Beberapa saham yang perlu diperhatikan pada tanggal 26 September

>> Komentar pasar saham 26 September: Indeks VN mungkin mengalami koreksi

Rekomendasi beli untuk saham KBC

Perusahaan Efek Gabungan ( BIDV Securities Joint Stock Company/BSC) merekomendasikan pembelian saham Kinh Bac Urban Development Corporation (KBC) dengan target harga VND 15.537/saham berdasarkan argumen investasi: Proyek Trang Due 3 akan menjadi pendorong pertumbuhan segmen kawasan industri KBC pada tahun 2025. Proyek Trang Cat akan dibuka secara bertahap dan akan menjadi pendorong pertumbuhan KBC pada akhir periode 2025-2026.

BSC berpendapat bahwa retribusi penggunaan lahan akan cenderung meningkat setelah penerapan Undang-Undang Pertanahan yang direvisi. Oleh karena itu, KBC akan berada di bawah tekanan untuk menyelesaikan dan mempercepat pembayaran retribusi penggunaan lahan sesuai dengan daftar harga tanah lama yang telah disesuaikan.

Beberapa saham yang perlu diperhatikan pada 26 September (Ilustrasi: KT)

Saham KBC saat ini berada pada valuasi yang menarik karena telah turun 25% dari puncaknya pada Februari 2024.

Pada tahun 2024, BSC memperkirakan pendapatan bersih KBC mencapai VND3.157 miliar (turun 44% tahun-ke-tahun), laba setelah pajak mencapai VND753 miliar (turun 63% tahun-ke-tahun), berkat penyerahan 20 hektar lahan Quang Chau, 15 hektar lahan Nam Son Hap Linh, dan 10 hektar lahan Tan Phu Trung.

Hasil bisnis KBC menurun terutama karena kurangnya proyek kawasan industri baru untuk diserahkan, dengan basis tinggi mulai tahun 2023 - diserahkan ke Foxconn di Kawasan Industri Quang Chau.

Pada tahun 2025, BSC memperkirakan bahwa KBC akan mencatat pendapatan bersih sebesar VND 6,498 miliar (naik 106% dibandingkan dengan tahun 2024), laba setelah pajak sebesar VND 1,559 miliar (naik 117% dibandingkan dengan tahun 2024), terutama berkat serah terima 40 hektar Kawasan Industri Nam Son Hap Linh, 20 hektar Kawasan Industri Tan Phu Trung, 50 hektar Trang Due 3 dan 14 hektar proyek perumahan sosial Trang Due - kota Nenh.

Rekomendasi beli kuat untuk saham MSN

Perusahaan Efek BIDV (BSC) mempertahankan rekomendasi beli kuat untuk saham Masan Group Corporation (MSN) dengan nilai wajar pada tahun 2025 sebesar VND 100.700/saham (Kenaikan 35% dibandingkan harga penutupan pada 23 September) dan peningkatan 6% (disesuaikan dengan jumlah saham dilusian) dibandingkan dengan target harga sebelumnya dibandingkan dengan laporan sebelumnya berdasarkan bisnis inti yang mencatat tren perbaikan seperti yang diharapkan dan upaya untuk mengurangi rasio leverage dari 2,95 menjadi 2,5 kali, menyesuaikan penilaian bisnis yang tidak efektif seperti MML, MSR, PHL.

Beberapa saham yang perlu diperhatikan pada 26 September (Ilustrasi: KT)

Pada tahun 2024, BSC memperkirakan pendapatan bersih dan laba setelah pajak perusahaan induk mencapai VND82.233 miliar (naik 5,1% year-on-year) dan VND1.762 miliar (naik 321%), EPS (FW) mencapai VND1.197, dan PE (FW) mencapai 62 kali. Dengan tambahan estimasi laba dari divestasi HCS, EPS akan meningkat menjadi VND1.667, dan PE (FW) mencapai 45 kali.

Pada tahun 2025, BSC memperkirakan pendapatan bersih dan laba setelah pajak perusahaan induk mencapai VND 85,776 miliar (naik 4,3% tahun-ke-tahun) dan VND 3,401 miliar (naik 93%), EPS FW mencapai VND 2,311, PE FW mencapai 32 kali.

Tesis investasi: Periode yang diharapkan 2024-2025 akan menjadi saat MSN mulai menunjukkan efisiensi operasional, yang mana: Segmen konsumen inti Crown X mengharapkan laba operasi meningkat sebesar 19%/meningkat sebesar 32% berkat MCH yang mampu mempertahankan momentum pertumbuhan dan WCM yang mendekati titik impas pada tahun 2024 dan menguntungkan pada margin keuntungan setelah pajak sebesar 1% pada tahun 2025.

Diharapkan membawa utang bersih/leverage EBITDA

Sumber: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-269-post1124058.vov