L'economia statunitense sta mostrando diversi segnali di allarme.

VTV.vn - L'inflazione elevata, il rallentamento della crescita e le pressioni sui prezzi dell'energia gettano un'ombra sull'economia statunitense, sebbene le azioni e l'intelligenza artificiale continuino a svolgere un ruolo di motori di crescita.

Ieri (28 maggio) è stata una giornata intensa per esperti e analisti di mercato che monitorano l' economia statunitense, con la pubblicazione di diversi dati economici relativi alla prima economia mondiale. Il dato più atteso è stato l'indice delle spese per consumi personali (PCE), un indicatore chiave dell'inflazione a cui la Federal Reserve (Fed) presta particolare attenzione. Come previsto dagli analisti, l'inflazione PCE di base ad aprile ha raggiunto il 3,3%, rimanendo significativamente superiore all'obiettivo del 2% fissato dalla Fed.

Sebbene l'inflazione rimanga elevata, la crescita economica statunitense ha subito un rallentamento rispetto alle aspettative iniziali. Pubblicata contestualmente ai dati PCE, la crescita del PIL del primo trimestre è stata rivista al ribasso all'1,6%, rispetto alla stima iniziale del 2%. Questi dati continuano a mostrare nuovi segnali di allarme per l'economia statunitense dall'inizio del conflitto in Medio Oriente alla fine di febbraio.

Parallelamente, anche la spesa dei consumatori – uno dei pilastri della crescita economica statunitense – ha mostrato un andamento meno ottimistico. L'indice di fiducia dei consumatori, rilevato dal Conference Board, è sceso a poco più di 93 punti ad aprile.

Tra questi, i consumatori a reddito medio e basso presentano l'indice di fiducia più basso, in quanto fortemente colpiti dalle fluttuazioni nell'approvvigionamento di carburante dovute alle tensioni in Medio Oriente, con i prezzi della benzina negli Stati Uniti aumentati di quasi il 50% dall'inizio del conflitto. La volatilità dei prezzi ha spinto molti a ridurre le spese e le prospettive occupazionali appaiono meno ottimistiche rispetto ai mesi precedenti.

I consumatori scelgono i prodotti da acquistare in un supermercato in California, Stati Uniti. Foto: THX/VNA

L'inflazione persistente pesa notevolmente sulle imprese americane.

Il forte aumento dei prezzi del petrolio in seguito al conflitto in Medio Oriente sta creando un effetto a catena sull'economia statunitense. Non solo la benzina, ma tutto, dagli imballaggi in plastica ai trasporti fino ai prodotti alimentari, sta subendo aumenti di prezzo, costringendo molte aziende a trasferire questi costi sui consumatori.

In California, Emerald Packaging, azienda specializzata in imballaggi in plastica per frutta e verdura, sta subendo una forte pressione a causa dell'aumento dei costi delle materie prime. L'azienda fornisce imballaggi a numerosi confezionatori di lattuga, carote e patate in tutti gli Stati Uniti.

Kevin Kelly, CEO di Emerald Packaging, ha dichiarato: "Dallo scoppio della guerra, il prezzo della plastica è raddoppiato a causa delle interruzioni delle forniture in Medio Oriente. Ma non è solo il prezzo degli imballaggi ad essere aumentato; anche i costi di trasporto, cartone, inchiostro e manodopera sono cresciuti. Tutto ciò, in definitiva, si ripercuote sul cliente."

Secondo Emerald Packaging, gran parte dell'impatto degli attuali aumenti di prezzo non si è ancora pienamente riflesso nei supermercati statunitensi. Ciò significa che le pressioni inflazionistiche sui consumatori potrebbero persistere ancora per qualche tempo.

La pressione si sta ora estendendo anche al settore agricolo americano. In Mississippi, Foot Print Farms, un'azienda agricola che fornisce prodotti freschi alla comunità locale, segnala che i costi di produzione sono aumentati vertiginosamente in un solo anno.

Cindy Ayers Elliott, CEO di Foot Print Farms, ha dichiarato: "Il costo dei fertilizzanti, del carburante, della manodopera, di tutto sta aumentando. Solo i semi costano ora tre volte di più rispetto all'anno scorso. Con l'aumento dei prezzi di tutto, siamo costretti ad aumentare i nostri prezzi di vendita il meno possibile per rimanere a galla."

Secondo il Dipartimento del Lavoro statunitense, ad aprile i prezzi dei prodotti alimentari sono aumentati del 3,2% su base annua, mentre i prezzi della benzina sono cresciuti di oltre il 50% dall'inizio del conflitto in Medio Oriente. Gli esperti di Fitch Ratings avvertono che, se le tensioni geopolitiche non si attenueranno presto, sarà ancora più difficile contenere la pressione inflazionistica negli Stati Uniti.

Olu Sonola, economista statunitense presso Fitch Ratings, ha dichiarato: "Se i prezzi del petrolio continueranno a rimanere elevati, lo stesso accadrà per la benzina e i costi energetici negli Stati Uniti. Abbiamo già visto l'impatto di ciò sull'inflazione. L'inflazione continuerà a salire. L'indice generale dell'inflazione al consumo è attualmente ancora superiore al 3% e si sposterà verso il 4%".

L'impatto comincia ormai a farsi sentire nella vita quotidiana degli americani. I prezzi della benzina, che superano i 4 dollari al gallone, costringono molte famiglie a ridurre le spese non essenziali, a comprare di meno o a optare per prodotti più economici al supermercato. Secondo il Conference Board, circa due terzi dei consumatori americani affermano di aver dovuto ridurre le spese a causa dell'aumento dei prezzi.

