Informasi yang mendukung pasar saham akan berkurang secara bertahap pada bulan Mei.

Pada bulan Mei, informasi dukungan akan semakin berkurang karena berbagai alasan.

Khususnya, pada bulan Mei, informasi pendukung akan berkurang secara bertahap karena laporan keuangan, rapat pemegang saham, dan rencana bisnis semuanya telah diumumkan oleh bisnis sebelum dan selama bulan April.

Tekanan jual tinggi dan arus kas yang hati-hati

Menurut Perusahaan Saham Gabungan Sekuritas Konstruksi Vietnam (CSI), secara teknis, peningkatan poin minggu lalu tidak terlalu kuat dalam hal poin, tetapi likuiditas menurun tajam (volume pencocokan pada HOSE menurun sebesar 18,3% dibandingkan dengan rata-rata 20 minggu), sehingga tidak ada cukup momentum untuk mengonfirmasi pembalikan peningkatan.

Para ahli dari Perusahaan Saham Gabungan Sekuritas Saigon - Hanoi (SHS) mengatakan bahwa pada sesi terakhir minggu sebelum libur panjang, Indeks VN berada di bawah tekanan di awal sesi karena informasi bahwa Komisi Sekuritas Negara belum menyetujui proposal HOSE untuk menempatkan sistem KRX ke dalam operasi resmi pada tanggal 2 Mei 2024, kemudian pulih dengan kuat ke kisaran harga 1.216 poin, sesuai dengan harga terendah sesi dengan penurunan yang kuat pada tanggal 15 April 2024.

Pada akhir pekan perdagangan terakhir bulan April, Indeks VN pulih 2,95% ke level 1.209,52 poin, bertahan di kisaran harga 1.200-1.211 poin, setara dengan harga tertinggi di tahun 2018, dan di bawah kisaran resistensi 1.216-1.225 poin, setara dengan kisaran harga sesi-sesi penurunan kuat sebelumnya. Indeks HNX ditutup pada level 226,82 poin, naik 2,73% dibandingkan pekan sebelumnya.

Selama seminggu, likuiditas di HOSE hanya mencapai VND 82.793 miliar, turun tajam 36,6% dibandingkan minggu sebelumnya, ini merupakan tingkat likuiditas di bawah rata-rata.

Pasar saham terdiferensiasi secara kuat, dengan pemulihan yang baik terkonsentrasi pada kode dan kelompok kode dengan hasil bisnis kuartal pertama yang positif. Investor asing terus melakukan penjualan bersih dengan nilai VND 1.128,61 miliar di HOSE, sementara pembelian bersih di HNX mencapai VND 339,49 miliar.

Pasar menerima banyak informasi minggu ini, seperti: PDB AS pada kuartal pertama 2024 tumbuh sebesar 1,6%, lebih rendah dari perkiraan, sekaligus tingkat pertumbuhan terendah dalam hampir dua tahun. Inflasi tetap tinggi ketika indeks PCE (indeks yang mengukur perubahan harga barang dan jasa konsumen yang dipertukarkan dalam perekonomian AS) pada kuartal pertama meningkat sebesar 3,4% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, lebih tinggi dari target 2% Federal Reserve AS (Fed); Bank Sentral Jepang memperpanjang masa berlaku Surat Edaran 02/2023/TT-NHNN tanggal 23 April 2023 yang mengatur lembaga kredit dan cabang bank asing untuk merestrukturisasi jangka waktu pembayaran utang dan mempertahankan kelompok utang guna mendukung nasabah yang kesulitan hingga akhir tahun 2024; Bank Sentral Jepang (BOJ) memutuskan untuk mempertahankan suku bunga.

Pada pekan perdagangan terakhir bulan April, pasar pulih cukup positif, dengan fokus utama tertuju pada saham teknologi dan telekomunikasi menjelang laporan hasil bisnis yang impresif untuk kuartal pertama tahun 2024. Di saat yang sama, informasi mengenai kerja sama strategisFPT Corporation dengan NVIDIA, grup teknologi multinasional terkemuka dunia, turut mendorong harga banyak saham meningkat tajam, melampaui puncaknya, dan mengalami likuiditas mendadak. Saham-saham seperti VGI naik 29,5%, VTK naik 19,34%, FOX naik 13,45%, FPT naik 13,03%, dan VTP naik 10,53%...

Kelompok saham pelabuhan juga mengalami perkembangan yang luar biasa dengan GMD meningkat hingga 5,2%, melampaui puncaknya dengan peningkatan likuiditas yang kuat, kode lainnya juga pulih dengan kuat seperti HAH meningkat hingga 8,28%, VOS meningkat hingga 7,07%, VSC meningkat hingga 5,41%...

