Suku bunga yang lebih rendah, menghilangkan 'rasa takut salah', sehingga uang mengalir ke tempat yang tepat

[iklan_1]

Pertumbuhan kredit rendah, modal tidak terjual

Menurut Bank Negara Vietnam (SBV), hingga akhir Mei 2023, kredit tumbuh sebesar 3,17% dibandingkan akhir tahun 2022, meskipun terjadi penurunan suku bunga yang tajam. Angka ini rendah dibandingkan target pertumbuhan kredit sebesar 14-15% untuk keseluruhan tahun 2023. Deputi Gubernur Pham Thanh Ha menyebutkan penyebabnya adalah lemahnya daya serap modal perekonomian .

Dalam 3 bulan, Bank Negara telah menurunkan suku bunga operasional sebanyak 3 kali, dengan total penurunan sekitar 100 poin persentase (diskon ulang suku bunga dari 4,5%/tahun menjadi 3,5%/tahun...). Suku bunga plafon untuk deposito berjangka 1 bulan hingga kurang dari 6 bulan telah turun dari 6% menjadi 5%/tahun. Suku bunga tabungan perorangan di bank telah menurun tajam. Dengan demikian, suku bunga kredit juga telah menurun.

Pertumbuhan kredit yang rendah mungkin mudah dipahami ketika banyak bisnis memberi sinyal bahwa mereka tidak akan memperluas produksi, atau bahkan menyusut. Bisnis manufaktur kesulitan menjual produk mereka karena minimnya pesanan. Usaha kecil dan menengah (UKM) lemah secara finansial dan tidak memiliki rencana bisnis yang layak. Bisnis properti menghadapi kesulitan hukum dan hanya memiliki sedikit proyek baru untuk diimplementasikan.

Terlihat bahwa para pelaku usaha tengah menghadapi kesulitan dalam kegiatan penjualan, mulai dari usaha properti, usaha ritel, hingga usaha ekspor hasil laut dan garmen...

Indeks Manajer Pembelian (PMI) manufaktur Vietnam turun menjadi 45,3 poin pada bulan Mei akibat penurunan tajam pesanan baru. Angka ini, menurut ekonom Dr. Nguyen Tri Hieu, terlalu rendah, mencerminkan bahwa perekonomian sedang berada dalam periode yang sulit dan stagnan.

Banyak perusahaan real estat yang menghentikan sementara proyek-proyek yang belum selesai dan tidak mengembangkan proyek-proyek baru. Perusahaan-perusahaan manufaktur belum mempertimbangkan untuk memperluas skala proyek mereka.

Kemunduran dalam menghadapi kesulitan terlihat jelas bahkan pada perusahaan-perusahaan raksasa potensial seperti Hoa Phat Group (HPG), yang dipimpin oleh miliarder Tran Dinh Long. Pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan 2023, Bapak Long mengatakan bahwa HPG untuk sementara akan mengesampingkan ambisinya di sektor properti dan beberapa sektor lainnya, meskipun tetap bertekad untuk memiliki strategi bisnis multi-sektor dan target untuk menjadi salah satu dari 3 perusahaan terkemuka di sektor properti domestik. Sektor properti HPG telah menunjukkan kinerja bisnis yang cukup baik selama beberapa tahun terakhir, menghasilkan laba setelah pajak ratusan miliar dong setiap tahunnya.

Beberapa bisnis real estat dan manufaktur telah menetapkan rencana bisnis mereka jauh lebih rendah.

Ekonom Nguyen Tri Hieu mengatakan bahwa akhir-akhir ini banyak solusi yang ditawarkan, tetapi belum berhasil. Misalnya, penurunan suku bunga bertujuan untuk mengurangi biaya modal bagi bisnis. Namun, suku bunga pinjaman masih tinggi. Bank tidak banyak menyalurkan kredit kepada usaha kecil dan menengah. Penurunan suku bunga seperti ini tidak efektif. Penurunan PPN sebesar 2% masih belum cukup.

Situasi keuangan banyak bisnis lemah dan tidak ada agunan.

Hal yang sama berlaku untuk paket pinjaman perumahan sosial senilai 120.000 miliar VND. Suku bunga 1,5-2% lebih rendah dari suku bunga normal selama 5 tahun pertama, dan kemudian suku bunga dinegosiasikan. Bank secara sukarela berpartisipasi dalam menyediakan modal, tetapi masalahnya adalah kurangnya proyek yang dapat dicairkan.

