"Awan gelap" menyelimuti pemulihan ekonomi Tiongkok

Meningkatnya utang dan konsumen yang semakin berhati-hati dalam berbelanja merupakan "awan gelap" yang menyelimuti pemulihan ekonomi Tiongkok.

Pemulihan ekonomi Tiongkok menghadapi kesulitan. (Sumber: Bloomberg)

Serangkaian masalah besar membebani

Pembatasan perdagangan yang diterapkan oleh pemerintahan Trump menyebabkan ekonomi Tiongkok melambat pada tahun 2019. Pandemi Covid-19 yang muncul pada tahun 2020 memperburuk masalah dan menambah tantangan bagi ekonomi terbesar kedua di dunia tersebut .

Setelah hampir tiga tahun berjuang melawan pandemi, kehidupan di Tiongkok kini kembali normal. Namun, perekonomian negara tersebut terus menunjukkan tanda-tanda masalah yang muncul.

Di bawah Presiden Tiongkok, Xi Jinping, negara ini telah mengukuhkan posisinya sebagai raksasa manufaktur sekaligus mengangkat rakyatnya keluar dari kemiskinan. Pada tahun 2012, produk domestik bruto (PDB) negara ini mencapai $8,5 triliun. Pada tahun 2022, PDB telah tumbuh menjadi $18,5 triliun, sebuah pertumbuhan yang luar biasa, lebih dari 100%.

Namun, ekonomi Tiongkok hanya tumbuh 4,5% pada kuartal pertama tahun fiskal ini. Angka ini meningkat dibandingkan tahun 2022 yang hanya tumbuh 3%, tetapi masih di bawah target Beijing sebesar 5%.

Beberapa pengamat meyakini perlambatan ekonomi China merupakan tanda bahwa masalah yang lebih mendalam mungkin akan segera muncul.

Indeks Manajer Pembelian (PMI) manufaktur resmi Tiongkok - pengukur utama output pabrik - turun menjadi 48,8 pada bulan Mei, di bawah angka 50 poin yang memisahkan pertumbuhan dari kontraksi, kata Biro Statistik Nasional (NBS).

Angka tersebut menyusul penurunan sebesar 49,2 pada April 2023, membalikkan tren pertumbuhan selama tiga bulan berturut-turut dan lebih rendah dari perkiraan median sebesar 49,5 dari para ekonom yang berpartisipasi dalam survei oleh kantor berita Bloomberg .

Selain itu, data resmi yang dirilis pada 28 Mei juga menunjukkan bahwa laba perusahaan industri di Tiongkok turun tajam dalam empat bulan pertama tahun 2023. Perusahaan terus berjuang menghadapi tekanan pada surplus laba di tengah melemahnya permintaan karena ekonomi tidak pulih sekuat yang diharapkan.

Keuntungan industri turun 20,6% dalam empat bulan pertama tahun ini dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, dengan bulan April saja turun 18,2% setelah penurunan 19,2% pada bulan Maret, menurut Biro Statistik Nasional.

Risiko krisis utang lokal

Setelah krisis keuangan 2008-2009, Tiongkok mengizinkan kota-kota untuk menggunakan kendaraan pembiayaan pemerintah daerah (LGFV) untuk meminjam uang guna membayar proyek infrastruktur.

Namun, ini adalah permainan yang berisiko dengan pertumbuhan properti yang stagnan dan peningkatan belanja pemerintah . Masalah-masalah ini telah meningkatkan kemungkinan beberapa pemerintah daerah gagal membayar kewajiban utang mereka, yang memicu krisis ekonomi yang lebih luas.

Analisis terkini oleh Rhodium Group menemukan bahwa dari 205 kota di China yang disurvei, 102 di antaranya sudah kesulitan membayar utang pada tahun 2022.

Analis Goldman Sachs juga mencatat, “risiko meningkat secara lokal di ekonomi terbesar kedua di dunia, terutama di wilayah pedalaman yang kurang berkembang.”

Sektor properti menyumbang sekitar 25% PDB Tiongkok. Sektor ini krusial bagi kesehatan ekonomi negara. Namun, industri ini masih terpuruk. Penjualan rumah di bulan Mei turun hampir 15% dibandingkan April 2023.

Selain itu, selama periode 2012-2022, utang publik Tiongkok meningkat sebesar 37.000 miliar USD, sementara AS hanya menambahkan 25.000 miliar USD.

Per Juni 2022, beban utang Tiongkok mencapai $52 triliun, lebih besar daripada gabungan utang seluruh negara berkembang. Utang yang besar juga menjadi "awan gelap" bagi ekonomi terbesar kedua di dunia ini.

Kepercayaan konsumen terguncang

Di tengah melemahnya investasi asing dan ekspor, harapan terbesar China tahun ini adalah konsumen domestik meningkatkan pengeluaran.

Meskipun orang-orang menghabiskan lebih banyak setelah tiga tahun pandemi Covid-19, Tiongkok tidak menikmati lonjakan pertumbuhan yang dialami negara-negara lain setelah kembali normal.

Pengeluaran rumah tangga hanya menyumbang sekitar 38% dari pertumbuhan PDB tahunan Tiongkok, dibandingkan dengan 68% di AS.

"Kepercayaan konsumen masih lemah," kata Kepala Keuangan Pepsi Hugh Johnston.

Selain itu, investor asing mulai menarik diri dari Tiongkok – sebuah tanda lain yang tidak terlalu optimis,

Sebagian besar analis yakin bahwa konsumen dan bisnis Tiongkok pada akhirnya akan mendapatkan kembali kepercayaan, sementara Beijing akan memulihkan sektor-sektor ekonomi lainnya. "Namun, itu bisa memakan waktu bertahun-tahun," kata Yahoo News .

[iklan_2]
Sumber