Melalui langkah FED baru-baru ini, pasar saham dan obligasi pemerintah dianggap sebagai dua faktor yang menguntungkan.
Hasil obligasi dua tahun AS turun tajam setelah komentar dari Ketua Fed Jerome Powell setelah pertemuan kebijakan, mengurangi tekanan pada obligasi pemerintah AS - yang menyebar melalui ekonomi global, memengaruhi harga aset, merugikan pembeli rumah dan meningkatkan biaya menjalankan bisnis bagi perusahaan AS.
Sementara Fed masih membuka prospek tindakan kebijakan tambahan untuk memacu pertumbuhan ekonomi yang kuat, menurut Tn. Powell, imbal hasil Treasury AS yang tinggi dapat membantu bank sentral mempertahankan kondisi moneter yang ketat untuk menghilangkan inflasi berlebih saat ini.
Pertanyaannya sekarang adalah apakah The Fed akan dirugikan jika pengetatan lingkungan keuangan menjadi tidak terkendali. Alasannya bisa dibilang karena Bapak Powell sendiri yang memulai gagasan bahwa Federal Reserve kini telah menyelesaikan kampanye pengetatan agresifnya. Jika lingkungan keuangan terlalu ketat, risiko resesi bagi ekonomi AS akan lebih tinggi.
"Saya pikir masalah yang dihadapi ketua saat ini adalah berbicara kepada pasar dengan cara yang suportif, saham naik, imbal hasil obligasi turun. Itu adalah kondisi keuangan yang longgar, agar tidak memperketat kebijakan moneter lebih lanjut," kata Bill Dudley, mantan presiden The Fed New York.
Imbal hasil obligasi AS turun setelah Departemen Keuangan AS mengumumkan rencana untuk menjual sekuritas dalam jumlah lebih kecil dari yang diharapkan minggu depan, sementara ukuran aktivitas pabrik AS juga berada di bawah harapan.
Secara lebih luas, Indeks Kondisi Keuangan Bloomberg AS — yang mengukur ketatnya pasar uang, obligasi, dan saham — telah turun selama tiga bulan berturut-turut karena suku bunga yang lebih tinggi telah menyebabkan indeks saham S&P 500 jatuh.
Meskipun Powell pada hari Rabu membuka kemungkinan kenaikan suku bunga lagi pada bulan Desember, pasar masih mempertimbangkan pandangan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC): "Kondisi kredit dan keuangan yang lebih ketat bagi rumah tangga dan bisnis dapat membebani aktivitas ekonomi, lapangan kerja, dan inflasi."
"Namun, kondisi keuangan yang volatil merupakan tantangan yang signifikan," ujar mantan Wakil Ketua The Fed, Richard Clarida. Ia menambahkan bahwa para pembuat kebijakan "mungkin menyesal" berfokus pada data pasar yang volatil, ujar Jim Reid, spesialis kredit untuk Eropa dan Amerika Serikat di Deutsche Bank AG.
Beberapa pihak berpendapat bahwa Wall Street menaikkan biaya pembiayaan bagi konsumen dan bisnis, sehingga menekan permintaan. Sementara itu, Standard Chartered memperkirakan bahwa lingkungan pembiayaan yang lebih ketat dapat memangkas pertumbuhan ekonomi AS lebih dari 1 poin persentase tahun depan.
"Kenaikan imbal hasil hipotek, korporasi, dan obligasi pemerintah, ditambah dengan dolar yang kuat dan ekuitas yang melemah, telah meningkatkan ekspektasi tekanan terhadap ekonomi AS. Potensi risiko terhadap pertumbuhan mungkin diremehkan, terutama jika risikonya tidak dikendalikan," demikian menurut laporan tersebut.
[iklan_2]
Sumber
Komentar (0)