*Pertumbuhan ekonomi melambat. (Foto: TH)*

Di sisi perbankan, lembaga kredit juga harus melakukan pengawasan untuk memastikan keamanan keuangan.OCB Bank menyatakan telah proaktif dan memaksimalkan kebijakan Pemerintah dan Bank Negara dalam beberapa waktu terakhir, khususnya kebijakan restrukturisasi utang, perpanjangan utang, dan penangguhan utang bagi nasabah.

Namun pada kenyataannya, restrukturisasi utang ini berbeda dengan periode Covid. Implementasinya pun tidak seragam. Saat melakukan restrukturisasi, bank harus mempertimbangkan utang-utang ini sebagai kredit macet agar dapat mengendalikan dan mengelola utang dengan lebih baik, dan juga harus meningkatkan penyisihan risiko.

Kebijakan restrukturisasi utang ini sangat penting karena memungkinkan bisnis untuk memperpanjang periode pembayaran utang, sehingga mengurangi tekanan di masa sulit seperti saat ini. OCB telah melakukan peninjauan dan pertimbangan restrukturisasi utang untuk sekitar 112 nasabah, dengan total utang hampir 1.000 miliar VND.

Banyak ahli mengakui bahwa banyak bisnis terjebak dalam rencana bisnis karena meningkatnya biaya produksi dan rendahnya permintaan.

Associate Professor Dr. Dang Ngoc Duc (Institut Perbankan dan Keuangan, Universitas Ekonomi Nasional Hanoi) mengatakan bahwa masalah utama ekonomi saat ini adalah kelembagaan.

Menurut Bapak Duc, ekonomi pasar modal beroperasi berdasarkan aturan pasar dan di bawah regulasi makro negara. Regulasi makro perlu didasarkan pada landasan hukum dan kelembagaan. Faktor ini penting dalam mendorong atau menghambat pembangunan.

Pada kuartal kedua tahun 2021, perekonomian dinilai telah pulih dan tumbuh paling cepat di dunia. Namun, saat ini, bisnis menghadapi kesulitan karena berbagai faktor, baik objektif maupun subjektif.

Bahkan dana dari Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (APBN) untuk mendukung bisnis pun sulit dicairkan. Banyak bisnis takut menerima dukungan. Sementara itu, bank komersial juga sangat berhati-hati dalam bertindak sebagai perantara dalam pencairan dana.

Menurut Bank Negara, jumlah dukungan suku bunga 2% per tahun dari anggaran Negara sebesar 40.000 miliar VND (sesuai Keputusan 31) diperkirakan hanya akan mencapai sekitar 2.570 miliar VND hingga akhir tahun 2023. Alasan utama mengapa nasabah menolak menerima dukungan suku bunga adalah karena takut akan diperiksa dan disurvei oleh pihak berwenang di kemudian hari.

Ini dianggap sebagai alasan mengapa uang ada di bank komersial.

Bagaimana cara menaruh uang di tempat yang seharusnya?

Berbicara kepada VietNamNet, Pakar Ekonomi - Lektor Kepala - Dr. Dinh Trong Thinh mengatakan bahwa masuknya modal ke dalam produksi dan bisnis bergantung pada apakah perusahaan mau meminjam atau tidak. Jika mereka meminjam, apakah mereka memiliki agunan yang memenuhi persyaratan bank komersial?

Hal ini menunjukkan kesehatan bisnis karena jika tidak ada pesanan, mereka tidak tahu apa yang harus dilakukan dengan uang pinjaman.

"Mengenai output, bisnis saat ini kekurangan pesanan karena mitra asing tidak melakukan pemesanan. Selain itu, bisnis juga perlu menyelidiki situasi konsumsi domestik sebelum memutuskan untuk meminjam modal guna memperluas produksi dan bisnis," ujar Associate Professor, Dr. Dinh Trong Thinh.

Jika suatu badan usaha meminjam modal, maka mereka harus memenuhi semua persyaratan pinjaman, yang terpenting diantaranya agunan, tidak ada piutang tak tertagih, dan sebagainya, barulah mereka boleh meminjam.

Profesor Madya, Dr. Dinh Trong Thinh, mengatakan bahwa Bank Negara Vietnam baru-baru ini menjalankan kebijakan moneter secara proaktif, fleksibel, dan positif. Ia sendiri pernah mengusulkan kepada Bank Negara Vietnam untuk menurunkan suku bunga deposito, sehingga suku bunga pinjaman pun ikut turun.

