Lonjakan pasar membantu VN-Index melampaui puncaknya setelah berita peningkatan

Dengan berita resminya FTSE Russell menaikkan status pasar dan peluncuran Kontrak Berjangka VN100, VN-Index telah mencatat momentum pertumbuhan yang mengesankan. (Foto: Vietnam+)

Pekan transisi antara kuartal ketiga dan keempat telah mencatat sejarah di pasar saham Vietnam, membawa angin segar bagi para investor. Dengan berita resminya peningkatan status pasar dari Frontier menjadi Secondary Emerging oleh FTSE Russell dan peluncuran Kontrak Berjangka VN100, Indeks VN telah mencatat pertumbuhan yang impresif, melampaui rekor tertinggi sebelumnya dan menuju level tertinggi baru.

Terobosan spektakuler

Minggu lalu, FTSE Russell secara resmi mengumumkan peningkatan pasar yang berlaku mulai 21 September 2026. Peristiwa ini, bersama dengan momentum pertumbuhan ekonomi yang kuat, menciptakan pekan perdagangan yang menarik di pasar.

Bapak Phan Tan Nhat, Kepala Analisis di Saigon- Hanoi Securities Company (SHS), mengatakan bahwa Indeks VN menutup pekan perdagangan dengan kenaikan 6,18%, melampaui puncak September dan mencapai 1.747,55 poin, menuju kisaran harga 1.750-1.800 poin. Selain itu, VN30 ditutup menguat 6,51% dan mencapai 1.980,57 poin, juga melampaui puncak September dan menuju kisaran harga 2.000 poin.

Berbagi pandangan ini, Tn. Dinh Viet Bach, Analis Pinetree Securities, menggambarkan Indeks VN telah mengalami minggu perdagangan yang menarik dengan berita yang paling menonjol adalah pasar saham Vietnam yang ditingkatkan dan kontrak berjangka VN100 yang diluncurkan secara resmi.

Sejak sesi perdagangan pertama minggu ini, pasar meningkat tajam hampir 50 poin, mencerminkan informasi tentang peningkatan tersebut. Pada hari Rabu, ketika informasi resmi diumumkan, pasar langsung menghadapi tekanan jual selama sesi tersebut, dan di akhir sesi, arus kas kembali mengalir. Menyusul perkembangan tersebut, dua sesi perdagangan terakhir minggu ini mencatat momentum kenaikan pasar dan kenaikan hampir 50 poin dalam konteks musim pelaporan keuangan triwulanan perusahaan-perusahaan yang mulai terungkap. Secara total, Indeks VN meningkat lebih dari 100 poin dibandingkan minggu sebelumnya," Bapak Bach menganalisis sentimen pasar secara detail.

Fokusnya adalah pada arus kas

Pertumbuhan pasar yang kuat diperkuat oleh peningkatan arus kas yang signifikan, tetapi masih ada beberapa hal yang perlu diperhatikan. Bapak Phan Tan Nhat menunjukkan bahwa likuiditas meningkat setelah 3 minggu berturut-turut mengalami penurunan dengan volume perdagangan di Bursa Efek Singapura (HoSE) meningkat sebesar 17,4% dibandingkan minggu sebelumnya, dengan rata-rata 970 juta lembar saham/sesi. Hal ini menunjukkan bahwa arus kas membaik dengan baik setelah periode penyesuaian dan akumulasi. Hal ini juga menunjukkan bahwa sentimen pasar menjadi lebih optimistis dalam menghadapi informasi dan prospek positif.

Namun, Bapak Dinh Viet Bach menambahkan aspek likuiditas lain, yaitu nilai transaksi rata-rata hanya berfluktuasi di ambang batas 35.000 miliar VND—tingkat yang lebih rendah dibandingkan periode pertumbuhan yang kuat pada bulan Juli dan Agustus. Oleh karena itu, Bapak Bach menekankan bahwa arus kas yang hanya terkonsentrasi pada kelompok saham pilar juga menjadi alasan kenaikan tajam Indeks VN, meskipun saldo rekening investor masih dapat berkurang.

Arus kas yang hanya terkonsentrasi pada saham-saham pilar juga menjadi alasan kenaikan tajam Indeks VN, tetapi saldo investor masih berpotensi berkurang. (Foto: Vietnam+)

Secara spesifik, dalam hal momentum, saham-saham Vingroup (VIC, VHM, VRE, dan VPL) berkontribusi lebih dari 45 poin terhadap peningkatan Indeks VN. Selain itu, luas pasar mencatat hasil positif di berbagai sektor.

Bapak Nhat menekankan: "Saham properti menonjol dengan representasi yang luar biasa pada saham-saham unggulan, diikuti oleh baja, sekuritas, ritel, perbankan, minyak, dan gas... Namun, beberapa kelompok industri masih memiliki perkembangan yang kurang positif dibandingkan dengan pasar umum, seperti tekstil dan asuransi..."

