Crollo dei prezzi dell'oro: la tendenza si è invertita o si tratta solo di una correzione?

Nelle ultime due sedute di gennaio, i prezzi dell'oro sono crollati, perdendo oltre il 12% e scendendo sotto i 4.900 dollari l'oncia. Sul mercato interno, il prezzo dell'oro a SJC è calato di 20 milioni di VND. Molti fattori a sostegno dell'oro rimangono validi, ma la pressione e la dinamica del mercato potrebbero causare ulteriori correzioni.

Nella settimana dal 26 al 30 gennaio si è registrata una volatilità senza precedenti dei prezzi dell'oro sia sui mercati internazionali che su quelli nazionali. Il prezzo spot dell'oro sul mercato globale, in particolare negli Stati Uniti, ha subito un calo vertiginoso e senza precedenti, perdendo complessivamente 700 dollari l'oncia in due giorni, passando da un massimo storico di quasi 5.600 dollari l'oncia a meno di 4.900 dollari l'oncia. A un certo punto della sessione di negoziazione del 30 gennaio, il prezzo dell'oro è sceso a quasi 4.700 dollari l'oncia.

In sole due sedute, i prezzi globali dell'oro sono crollati di oltre il 12,5% rispetto al picco massimo, dopo essere aumentati di oltre il 29% dall'inizio di gennaio al 29 gennaio. Nel 2025, si prevede un aumento del 65% dei prezzi dell'oro.

Sul mercato interno, il prezzo dell'oro è crollato di quasi 20 milioni di VND, passando da oltre 191 milioni di VND/oncia (prezzo di vendita) registrati il ​​29 gennaio a 172 milioni di VND il 30 gennaio, pari a una diminuzione di oltre il 10% dopo un aumento di oltre il 25% per quasi tutto il mese di gennaio e di quasi l'82% nel 2025.

Anche i prezzi dell'argento sono crollati, passando da oltre 121 dollari l'oncia a poco più di 85 dollari l'oncia in due sedute, dopo essere aumentati di quasi il 60% nei primi 29 giorni del 2026 e di oltre il 150% nel 2025. Sul mercato interno, i prezzi dell'argento sono scesi da oltre 120 milioni di VND/kg a quasi 87,3 milioni di VND/kg.

Pertanto, i prezzi dell'oro e dell'argento sono diminuiti dopo un lungo periodo di rapidi aumenti, ma l'entità del calo ha indotto molti a chiedersi se si tratti di una correzione all'interno di un trend rialzista di lungo periodo, o di una vera e propria inversione di tendenza, da un trend rialzista a uno ribassista.

In realtà, è molto difficile prevedere l'andamento di qualsiasi classe di attività finanziarie quando i fattori di input sono in continua evoluzione. L'incertezza del mondo odierno fa sì che le previsioni servano solo da riferimento.

Tuttavia, la realtà è che, prima del recente crollo storico, la maggior parte delle organizzazioni prevedeva che oro e argento si trovassero in una fase rialzista a medio e lungo termine, ma ci si aspettava una correzione, soprattutto per l'argento, dopo la sua rapida ascesa, con aumenti di oltre il 150% nel 2025 e di quasi il 60% in meno di un mese.

Secondo le istituzioni finanziarie, i fattori che sostengono l'oro e l'argento rimangono solidi, tra cui il debito pubblico globale da record (solo gli Stati Uniti hanno superato i 38 trilioni di dollari), la tendenza all'indebolimento del dollaro statunitense dovuta alla pressione del debito e al calo della fiducia, e l'escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Cina su più fronti, dal commercio e dalla tecnologia alle materie prime. Inoltre, l'instabilità geopolitica e interna in molti paesi non si è attenuata e potrebbe addirittura essere in aumento.

Il prezzo dell'oro è crollato di 20 milioni di VND/oncia in due sedute di borsa. Foto: HH

Il mercato dell'oro ha invertito la rotta o si tratta solo di una correzione?

Quali sono dunque le cause di un calo così repentino dei prezzi dell'oro? Questa tendenza si invertirà o i prezzi dell'oro continueranno a scendere?