Saham ritel juga berkinerja sangat baik menyusul berita pertumbuhan hasil bisnis. Secara spesifik, FRT meningkat 14,18%, MWG meningkat 13,90%, DGW meningkat 10,28%, dan PET meningkat 4,72%.

Sementara itu, saham-saham, setelah pulih dari berita operasi KRX, berada di bawah tekanan untuk menyesuaikan diri lagi pada sesi terakhir minggu ini karena perkiraan penundaan waktu operasi.

Namun, pada akhir pekan perdagangan, banyak kode yang masih pulih seperti TVB meningkat sebesar 19,23%, TVS meningkat sebesar 9,56%, BVS meningkat sebesar 9,26%, VND meningkat sebesar 9,26%... Kode perbankan juga pulih cukup kuat dengan VBB meningkat sebesar 15,62%, EIB meningkat sebesar 8,79%, TPB meningkat sebesar 7,83%, HDB meningkat sebesar 6,07%...

Dalam jangka pendek, setelah mendapatkan kembali zona dukungan sebelumnya sebesar 1.200 poin, VN-Index telah berkembang sesuai dengan skenario positif dalam menyelesaikan model w kecil dan terus pulih di sesi akhir pekan seperti yang diprediksikan SHS.

"Minggu depan, pasar diperkirakan akan melanjutkan pemulihan jangka pendeknya dengan level resistensi terdekat di sekitar 1.225 poin dan selanjutnya di 1.250 poin, yang sesuai dengan batas atas zona akumulasi jangka menengah," ujar pakar SHS.

Faktanya, data historis menunjukkan bahwa pasar saham telah "anjlok" berkali-kali di bulan Mei. Hal ini tidak jarang terjadi di pasar saham di seluruh dunia. Menurut para analis, penyebab penurunan di bulan Mei adalah kurangnya informasi di pasar.

Laporan keuangan, rapat pemegang saham, dan rencana bisnis semuanya diumumkan sebelum dan selama bulan April, sementara hasil bisnis kuartal kedua tidak akan diumumkan hingga akhir Juni atau awal Juli.

Selain itu, ada hari libur di awal Mei, yang juga merupakan puncak musim turis. Orang-orang cenderung menarik uang dari pasar saham untuk memenuhi kebutuhan pribadi, sehingga pasar jatuh dan likuiditas pun menurun.

Di pasar saham Vietnam pada April 2022, Indeks VN mencapai puncak historisnya di atas 1.500 poin, kemudian anjlok tajam. Hingga saat ini, indeks ini belum mampu pulih dan masih berupaya melampaui angka 1.300 poin.

Pasar saham Vietnam masih harus menghadapi faktor-faktor yang tidak menguntungkan seperti investor asing yang terus melakukan penjualan bersih ditambah nilai tukar dan suku bunga antarbank yang meningkat lagi.

Para ahli dari VNDirect Securities Joint Stock Company (VNDirect) mengatakan bahwa tekanan pada nilai tukar masih ada.

Hingga 19 April, indeks dolar AS (DXY) melonjak ke 106,15, naik 2,2% bulan ke bulan, sementara nilai tukar USD/VND naik ke VND25.445, naik 2,8% bulan ke bulan dan 4,8% tahun ke tahun.

Lonjakan nilai tukar yang tajam memaksa Bank Negara untuk melakukan intervensi. Pada 19 April, Bank Negara mengumumkan telah mulai menjual USD kepada bank-bank komersial dengan posisi valuta asing negatif dengan harga VND25.450 (penjualan spot).

VNDirect memperkirakan cadangan devisa Vietnam saat ini sekitar $94 miliar, setara dengan 3,4 bulan impor, sedikit lebih tinggi dari rekomendasi IMF sebesar 12-14 minggu impor.

Oleh karena itu, Vietnam memiliki ruang untuk menjual cadangan mata uang asing untuk menstabilkan nilai tukar, tetapi sumber dayanya tidak terlalu melimpah.

"Oleh karena itu, meskipun DXY mungkin melemah ketika The Fed memberi sinyal pasti akan menurunkan suku bunga acuan, nilai tukar masih merupakan risiko yang perlu diperhatikan dan perlu dipantau secara ketat hingga akhir kuartal ketiga tahun 2024," saran para ahli dari VNDirect.

Menurut VNDirect, suku bunga deposito mungkin telah mencapai titik terendah, tetapi tidak akan meningkat tajam lagi dalam waktu dekat, setidaknya pada kuartal berikutnya, karena ekonomi yang baru pulih dan pertumbuhan kredit yang moderat.

