaha

Pekerja yang bekerja di perusahaan pengolahan makanan laut - Foto: THE KIET

Terkait saran kebijakan untuk meningkatkan efektivitas kredit jangka pendek, Associate Professor Dr. Son mengatakan perlu meningkatkan akses permodalan bagi dunia usaha, khususnya usaha kecil dan menengah.

Melalui pendirian dan pengembangan pusat informasi kredit dengan aplikasi teknologi digital baru. Pengembangan platform pinjaman digital. Peluncuran Sandbox untuk teknologi finansial secara cepat.

Pada saat yang sama, gabungkan momentum pertumbuhan dari kredit perbankan dengan belanja publik, terutama belanja publik untuk jaminan sosial seperti kesehatan, pendidikan, perumahan, dan lain-lain. Di mana, belanja publik untuk perumahan memiliki pengganda fiskal yang besar dalam mendorong pertumbuhan.

Penerapan kebijakan kredit yang baik untuk perumahan sosial akan menjadi pendorong pertumbuhan ekonomi. Kebijakan ini akan mendorong konsumsi dan pertumbuhan yang lebih tinggi di negara-negara dengan tingkat tabungan tinggi seperti Vietnam.

Dalam jangka panjang, kembangkan sistem keuangan berbasis pasar (pasar utang dan ekuitas) untuk menciptakan insentif keuangan baru bagi pertumbuhan. Perlu dicatat bahwa peningkatan kualitas kelembagaan seringkali diperlukan selama pengembangan pasar modal.

Sumber: https://tuoitre.vn/giam-tinh-trang-han-che-tai-chinh-cho-doanh-nghiep-co-the-bung-no-dau-tu-dai-han-20250227205122627.htm