Il quadro economico degli Stati Uniti, caratterizzato da una forma a "K".

Mentre l'impennata dei prezzi derivante dal conflitto in Medio Oriente sta avendo un effetto a catena lungo l'intera catena di approvvigionamento, dalle fabbriche e dalle aziende agricole fino alla tavola del consumatore, al contrario, ci sono settori che sembrano essere in gran parte immuni dai cambiamenti geopolitici.

Il mercato azionario è uno di questi settori. Nel 2026, tutti e tre i principali indici di Wall Street hanno mantenuto guadagni impressionanti e stabilito nuovi record: il Dow Jones ha superato i 50.000 punti a febbraio, l'S&P 500 ha superato la soglia dei 7.500 punti e, all'inizio di questo mese, l'indice Nasdaq, che include molti titoli tecnologici chiave, ha raggiunto per la prima volta nella storia i 26.000 punti.

Anche il settore tecnologico ha mantenuto una crescita costante rispetto all'economia nel suo complesso, soprattutto se si considera la corsa allo sviluppo dell'intelligenza artificiale (IA). Tra le prime 7 aziende tecnologiche – le cosiddette "Magnifiche 7" – sei hanno superato le aspettative nel primo trimestre del 2026. E quattro di queste – Microsoft, Amazon, Alphabet e Meta – hanno continuato ad annunciare ingenti piani di investimento nell'IA, con spese in conto capitale previste superiori a 700 miliardi di dollari.

L'economia statunitense presenta fattori di crescita disomogenei.

È evidente che nella prima economia mondiale si è registrata una struttura di crescita disomogenea – quella che molti esperti hanno definito "economia a K" – in cui prosperano le grandi aziende tecnologiche e i ricchi investitori azionari, mentre le piccole e medie imprese – la "spina dorsale" dell'economia – e i lavoratori a basso reddito faticano. Perché esiste questa disparità?

Nella struttura di crescita della prima economia mondiale si riscontra una certa disomogeneità. Foto: THX/TTXVN

Secondo gli esperti, l'impulso alla crescita derivante da ingenti investimenti nell'IA è reale e questo settore sta producendo effetti tangibili sull'economia statunitense. Tuttavia, con l'ingente afflusso di capitali nell'IA, molti altri settori economici faticano ad accedervi. Allo stesso tempo, la tendenza all'automazione guidata dall'IA ha anche un impatto negativo sul mercato del lavoro.

Il dottor Nguyen Minh Tuan, economista presso RSM Group negli Stati Uniti, ha commentato: "È piuttosto paradossale che proprio ciò che contribuisce a sostenere la crescita economica stia gradualmente esercitando pressione sul mercato del lavoro. L'intelligenza artificiale sta iniziando a sostituire alcune posizioni impiegatizie, nei servizi professionali e nell'amministrazione. Potremmo assistere alla perdita di centinaia di migliaia di posti di lavoro nel prossimo futuro".

Oltre alla tecnologia, anche la spesa dei consumatori più abbienti sta diventando un sostegno cruciale per l'economia statunitense. Secondo RSM, il 40% delle famiglie più ricche rappresenta ora oltre il 60% della spesa totale dei consumatori, beneficiando del boom del mercato azionario e dei prezzi degli asset. Di conseguenza, i dati sulla spesa dei consumatori statunitensi per aprile hanno comunque mostrato un leggero aumento dello 0,5%, nonostante l'impatto del conflitto sui prezzi.

Tuttavia, al contrario, l'elevato livello dei tassi di interesse, unito all'aumento dei costi delle materie prime, sta rappresentando una sfida significativa per molte piccole imprese. Secondo la National Federation of Independent Businesses, l'ottimismo delle piccole imprese è sceso al livello più basso da quasi un anno. Settori come quello della produzione alimentare sono considerati i più sensibili all'aumento dei costi delle materie prime, e questo impatto può facilmente ripercuotersi sui consumatori a basso reddito.

Il professor Ken Foster, esperto di economia agraria presso la Purdue University, ha affermato: "Frutta e verdura sono una categoria di prodotti il ​​cui processo produttivo consuma molta energia per il trasporto e lo stoccaggio. Questo è uno dei settori in cui l'impatto dell'aumento dei prezzi dell'energia si farà sentire prima nei supermercati".

Con l'inflazione che rimane elevata a causa dell'impatto dei prezzi dell'energia, non si prevede che la Federal Reserve (Fed) statunitense abbia molto margine di manovra per ridurre i tassi di interesse al fine di sostenere la crescita.

"L'aumento dei prezzi dell'energia sta spingendo al rialzo l'inflazione, ma sta anche rallentando la crescita. Ciò significa che i due principali obiettivi della Fed stanno ora andando quasi in direzioni opposte. Tutti i dati suggeriscono che questo non è il momento giusto per la Fed di abbandonare il mantenimento di tassi di interesse elevati nel prossimo futuro", ha commentato il Dr. Nguyen Minh Tuan, economista presso RSM Group negli Stati Uniti.

Nel complesso, gli esperti ritengono che l'economia statunitense possa ancora essere sostenuta nel breve termine dagli investimenti nel settore tecnologico e dalla solidità dei mercati finanziari. Tuttavia, la questione più importante è fino a che punto questi fattori trainanti si diffonderanno, dato il crescente divario tra essi e il resto dell'economia, e considerando che gli effetti dell'instabilità geopolitica difficilmente si attenueranno a breve.

Fonte: https://vtv.vn/kinh-te-my-ghi-nhan-nhieu-tin-hieu-canh-bao-100260529064226964.htm