Lebih jauh lagi, Bank Negara telah menyuntikkan uang secara bersih melalui OMO (alat kebijakan moneter terkait dengan pembelian dan penjualan surat berharga untuk mengendalikan jumlah uang beredar) dalam sesi perdagangan terakhir ketika permintaan kredit pulih pada bulan Maret untuk membatasi kekurangan likuiditas lokal dalam sistem perbankan; menjaga suku bunga antarbank dalam kisaran yang wajar, menghindari overheating; memastikan target mendukung nilai tukar dan menghindari memberikan tekanan yang terlalu besar pada peningkatan suku bunga deposito dan pinjaman.

Mengenai suku bunga pinjaman, bank umum masih memiliki ruang untuk menurunkannya lebih lanjut (meskipun tidak banyak) berkat pengurangan biaya modal setelah penurunan suku bunga deposito dari akhir 2023 hingga awal 2024.

Para ahli dari Perusahaan Saham Gabungan Nhat Viet Securities (VFS) percaya bahwa dalam konteks koreksi yang belum dipastikan berakhir, investor sebaiknya tetap menjaga bobot saham mereka pada level rendah dan terus memantau pergerakan harga dalam kisaran 1.200 - 1.230 poin untuk menilai kemungkinan pasar mencapai titik terendah.

Faktanya, pasar Vietnam saat ini tidak memiliki banyak informasi yang mendukung, mengingat pasar saham dunia tidak berkinerja terlalu positif.

Menunggu kabar dari The Fed, saham AS anjlok tajam

Pasar saham AS ditutup turun tajam pada tanggal 30 April karena investor menunggu data ekonomi penting dan Federal Reserve AS (Fed) memulai pertemuan kebijakan dua harinya.

Di New York (AS), indeks Dow Jones Industrial Average turun 1,49% menjadi 37.815,92 poin. Indeks S&P 500 turun 1,57% menjadi 5.035,68 poin, dan indeks teknologi Nasdaq Composite turun 2,04% menjadi 15.657,82 poin.

Di seberang Atlantik, saham Eropa ditutup lebih rendah pada 30 April karena serangkaian laporan pendapatan yang suram membebani sentimen investor di tengah data ekonomi yang optimis dan meningkatnya peluang bahwa Bank Sentral Eropa (ECB) dapat memangkas suku bunga pada Juni 2024.

Indeks STOXX 600 pan-Eropa turun 0,68% dan indeks saham global MSCI turun 1,23%. Indeks MSCI Asia Pasifik kecuali Jepang turun 0,41%, sementara indeks Nikkei 225 Jepang naik 1,24%.

Laporan pekerjaan yang lebih tinggi dari perkiraan memicu penjualan, kata Jay Hatfield, manajer portofolio di InfraCap di New York, seraya menambahkan bahwa investor sedang mempersiapkan kemungkinan bahwa Fed akan mengambil sikap pengetatan pada pertemuan mendatang.

Komite Pasar Terbuka Federal (FMOC), badan pembuat kebijakan Fed, telah bertemu sejak 30 April untuk membahas suku bunga, yang diperkirakan akan tetap dalam kisaran 5,25% hingga 5,50%.
Pernyataan yang menyertainya, serta konferensi pers Ketua Fed Jerome Powell berikutnya, akan dianalisis secara cermat oleh investor untuk mendapatkan petunjuk mengenai jalur yang diharapkan bank sentral menuju penurunan suku bunga.

Musim laporan keuangan kuartal pertama 2024 sudah berjalan setengah jalan, dengan beberapa nama besar seperti Amazon.com dan Apple Inc akan mengumumkan hasil mereka minggu ini.

Dolar AS kembali menguat terhadap sekeranjang mata uang dunia berkat data ekonomi, sementara yen melemah terhadap dolar AS, menyusul dugaan intervensi mata uang pemerintah Jepang pada tanggal 29 April.
Indeks dolar naik 0,62 persen. Yen Jepang melemah 0,89 persen terhadap dolar AS menjadi 157,75 yen per dolar.

Pasar keuangan di Tiongkok, Daerah Administratif Khusus Hong Kong (Tiongkok), India, india, Filipina, Singapura, Korea Selatan, dan Thailand ditutup karena libur Hari Buruh Internasional 1 Mei.

Sementara itu, di pasar Tokyo (Jepang), indeks Nikkei 225 turun 0,6% menjadi 38.189,54 poin karena perdagangan yang sepi pada hari libur 1 Mei dan menyusul penurunan tajam di pasar saham AS.

TT (Menurut VNA)

Sumber