Kabar buruk bagi Xiaomi

Saham Xiaomi anjlok di tengah pendapatan yang mengecewakan. Foto: Bloomberg .

Setelah mengalami pertumbuhan pesat di awal tahun, saham Xiaomi termasuk di antara perusahaan teknologi dengan kinerja terburuk di Tiongkok hanya dalam beberapa bulan terakhir. Banyak ahli mengaitkan penurunan ini dengan prospek suram untuk pasar ponsel pintar dan kendaraan listrik, dua area bisnis inti dari raksasa teknologi ini.

Para analis memperkirakan bahwa laporan keuangan Xiaomi, yang akan dirilis pada 18 November mendatang, akan menunjukkan pertumbuhan pendapatan paling lambat sejak tahun 2023. Hal ini memicu pesimisme, yang menyebabkan peningkatan aktivitas penjualan saham secara short selling. Banyak perusahaan analisis telah menyesuaikan target harga saham tersebut karena penilaian prospek laba yang melemah.

Salah satu tekanan terbesar yang dihadapi Xiaomi adalah kenaikan biaya chip memori. Menurut InSpectrum Tech, harga kontrak DRAM mobile pada bulan Oktober naik 21%, mencapai level tertinggi sejak Juli 2022. HSBC memperkirakan harga dapat meningkat lagi sebesar 10% pada kuartal ketiga tahun 2025. Hal ini secara langsung mengancam margin keuntungan segmen smartphone, yang merupakan pilar pendapatan bagi raksasa teknologi tersebut.

Gokul Hariharan, seorang ahli di JPMorgan Chase, meyakini bahwa pasar sedang berada di "tengah siklus super" untuk industri chip semikonduktor. Ia berpendapat bahwa Xiaomi akan kesulitan untuk membebankan semua kenaikan biaya kepada konsumen mengingat perlambatan daya beli di Tiongkok dan penjualan iPhone 17 Apple yang kuat.

Di segmen kendaraan listrik, Xiaomi meningkatkan kapasitas produksi untuk memenuhi pesanan awal. Salah satu pendiri, Lei Jun, sebelumnya menyatakan bahwa divisi ini bertujuan untuk mencapai profitabilitas tahun ini. Namun, pasar otomotif Tiongkok berada di bawah tekanan signifikan karena banyak pemerintah daerah mengurangi program tukar tambah. Menurut Barclays, pendapatan dari segmen IoT Xiaomi juga diproyeksikan melambat dibandingkan dengan pertumbuhan kuat tahun lalu karena hilangnya subsidi.

"Kenaikan tajam biaya chip bisa berlanjut dalam waktu dekat," kata Xin-Yao Ng, manajer dana di Aberdeen Investments. Ia juga menyatakan bahwa kesulitan secara keseluruhan di industri kendaraan listrik telah berkontribusi pada pendapatan aktual Xiaomi yang lebih rendah dari perkiraan.

Lonjakan kapitalisasi pasar yang mendorong Xiaomi mencapai $200 miliar pada bulan Juni juga dengan cepat terhenti. Saham yang terdaftar di Hong Kong kini turun hampir 30% dari puncaknya pada bulan September, menjadi saham dengan penurunan terbesar di indeks Hang Seng Tech selama periode yang sama.

Kekhawatiran tentang prospek ekonomi China dan persaingan harga yang ketat di pasar konsumen terus membebani sentimen investor. Rasio penjualan pendek (short selling) di Hong Kong telah meningkat menjadi 0,7% dari total saham yang beredar bebas.

Goldman Sachs mengatakan bahwa hedge fund bertaruh pada risiko yang terkait dengan keamanan produk, kemajuan pabrik, dan permintaan kendaraan listrik, terlepas dari kampanye promosi Xiaomi.

Sumber: https://znews.vn/tin-xau-voi-xiaomi-post1603757.html