Indeks MXV mencapai level tertinggi dalam 8 tahun terakhir.

Kekhawatiran bahwa Selat Hormuz dapat diblokir mendorong harga minyak mentah ke level tertinggi sejak Juli 2024 pada sesi perdagangan kemarin (5 Maret).

Berbeda dengan sektor energi, logam dasar, khususnya tembaga, berada di bawah tekanan karena persediaan meningkat dan dolar AS menguat. Pasar energi yang bergejolak berkontribusi pada peningkatan 1,6% pada Indeks MXV, mencapai 2.700 poin – level tertinggi dalam sekitar delapan tahun.

Harga minyak dunia mencapai level tertinggi sejak Juli 2024.

Pasar energi langsung memanas kembali pada sesi perdagangan kemarin. Terutama, harga minyak mentah Brent berbalik arah dan naik hampir 3,7%, mencapai $84,33 per barel; sementara minyak mentah WTI juga mencatat kenaikan hari kelima berturut-turut, naik hampir 8,5%, melampaui $81 per barel. Saat ini, kedua komoditas minyak acuan tersebut berada pada harga tertinggi sejak Juli 2024.

Dalam pernyataan terbarunya kemarin, Presiden AS Donald Trump menegaskan bahwa ia tidak terlalu khawatir tentang melonjaknya harga energi global akibat meningkatnya ketegangan di Iran. Sebaliknya, prioritas utama Washington saat ini adalah mengerahkan operasi militer di wilayah tersebut. Sikap ini, bersamaan dengan pemerintahan Trump yang tidak menetapkan jangka waktu operasi yang pasti, telah memicu kekhawatiran pasar tentang risiko blokade berkepanjangan di Selat Hormuz.

Menilai situasi saat ini, John Kilduff, mitra pendiri di Again Capital, berkomentar: “Kebuntuan di Selat Hormuz akan terus memicu harga minyak. Fakta bahwa banyak negara terpaksa menangguhkan produksi sementara akan memiliki konsekuensi jangka panjang, karena fasilitas-fasilitas ini tidak dapat segera memulihkan kapasitas 100%, sehingga memberikan tekanan signifikan pada pasokan di masa mendatang.”

Laporan pasar menunjukkan bahwa China dilaporkan telah menginstruksikan kilang-kilang minyak untuk menghentikan penandatanganan kontrak ekspor bahan bakar baru dan berupaya membatalkan pengiriman yang telah disepakati karena kekurangan minyak mentah yang parah yang telah secara drastis mengurangi produksi penyulingan. Efek domino juga telah menyebar, dengan banyak kilang minyak lainnya di India dan Timur Tengah terpaksa tutup atau mengurangi kapasitas secara drastis karena risiko keamanan dan potensi gangguan rantai pasokan.

Mengingat kenaikan tajam harga minyak global, dapat diprediksi bahwa harga bensin dan solar eceran domestik juga akan terpengaruh, terutama karena gangguan pasokan dari Timur Tengah telah berdampak signifikan pada pasar energi banyak negara Asia. Dalam penyesuaian harga kemarin oleh Kementerian Perindustrian dan Perdagangan serta Kementerian Keuangan, kelima produk bensin dan solar eceran tersebut mencatat kenaikan harga yang signifikan.

Secara khusus, sejalan dengan lonjakan harga minyak tanah hampir 150% di Bursa Efek Singapura (SGX), harga minyak tanah domestik juga mencatat penyesuaian rekor, melonjak lebih dari 7.100 VND/liter (setara dengan kenaikan lebih dari 36,6%), memimpin tren kenaikan pada periode penyesuaian harga. Pada saat yang sama, bensin E5 RON 92 dan RON 95 keduanya naik sekitar 2.000 VND/liter, sementara solar juga naik hampir 3.800 VND/liter (setara dengan 19,5%).

Pasar logam sedang bergejolak, dengan harga tembaga COMEX berada di bawah tekanan yang signifikan.

Sementara itu, pasar logam kemarin didominasi oleh warna merah pada sebagian besar komoditas utama dalam kelompok tersebut. Secara khusus, harga tembaga di bursa COMEX untuk pengiriman Mei turun hampir 1,7%, menjadi $12.796 per ton.

Menurut Bursa Komoditas Vietnam (MXV), pemulihan dolar AS telah memberikan tekanan signifikan pada pasar logam. Karena penetapan harga dalam dolar AS, biaya transaksi komoditas ini menjadi lebih mahal bagi investor yang memegang mata uang lain, sehingga melemahkan permintaan pasar. Selain itu, pasar juga menghadapi tekanan kelebihan pasokan karena persediaan di pusat perdagangan utama telah melebihi 1 juta ton.

Meningkatnya risiko geopolitik dan kekhawatiran inflasi yang terus-menerus telah memicu sentimen defensif di pasar. Selain itu, investor terus mengharapkan Federal Reserve (Fed) untuk mempertahankan suku bunga tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama guna menekan inflasi. Kombinasi kedua faktor ini telah mendorong aliran dana safe-haven yang kuat ke dolar AS. Pada penutupan sesi kemarin, Indeks Dolar (DXY) berbalik arah dan naik hampir 0,3%, mencapai 99,06 poin.

Selain itu, pasar tembaga olahan global juga menghadapi tekanan akibat kelebihan pasokan. Menurut International Copper Study Group (ICSG), pasar diperkirakan akan mencatat surplus sekitar 380.000 ton pada tahun 2025, 5,3 kali lebih tinggi daripada surplus 69.000 ton pada tahun 2024.

Faktanya, total persediaan tembaga di pusat-pusat perdagangan utama kini telah melampaui 1 juta ton, menimbulkan kekhawatiran tentang kapasitas penyerapan permintaan fisik. Menurut data dari LSEG per tanggal 5 Maret, persediaan tembaga di fasilitas penyimpanan COMEX (AS) telah melampaui 544.000 ton, peningkatan hampir 20% dibandingkan dengan awal tahun 2026. Demikian pula, cadangan di LME (Inggris) telah melonjak 98% menjadi lebih dari 282.000 ton, sementara persediaan di SHFE (China) juga membengkak sebesar 117%, mencapai 391.000 ton.

Meskipun peningkatan persediaan AS dapat dijelaskan oleh penimbunan sebagai antisipasi risiko tarif, tren persediaan di LME dan SHFE mencerminkan kelimpahan pasokan tembaga olahan yang berkelanjutan, sementara permintaan industri belum cukup kuat untuk menyerap peningkatan ini, terutama mengingat produksi pengolahan di China tetap tinggi.

Sumber: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/mxvindex-len-vung-cao-nhat-trong-8-nam-qua-20260306082944118.htm