La "rampa di lancio" del mercato azionario

La borsa chiuderà il terzo trimestre del 2024 nella prossima seduta di negoziazione (30 settembre) prima di entrare nell'ultimo trimestre dell'anno.

Gli investitori monitorano l'andamento del mercato. (Immagine a scopo illustrativo: VNA)

Questo è anche il periodo in cui il mercato riceve i risultati aziendali delle società. Infatti, dopo oltre 3 mesi di contrattazioni, l'indice VN ha toccato nuovamente quota 1.300 punti nell'ultima seduta della scorsa settimana (27 settembre). Gli analisti ritengono che la settimana appena trascorsa possa essere considerata un "passo avanti", dato che l'indice VN ha ritestato il precedente picco. Tuttavia, l'indice sta incontrando una forte resistenza, quindi è possibile che la pressione delle prese di profitto aumenti nelle prossime sedute.

La liquidità è aumentata vertiginosamente.

Gli esperti della Vietnam Construction Securities Joint Stock Company (CSI) ritengono che la settimana di negoziazione appena trascorsa (23-27 settembre) possa essere considerata un "trampolino di lancio", in quanto l'indice ha ritestato il suo precedente picco. Sebbene il VN-Index non sia riuscito a superare la soglia dei 1.300 punti, ha lasciato molti segni positivi. In primo luogo, il ritorno della liquidità. Infatti, il volume degli scambi è aumentato vertiginosamente la scorsa settimana, superando di gran lunga la media delle ultime 20 sedute di negoziazione negli ultimi tre giorni della settimana.

Successivamente, la scorsa settimana il ruolo del settore bancario è stato chiaramente dimostrato da un forte aumento dei punti, rappresentando il 40% del volume totale degli scambi di mercato. Purtroppo, la pressione delle prese di profitto è aumentata nelle ultime due sedute della settimana, impedendo al mercato di superare il picco precedente.

La differenziazione ha iniziato a manifestarsi con la diffusione delle prese di profitto in diversi settori. Alla chiusura della settimana di negoziazione dal 23 al 27 settembre, l'indice VN si attestava a 1.290,92 punti, in rialzo di 18,88 punti rispetto alla fine della settimana precedente.

Dopo quasi tre mesi, questa settimana la liquidità del mercato ha registrato un'impennata, superando del 9,3% la media delle ultime 20 settimane. Alla fine della settimana di negoziazione, il volume medio di scambi sulla Borsa di Hong Kong (HOSE) ha raggiunto 802 milioni di azioni (un aumento del 21,66% rispetto alla settimana precedente), pari a 19,365 miliardi di VND (un aumento del 18,74%) in termini di valore delle transazioni.

La scorsa settimana, il mercato ha registrato tre sedute fortemente rialziste, con una netta maggioranza di guadagni in 13 dei 21 settori. I settori a grande capitalizzazione con elevati effetti di ricaduta hanno contribuito in modo significativo alla crescita del mercato, come ad esempio: Titoli (+3,47%), Settore bancario (+3,3%) e Prodotti ittici (+2,55%).

Al contrario, la pressione al ribasso ha continuato a gravare sui seguenti settori: beni di consumo (in calo del 2,21%), aviazione (in calo del 2,02%), tecnologie delle telecomunicazioni (in calo dell'1,64%), prodotti farmaceutici (in calo dell'1,02%), ecc.

La scorsa settimana gli investitori stranieri hanno venduto azioni per un valore netto di 498 miliardi di VND su tutte e tre le borse. Le vendite nette si sono concentrate su titoli comeVIB , VPB e HPG...

CSI osserva che la pressione di vendita si è nuovamente intensificata in corrispondenza della soglia psicologica dei 1.300 punti, impedendo al VN-Index di superare il suo precedente picco. Il mercato ha invertito la rotta e ha chiuso la settimana in leggero ribasso, con elevati volumi di scambio (il volume degli ordini eseguiti su HOSE è aumentato del 50,13% rispetto alla media degli ultimi 20 giorni). Nonostante gli elevati volumi di scambio, il calo non è stato sufficientemente significativo da invertire il trend rialzista instauratosi nelle tre sedute precedenti.

CSI ritiene che il trend rialzista rimanga completamente dominante, ma esiste un'alta probabilità di correzione dopo che l'indice VN non è riuscito a superare per ben due volte la scorsa settimana la soglia psicologica dei 1.300 punti.

La correzione potrebbe potenzialmente riportare il VN-Index nella zona di supporto a 1.280 punti. Tuttavia, gli esperti di CSI prevedono ancora che il VN-Index supererà la soglia psicologica dei 1.300 punti e si dirigerà verso il livello di resistenza di 1.320-1.330 punti nelle prossime settimane.

Il signor Pham Binh Phuong, esperto della Mirae Asset Securities Joint Stock Company (Vietnam), ritiene che nelle ultime due sedute di borsa della settimana, l'indice VN-Index abbia tratto forte vantaggio dall'andamento dei titoli bancari. Forse questo fattore ha anche indotto gli investitori a preoccuparsi e a vendere quando l'indice ha appena toccato la soglia psicologica dei 1.300 punti.