“Penurunan suku bunga secara bertahap memang tepat, tetapi kehati-hatian dalam berinvestasi di sektor properti dan saham diperlukan untuk menghindari terjadinya gelembung yang merugikan perekonomian nasional.

"Tentu saja, ini juga akan menyebabkan beberapa bisnis properti mengeluh. Namun, langkah ini juga untuk memastikan keamanan pasar properti serta pasar keuangan dan moneter."

Menurut pakar perbankan, Dr. Nguyen Tri Hieu, suku bunga pinjaman perlu diturunkan untuk memberikan dukungan nyata bagi dunia usaha. PPN pun demikian, di masa bisnis sedang lesu seperti sekarang, PPN perlu diturunkan lebih lanjut menjadi 5%, dan solusi harus ditemukan untuk membantu bisnis meminjam uang.

Terkait investasi publik, Pemerintah perlu lebih mendorong pencairan dana. Kegiatan lelang harus terbuka untuk umum agar efektif. Pemerintah harus mendorong pihak-pihak terkait untuk bekerja lebih cepat, menghindari rasa takut akan tanggung jawab, sebagaimana telah ditegaskan oleh Majelis Nasional.

Ibu Tran Thi Khanh Hien, Direktur Departemen Analisis, Perusahaan Sekuritas VNDirect, solusi terbaik dalam situasi ini mungkin adalah dengan mendorong investasi publik dan mempercepat penyelesaian undang-undang pertanahan.

Menurut Bapak Dang Ngoc Duc, masalah utama terletak pada kelembagaan. Untuk mengatasi situasi kelembagaan yang sulit ini, perlu ada beberapa solusi mendesak dalam jangka pendek. Artinya, perlu mengklarifikasi kasus-kasus pelanggaran keuangan dan bisnis di masa lalu dan arahan penanganan yang spesifik agar perusahaan dan bank komersial tidak "takut melakukan kesalahan".

Kedua, perlu diperjelas dan ditetapkan standar akses badan usaha terhadap modal anggaran negara dan ketentuan yang memperbolehkan pencairan oleh bank umum.

Satu hal penting, menurut Tuan Duc, adalah mempertimbangkan dengan cermat manfaat dan biaya dalam menangani kasus, sehingga dapat "menyerang tikus tanpa memecahkan vas".

Pelanggaran yang terjadi perlu ditinjau berdasarkan penilaian objektif terhadap penyebabnya sejak tahap penerbitan peraturan dan pengelolaan. Dari sana, akan ditemukan cara penanganannya agar kepercayaan pelaku usaha dan investor terhadap perekonomian dapat dipulihkan secara bertahap.

Selain itu, Bapak Duc menyampaikan perlu segera dibangun mekanisme insentif, yang menciptakan kondisi bagi dunia usaha untuk meningkatkan produksi, ekspor dan mendorong konsumsi dalam negeri: melalui kebijakan perpajakan, insentif modal, harga bensin dan listrik, penurunan suku bunga...

Dr. Hieu mengatakan bahwa pasar saham baru-baru ini menguat beberapa poin, tetapi belum pulih secara signifikan. Ia belum melihat adanya aliran dana yang signifikan ke saham dan obligasi. Sementara itu, pasar properti masih sangat sepi.

Dan jika uang mengalir ke saham dan kemudian ke bisnis di pasar primer, itu hal yang baik. Namun, jika uang hanya beredar di pasar sekunder, itu tidak baik untuk memajukan perekonomian.

Bapak Vicente Nguyen, Chief Investment Officer (CIO) AFC Vietnam Fund: Dampak positif dari solusi penurunan suku bunga dan pengurangan PPN memang masih kecil, tetapi beliau juga yakin dampaknya tidak besar. Penurunan suku bunga, perluasan utang, pengurangan pajak, perluasan pajak, penurunan standar pinjaman, dan terutama peningkatan investasi publik yang maksimal perlu terus dilakukan.

Perwakilan Masan Group: Suku bunga bank yang lebih rendah membantu mengurangi beban bunga bisnis, tetapi kredit yang disalurkan dari bank tahun ini mungkin tidak besar. Para pelaku bisnis berharap pada paruh kedua tahun 2023, akan ada kebijakan untuk menurunkan suku bunga lebih dalam, mengurangi pajak, dan mendorong investasi publik.

Suku bunga turun, miliaran dolar mengalir ke saham . Sejumlah besar uang dipompa ke dalam perekonomian. Bank-bank menurunkan suku bunga secara menyeluruh. Dalam jangka pendek, pasar saham diperkirakan akan menarik.

[iklan_2]
Sumber