Dana investasi defensif sedang menunggu waktunya.

Strategi dana investasi cenderung mengarah pada pendekatan yang hati-hati, sambil tetap mempertahankan sikap proaktif untuk memanfaatkan peluang yang muncul dari krisis.

Berhati-hati

Berbicara di Forum Investasi Vietnam 2025 baru-baru ini, Ibu Thieu Thi Nhat Le, Direktur Jenderal UOB Asset Management (Vietnam), menyampaikan bahwa Dana tersebut saat ini sedang menerapkan strategi defensif. Alasannya adalah Dana tersebut menyadari masih banyaknya ketidakpastian, sehingga memprioritaskan investasi di sektor-sektor dengan potensi domestik yang kuat di pasar Vietnam, sambil membatasi investasi di bidang-bidang yang secara langsung dipengaruhi oleh ekspor.

Namun, ketika pasar mengalami koreksi yang dalam, seperti penurunan tajam pada awal April setelah pengumuman tarif balasan AS, hal itu dipandang sebagai peluang untuk berinvestasi di bisnis dengan fundamental yang kuat dan prospek pertumbuhan yang menjanjikan. Hal ini terutama berlaku dalam konteks dorongan pemerintah untuk investasi publik dan reformasi kelembagaan, yang menargetkan pertumbuhan PDB sebesar 8% tahun ini.

"Strategi investasi Dana tersebut berfokus pada bisnis yang beroperasi terutama di dalam negeri, khususnya bisnis yang mendapat manfaat dari arahan dan prioritas strategis Pemerintah, seperti investasi publik," kata Ibu Thieu Thi Nhat Le.

Menurut Ibu Le, ada empat sektor yang menarik perhatian khusus dari para investor: perbankan, konstruksi dan bahan bangunan, ritel dan konsumsi domestik, serta real estat.

Oleh karena itu, sektor perbankan diperkirakan akan mendapat manfaat langsung dari target pertumbuhan kredit sebesar 16% pada tahun 2025 dan percepatan penyaluran investasi publik yang kuat. Sektor konstruksi dan bahan bangunan diprediksi akan tumbuh berkat serangkaian proyek infrastruktur utama yang sedang berlangsung. Sementara itu, sektor ritel dan konsumsi domestik diperkirakan akan tetap kuat, meskipun ada ketidakpastian dalam lingkungan ekonomi global. Terakhir, sektor properti akan menjadi sektor yang menjanjikan dalam periode mendatang, karena pemerintah berupaya menghilangkan hambatan hukum untuk lebih dari 2.000 proyek, yang akan memberikan dorongan signifikan bagi pasar ini.

Selain itu, terdapat bisnis di sektor teknologi dan logistik, industri yang mampu beradaptasi secara fleksibel terhadap lingkungan yang berubah.

Bagi bisnis dengan investasi asing langsung (FDI), yang saat ini menyumbang sekitar 70% dari total omset ekspor, UOB Vietnam memperkirakan kelompok ini akan menyesuaikan strateginya setelah hasil negosiasi perdagangan Vietnam-AS. Dalam beberapa bulan mendatang, ketika kebijakan pajak spesifik diumumkan, mereka akan mengevaluasi kembali dan mungkin mengalokasikan ulang portofolio mereka, dengan memprioritaskan bisnis ekspor yang masih mempertahankan keunggulan kompetitif.

Terlihat bahwa, ketika pasar bereaksi keras terhadap kebijakan internasional, investor tetap tenang dan melakukan analisis mendetail terhadap setiap industri.

Ibu Duong Kim Anh, Direktur Investasi Vietcombank Fund Management Company (VCBF), menyatakan bahwa Dana tersebut selalu berpegang pada strategi investasi fundamentalnya, yaitu memilih bisnis dengan fondasi yang kokoh dan daya saing tinggi. VCBF memilih setiap bisnis berdasarkan kriteria investasinya, bukan mengalokasikan sumber daya berdasarkan proporsi industri dari atas ke bawah. Bahkan dalam industri yang sama, dampak dari berbagai bisnis dapat sangat bervariasi. Misalnya, di industri tekstil atau makanan laut, beberapa bisnis yang sangat bergantung pada pasar AS akan menghadapi kesulitan dalam jangka pendek. Sebaliknya, bisnis yang telah melakukan diversifikasi pasar sejak dini atau memiliki kemampuan produksi khusus dapat mempertahankan pesanan meskipun terjadi fluktuasi. Bahkan dengan tarif yang tinggi, beberapa bisnis tetap kompetitif dalam hal harga dan kualitas.

Bisnis di sektor real estat industri juga secara tidak langsung terpengaruh karena aliran FDI cenderung mengamati dampak kebijakan pajak dengan lebih cermat. Namun, prospek jangka panjang tetap positif, terutama untuk kawasan industri dengan lahan bersih dan memenuhi standar ESG (lingkungan, sosial, dan tata kelola perusahaan).

"Kelompok bisnis ini akan menjadi yang pertama mendapatkan manfaat ketika aliran FDI kembali secara selektif, terkait dengan transfer teknologi dan rantai nilai tambah tinggi. Bagi bisnis-bisnis tersebut, proporsi investasi tidak hanya tidak akan berkurang, tetapi juga akan dipertimbangkan untuk ditingkatkan," tegas Ibu Kim Anh.

Modal asing sulit diprediksi.

Sebelumnya, pada bulan April, di Forum Promosi Investasi di AS, organisasi internasional, bank investasi, perusahaan keuangan, dan dana investasi seperti Warburg Pincus, Citibank, JP Morgan, Morgan Stanley, HSBC, Deutsche Bank, BNY Mellon, Standard Chartered, dan lain-lain, menyatakan minat mereka terhadap peluang investasi di Vietnam dalam waktu dekat.

Faktanya, setelah empat bulan berturut-turut mengalami penjualan bersih, investor asing membalikkan arah dan menjadi pembeli bersih pada bulan Mei. Bapak Le Hoai Anh, CEO Affinity Equity Partners, percaya bahwa masuknya modal asing ke pasar Vietnam selama 6-12 bulan ke depan sulit diprediksi, terutama mengingat tingginya biaya modal global. Dengan suku bunga acuan di banyak negara ekonomi utama yang tetap berada di sekitar 4,5-5% per tahun, investor asing akan membutuhkan imbal hasil hingga 15-20% di Vietnam untuk mengimbangi risiko secara memadai, terutama risiko nilai tukar. Meskipun ekonomi Vietnam memiliki banyak titik terang, peluang di pasar lain juga sangat menarik.

Menurut Ibu Thieu Thi Nhat Le, aliran modal dari organisasi besar biasanya dialokasikan berdasarkan wilayah dan sangat bergantung pada kinerja investasi masing-masing pasar.

Saat ini, organisasi internasional menurunkan prospek pertumbuhan ekonomi global. Vietnam tidak terkecuali dari tren ini, mengingat ekonominya yang relatif terbuka. Kebijakan tarif memengaruhi semua negara yang memiliki hubungan perdagangan dengan Amerika Serikat.

Sementara itu, valuasi di Vietnam menjadi lebih menarik setelah koreksi tajam pada bulan April. Namun, masih terlalu dini untuk membuat penilaian pasti tentang tren masuknya modal asing. Investor institusional memantau dengan cermat negosiasi antara AS dan Vietnam, tidak hanya mengenai perdagangan tetapi juga mencakup faktor geopolitik.

Sumber: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-phong-thu-cho-thoi-d300003.html