Osservando i volumi di scambio delle ultime tre sedute della settimana, il signor Pham Binh Phuong ha espresso più preoccupazione che ottimismo riguardo all'elevato livello di liquidità. Ritiene che una correzione a breve termine per stabilire una nuova base di prezzo prima di proseguire il trend rialzista renderebbe il rally più sostenibile rispetto a una continuazione del trend rialzista basata su una liquidità superiore a 20.000 miliardi di VND per seduta.

Secondo l'analista Nguyen Huy Phuong della Rong Viet Securities Joint Stock Company (VDSC), nell'ultima seduta di trading della settimana, il mercato ha continuato a tentare di superare il livello di resistenza psicologica di 1.300 punti, ma senza successo, ed è stato costretto a "ritirarsi". La liquidità è diminuita rispetto alla seduta precedente, ma è rimasta elevata, indicando che l'offerta continua a esercitare una pressione significativa mentre il mercato si avvicina al livello di resistenza.

In base ai segnali attuali, è probabile che l'attività di mercato rallenti temporaneamente e che nella prossima sessione di trading si verifichi una correzione per ritestare il livello di supporto a 1.285 punti.

Di fatto, la borsa vietnamita ha registrato un rialzo grazie a una serie di notizie positive provenienti sia dal paese che dall'estero.

Secondo gli esperti della Saigon - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS), la scorsa settimana il mercato ha beneficiato di diversi sviluppi macroeconomici positivi, come l'incontro tra il Segretario Generale e Presidente To Lam e importanti aziende statunitensi; l'aumento significativo delle operazioni di mercato aperto (OMO) da parte della Banca di Stato del Vietnam per sostenere la liquidità nel sistema bancario, consentendo così di stabilire a breve un livello inferiore dei tassi di interesse interbancari; e la riduzione del coefficiente di riserva obbligatoria di 0,5 punti percentuali da parte della Banca Popolare Cinese (PBoC), con conseguente abbassamento del tasso di interesse di riferimento e del tasso di riferimento del mercato. Questa mossa immetterà circa 1.000 miliardi di yuan (141,7 miliardi di dollari USA) di liquidità a lungo termine nel mercato finanziario.

Inoltre, la recente performance positiva dei mercati azionari globali ha infuso fiducia negli investitori nazionali e li ha incoraggiati a investire con audacia in azioni.

Le azioni statunitensi sono salite per la terza settimana consecutiva.

Alla chiusura delle contrattazioni del 27 settembre, l'indice Dow Jones ha raggiunto un massimo storico, poiché i dati sull'inflazione statunitense hanno aumentato la probabilità che la Federal Reserve riduca drasticamente i tassi di interesse nella riunione di novembre.

L'indice Dow Jones è salito dello 0,33% a 42.313 punti, mentre l'indice S&P 500 è sceso dello 0,13% a 5.738,17 punti e l'indice Nasdaq Composite ha perso lo 0,39%, attestandosi a 18.119,59 punti.

Tuttavia, considerando i dati settimanali, tutti e tre i principali indici azionari statunitensi hanno registrato un rialzo per la terza settimana consecutiva.

L'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) negli Stati Uniti è aumentato solo dello 0,1% nell'agosto 2024 rispetto al luglio 2024, esattamente come previsto dagli economisti intervistati da Reuters.

Rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, questo indice è aumentato del 2,2% ad agosto 2024. Inoltre, la spesa dei consumatori, che rappresenta oltre due terzi dell'attività economica statunitense, è aumentata dello 0,2% il mese scorso. Tale aumento è stato inferiore allo 0,3% previsto, ma suggerisce che l'economia ha mantenuto il suo slancio nel terzo trimestre del 2024.

I mercati prevedono ormai che la Federal Reserve taglierà quasi certamente i tassi di interesse di almeno 25 punti base nella riunione di novembre. La probabilità di un taglio di 50 punti base da parte della Fed è salita al 56,7% dopo la pubblicazione dei dati sull'inflazione.

Il 18 settembre la Federal Reserve ha avviato l'ultima fase di allentamento monetario, riducendo i tassi di interesse di 50 punti base.

Gli indici azionari statunitensi sono saliti quasi per tutta la scorsa settimana. L'S&P 500 ha chiuso a un livello record il 26 settembre, dopo che il produttore di chip Micron Technology ha pubblicato previsioni sugli utili ottimistiche. Nella seduta precedente, il 24 settembre, il mercato azionario statunitense ha continuato la sua tendenza al rialzo, raggiungendo nuovi massimi, grazie all'ottimismo degli investitori riguardo al nuovo pacchetto di stimoli economici cinese.

L'indice S&P 500 è salito dell'1,6% dall'inizio di settembre 2024. Nel frattempo, i dati di FactSet mostrano che, con un solo giorno di contrattazioni rimanente a settembre, l'S&P 500 è sulla buona strada per registrare il suo primo rialzo di settembre dal 2019.

Sam Stovall, responsabile della strategia di investimento presso CFRA Research a New York, ritiene che gli investitori mantengano ancora un atteggiamento prudente, in attesa di capire se un "atterraggio morbido" sia l'esito più probabile per l'economia statunitense.

Fonte: https://baoquangninh.vn/buoc-chay-da-cua-thi-truong-chung-khoan-3321487.html