Bapak Bach secara khusus menunjukkan bahwa arus kas yang kembali ke kelompok perbankan dalam dua sesi terakhir minggu ini telah memperkuat momentum kenaikan Indeks VN. Kelompok properti juga pulih secara positif meskipun ada rancangan pengetatan pinjaman untuk pembelian rumah kedua dan ketiga guna mengendalikan harga. Satu hal yang perlu dipantau oleh investor profesional dan lembaga pengelola negara adalah perkembangan investor asing.

Bapak Nhat mengatakan investor asing terus melakukan penjualan bersih selama 12 minggu berturut-turut dengan nilai VND5,046 miliar di lantai HoSE minggu ini.

"Meskipun modal asing terus menarik diri, pasar masih mempertahankan momentum pertumbuhan yang kuat, menunjukkan penyerapan yang baik dari modal domestik," kata Bapak Nhat.

Menuju ketinggian baru

Dengan momentum yang kuat dari informasi peningkatan dan prospek ekonomi, semua ahli memberikan penilaian optimis tentang tren pasar dalam jangka pendek dan menengah.

Bapak Phan Tan Nhat berkomentar bahwa tren jangka pendek pasar akan lebih positif setelah akumulasi bulan lalu. VN-Index mengikuti jejak VN30 dalam melampaui harga puncak September 2025 sesuai perkiraan. Setelah berada di bawah tekanan untuk menguji ulang kisaran harga tertinggi pada bulan September, yaitu di angka 1.710 poin, VN-Index diperkirakan akan terus bergerak menuju kisaran harga sekitar 1.750 poin. Sementara itu, VN30 diperkirakan akan bergerak menuju kisaran harga 1.970-2.000 poin.

Bapak Nhat juga menekankan faktor-faktor makroekonomi yang memperkuat keyakinan ini: "Informasi mengenai pertumbuhan PDB yang tinggi pada kuartal ketiga membuka ekspektasi pertumbuhan PDB untuk keseluruhan tahun 2025 di atas 8%. Hal ini merupakan sorotan transformasi ekonomi dan pasar saham Vietnam."

Berbagi tentang prospek untuk minggu depan, Tn. Dinh Viet Bach percaya pada skenario bahwa pasar saham akan terus meledak untuk menetapkan puncak era baru.

Bapak Bach menjelaskan: "Meskipun pasar menguat terutama berkat saham Vingroup, saya pribadi berpendapat bahwa terjadi penyebaran ke grup lain di akhir pekan. Pekan depan, laporan keuangan kuartal ketiga perusahaan akan terus diumumkan, dan jika hasilnya positif, akan menjadi katalis yang mendorong pasar untuk mencapai puncak baru."

Selain itu, minggu depan juga merupakan minggu jatuh tempo derivatif. Bapak Bach memprediksi pasar masih dapat mendorong saham-saham pilar sebelum tanggal jatuh tempo, sehingga ekspektasi kenaikan minggu depan sepenuhnya masuk akal. Mengenai arah arus kas, Bapak Bach memperkirakan Vingroup dan saham perbankan akan terus memimpin minggu depan ketika arus kas mulai mengalir deras ke kedua kelompok ini. Di saat yang sama, arus kas dapat beralih ke kelompok lain, seperti sekuritas, properti, baja, dan investasi publik, untuk membantu kenaikan yang lebih berkelanjutan.

Menurut laporan VNDIRECT Securities Company, setelah ditingkatkan ke grup FTSE Secondary Emerging Market, Vietnam diperkirakan dapat menarik sekitar 1-1,5 miliar dolar AS dari reksa dana terbuka dan ETF yang melacak indeks FTSE. Meskipun sulit untuk memberikan angka pasti, total aliran modal asing (termasuk reksa dana aktif) dapat jauh lebih tinggi dan berkisar antara 3,4 miliar dolar AS (perkiraan HSBC Bank) hingga 6 miliar dolar AS (perkiraan FTSE Organization). Selain itu, HSBC juga mencatat bahwa sekitar 38% reksa dana yang berfokus di Asia dan 30% reksa dana pasar berkembang global saat ini memegang saham Vietnam.

Sementara itu, penelitian VNDRECT menunjukkan bahwa saham yang mungkin mendapat manfaat langsung dari peningkatan FTSE meliputi VIC dan VHM (real estat), bank (seperti VCB, STB, dan SHB), perusahaan sekuritas (seperti SSI, VIX, dan VND), kelompok konsumen besar MSN dan VNM (makanan dan minuman), FPT (teknologi), dan HPG (produksi industri).

Menurut VNA

Sumber: https://baohaiphong.vn/thi-truong-bung-no-giup-vn-index-vuot-dinh-sau-thong-tin-nang-hang-523239.html