Il dollaro statunitense si appresta ad affrontare un 2026 turbolento.

Dopo il suo più forte calo in quasi un decennio, il dollaro statunitense entra nel 2026 sotto pressione a causa di fattori geopolitici, guerre commerciali e tensioni politiche legate alla politica dei tassi di interesse della Federal Reserve.

Báo Tin Tức•06/01/2026

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Il divario inflazionistico, i continui tagli dei tassi di interesse da parte della Fed e l'instabilità politica negli Stati Uniti inducono gli investitori a prevedere un ulteriore indebolimento del dollaro USA, con conseguenti modifiche ai flussi di capitale globali nel 2026. Foto: THX/TTXVN

Secondo National News (UAE), il dollaro statunitense inizia il 2026 con crescenti preoccupazioni dopo aver registrato il suo calo più marcato in quasi un decennio. Gli esperti prevedono che la tendenza all'indebolimento continuerà, influenzata da conflitti geopolitici, tensioni commerciali e pressioni politiche sulla Federal Reserve (Fed).

Il peggior calo dal 2017.

Il dollaro statunitense, la principale valuta di riserva mondiale , ha chiuso il 2025 in calo di circa il 9% rispetto a un paniere di valute, il peggior calo dal 2017. A un certo punto, aveva perso fino al 10%.

Gregor Hirt, Chief Investment Officer di Allianz Global Investors, ha commentato: "Il destino del dollaro statunitense continuerà a essere un tema centrale nel 2026. Prevediamo che continuerà a indebolirsi, ma in misura minore rispetto al 2025". Ritiene che ciò sia dovuto ai differenziali di inflazione favorevoli all'Europa e alle pressioni politiche sulla Fed.

Questa valuta ha risentito pesantemente dei conflitti geopolitici e della guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina, che hanno rimodellato le alleanze commerciali e causato instabilità nella più grande economia del mondo.

Un dollaro statunitense più debole ha effetti di vasta portata sull'economia globale. Influisce su tutto, dai mercati azionari alle materie prime, dai tassi di cambio ai rendimenti degli investimenti, fino ad alimentare l'inflazione, con conseguente aumento dei prezzi di importazioni e beni.

Gli investitori potrebbero cercare altri asset non dipendenti dal dollaro statunitense. I consumatori non potranno aumentare liberamente la spesa, cosa che risulterà particolarmente evidente nel settore dei viaggi.

Oro: il bene che ha tratto maggior beneficio.

Esistono determinate classi di attività finanziarie che si apprezzano quando il dollaro statunitense si indebolisce, e si prevede che l'oro sarà il principale beneficiario nel 2025. I prezzi dell'oro hanno raggiunto diversi massimi storici, superando i 4.549 dollari l'oncia la scorsa settimana.

Secondo Ipek Ozkardeskaya, analista senior presso Swissquote Bank, l'aumento dei prezzi dei metalli preziosi è dovuto alla svalutazione della valuta, ovvero all'idea che le valute fiat perdano potere d'acquisto nel tempo a causa dell'aumento del debito, dei deficit persistenti, di una politica monetaria espansiva e dei vincoli fiscali.

Secondo gli analisti della società finanziaria svizzera Syz, le banche centrali continuano ad accumulare oro nell'ambito di un più ampio sforzo per diversificare i portafogli e ridurre la dipendenza dal dollaro statunitense. Il rapporto della società afferma: "L'aumento dell'incertezza geopolitica e politica, amplificata dal recente blocco delle attività del governo statunitense, ha rafforzato l'attrattiva dell'oro come bene rifugio".

Tensioni alla Fed e sulla politica dei tassi di interesse

Uno dei fattori che gli osservatori di mercato stanno monitorando attentamente è l'escalation delle tensioni in seno alla Federal Reserve, poiché le azioni dell'agenzia influenzano direttamente l'andamento del dollaro statunitense.

Dopo anni di pausa, la Fed ha tagliato i tassi di interesse per tre volte consecutive nel 2025, ogni volta di 25 punti base. Gli analisti prevedono uno o due ulteriori tagli nel 2026.

Ancora più preoccupante è l'insoddisfazione del presidente Donald Trump nei confronti del presidente della Federal Reserve Jerome Powell, il cui mandato scade il prossimo maggio. Trump, che ha continuato a criticare Powell anche di recente, dovrebbe nominare al suo posto un suo stretto collaboratore.

Vijay Valecha, direttore degli investimenti presso Century Financial a Dubai, ha dichiarato: "Le aspettative degli investitori di un allentamento monetario di 50 punti base hanno sostenuto il dollaro USA nel breve termine, in attesa di rivedere la politica monetaria statunitense". Ha aggiunto che l'indicatore CME FedWatch mostra attualmente una probabilità dell'84% che i tassi di interesse rimangano invariati a gennaio, il che contribuisce a mantenere stabile la domanda di dollari USA nel breve termine.

Il ruolo delle criptovalute

Le criptovalute, in particolare le stablecoin (ancorate al dollaro USA e garantite da attività di riserva), hanno il potenziale per sostenere la valuta statunitense.

Gli analisti di BlackRock hanno affermato nel loro rapporto Global Outlook 2026 che, nei mercati emergenti, le stablecoin potrebbero essere utilizzate come alternativa alle valute locali, ampliando l'accesso al dollaro statunitense. Il rapporto ha osservato: "Ciò consentirebbe la concorrenza con i depositi bancari che, se si verificasse su larga scala, potrebbe avere un impatto significativo sul modo in cui le banche forniscono credito all'economia nel suo complesso".

Secondo gli esperti di mercato, anche il Bitcoin potrebbe tornare ai massimi annuali, grazie a condizioni finanziarie più favorevoli, continui afflussi negli ETF (fondi negoziati in borsa) e un dollaro statunitense più debole.

Fonte: https://baotintuc.vn/the-gioi/dong-usd-doi-mat-nam-2026-day-song-gio-20260106153054747.htm