Il calo di oltre il 12,5% del prezzo dell'oro negli ultimi due giorni di gennaio è derivato da una leggera ripresa del dollaro statunitense in seguito alla notizia della nomina di Kevin Warsh a presidente della Federal Reserve (Fed) da parte del presidente Donald Trump. Warsh è da tempo noto per la sua posizione intransigente in materia di politica monetaria, avendo sempre sostenuto tassi di interesse elevati per contenere l'inflazione.

I timori degli investitori finanziari e le prese di profitto hanno innescato un'ondata di liquidazioni di contratti futures, portando anche a una frenesia di vendite allo scoperto mentre il mercato subiva un crollo.

Tuttavia, la realtà è che Kevin Warsh è noto anche per essere un pragmatico, non solo un "falco" intransigente. Il rapporto tra la famiglia Trump e Warsh, così come la scelta di Trump, non è casuale.

La politica principale di Trump era "Rendere l'America di nuovo grande", sullo sfondo dei significativi rischi economici che gli Stati Uniti dovevano affrontare dopo la crisi del 2008, in particolare il debito pubblico che superava i 38 trilioni di dollari, più alto del PIL e che si stava trasformando in una "bomba a orologeria" con enormi costi per interessi. A ciò si aggiungevano la deindustrializzazione, la perdita di posti di lavoro e il declino dell'autosufficienza delle catene di approvvigionamento strategiche.

Attualmente, gli Stati Uniti sono sotto pressione a causa dell'indebolimento del dollaro e di un'ondata di vendite di asset, soprattutto obbligazionari. La nomina di Kevin Warsh è vista come una soluzione per riportare capitali negli Stati Uniti e rafforzare il dollaro. Tuttavia, il problema del debito pubblico rimane la questione centrale. Non è da escludere che l'amministrazione statunitense prenda in considerazione il ruolo delle riserve auree, perché in caso di crollo del sistema finanziario, l'oro fisico potrebbe riacquistare la sua posizione di valuta suprema.

Per quanto riguarda l'andamento del prezzo dell'oro, la realtà è che dopo periodi consecutivi di rapidi aumenti di 2-3 ondate (l'oro è aumentato di oltre 2,1 volte in poco più di un anno), la maggior parte delle classi di attività subisce brusche correzioni. Nessun bene o materia prima può aumentare per sempre.

Se si tratta di un calo correttivo che non inverte il trend, la flessione di solito varia dal 5% al ​​10% (correzione lieve, il prezzo tocca solo la media mobile a 20 periodi), più comunemente dal 10% al 20%, o dal 20% al 30% nel caso di una correzione profonda ma senza ancora rompere la media mobile a 50 periodi. Questi cali si verificano spesso quando il mercato era precedentemente eccessivamente euforico e influenzato da notizie negative a breve termine; in questi casi, i grandi flussi di capitale spesso osservano le aree della media mobile a 100/200 periodi per investire.

Il mercato segnala un indebolimento o un'imminente inversione di tendenza solo quando il calo supera il 30%. Secondo questa regola, il prezzo dell'oro inizierà una tendenza al ribasso solo se scenderà al di sotto di circa 3.900 dollari l'oncia, equivalente a un calo di oltre il 30% rispetto al suo picco massimo.

Tuttavia, storicamente, l'oro raramente subisce correzioni profonde del 15-20%. I cali repentini sono più comuni per l'argento. Anche per l'argento, i fondamentali attuali rimangono solidi, in particolare l'elevata domanda, ponendo le basi per un trend di lungo termine.

L'oro subisce un crollo senza precedenti, segno di un cambiamento epocale . I prezzi globali dell'oro sono crollati, perdendo 700 dollari in sole due sedute. A livello nazionale, i prezzi dell'oro a Singapore (SJC) sono diminuiti di quasi 20 milioni di VND in soli due giorni. A livello globale si è manifestato un segnale che potrebbe alterare le prospettive future dei prezzi dell'oro e dell'argento.

Fonte: https://vietnamnet.vn/gia-vang-lao-doc-con-mot-dot-giam-phia-truoc-2486985.html