L'aumento dei tassi di interesse crea una doppia pressione.

I tassi di interesse sui depositi continuano a crescere, con percentuali dell'8-8,5% annuo ormai non rare sul mercato. Questi tassi elevati esercitano una doppia pressione non solo sui mutuatari, ma anche sulle banche.

Sia i tassi di interesse sui depositi che quelli sui prestiti sono aumentati.

Vietcombank, VietinBank e BIDV hanno simultaneamente adeguato e aumentato i tassi di interesse sui depositi per le principali scadenze, portando il tasso di interesse complessivo sui depositi in dong vietnamiti a un nuovo massimo storico.

L'aumento dei tassi di interesse è motivo di preoccupazione sia per le imprese che per le banche. (Foto: T. Hai)

Tre banche commerciali statali hanno aumentato simultaneamente i tassi di interesse sui depositi, in un clima di forte competizione per incrementarli subito dopo il Capodanno lunare. Tra le banche che hanno annunciato aumenti dei tassi di interesse dall'inizio di marzo figurano molti grandi istituti come MB, Techcombank, Sacombank,SHB , ecc. La maggior parte delle banche ha aggiornato i propri listini dei tassi di interesse sui depositi con aumenti dell'1-2% rispetto alla fine dello scorso anno. Attualmente, tassi di interesse dell'8-8,5% annuo non sono più rari sul mercato.

L'aumento dei tassi di interesse sui depositi mira a fidelizzare la clientela in un contesto in cui i crediti in essere sono cresciuti a un ritmo più sostenuto rispetto ai depositi per lungo tempo. Inoltre, altri canali di investimento come oro, argento e azioni sono diventati più attraenti di recente, e l'apprezzamento del tasso di cambio ha esercitato una pressione significativa sui risparmi. L'aumento dei tassi di interesse ha lo scopo di migliorare la struttura del capitale, garantire i coefficienti di sicurezza della liquidità e creare spazio per le attività di prestito nei prossimi trimestri.

L'aumento dei tassi di interesse sui depositi ha portato a un incremento dei tassi di interesse sui prestiti. Attualmente, i tassi di interesse per i prestiti per investimenti immobiliari, acquisto di case, ecc., presso molte banche hanno raggiunto il 12-14% annuo e, in alcuni casi, i tassi variabili hanno addirittura toccato il 15% annuo dopo il periodo agevolato.

Non solo nel settore immobiliare, la signora NTT, responsabile del credito presso una banca per azioni di Hanoi, ha affermato: “Dopo il Capodanno lunare, i tassi di interesse sui prestiti sono aumentati bruscamente. Attualmente, i tassi di interesse per i prestiti alla produzione e alle imprese con una durata di 6 mesi sono saliti all'8,2% annuo, e all'8% annuo per quelli con una durata di 3 mesi. Allo stesso tempo, i tassi di interesse per i prestiti al consumo, l'acquisto di terreni, l'acquisto di case... sono aumentati al 13-14% annuo, con un tasso fisso per i primi due anni.”

“Tre mesi fa ho chiesto un prestito alla banca per investire nella mia attività a un tasso di interesse del 6% annuo, e ora il tasso è salito all'8% annuo, con un conseguente onere di interessi di quasi 10 milioni di VND. Il mercato è stagnante dopo il Tet, le vendite sono deboli e, con gli alti tassi di interesse, gli imprenditori come me si trovano in difficoltà”, ha dichiarato preoccupata la signora Nguyen Thi Hoa, titolare di un'attività commerciale nel quartiere di Dong Da.

Il problema per la politica monetaria

L'aumento dei tassi di interesse non solo preoccupa i mutuatari in merito all'accesso al capitale e ostacola la crescita aziendale, ma induce anche le banche a temere un aumento dei rischi di crediti inesigibili e una riduzione dei margini di interesse netti (NIM) a causa dell'aumento dei costi di finanziamento. Questa preoccupazione è aggravata dal fatto che le banche sono costrette ad aumentare i tassi di interesse per competere sul capitale, il che comporta una maggiore pressione sul rimborso del debito per le imprese, soprattutto nel settore immobiliare.

Secondo un dirigente bancario, la pressione sui tassi d'interesse persiste. Oltre al costo del capitale, anche la volatilità dei mercati finanziari internazionali può influenzare la gestione della politica monetaria e i livelli dei tassi d'interesse interni.

Tuttavia, gli esperti ritengono che gli attuali tassi di interesse elevati siano temporanei. Il quadro a medio termine non è del tutto negativo e i tassi di interesse potrebbero essere gradualmente ridotti a partire dal secondo trimestre del 2026, una volta raggiunti gli obiettivi di controllo dell'inflazione.

Nel recente dibattito "Prospettive economiche e strategia di investimento del Vietnam per il 2026", il signor Suan Teck Kin, direttore della ricerca economica e di mercato globale presso UOB Bank (Singapore), ha previsto che la Banca di Stato del Vietnam probabilmente manterrà il tasso di interesse di rifinanziamento al 4,5% nel 2026.

"Il nostro scenario di base prevede che i prezzi del petrolio Brent possano salire a circa 90 dollari al barile nel secondo trimestre del 2026, per poi scendere a circa 80 dollari al barile entro la fine del 2026. In questo scenario, l'impatto sull'inflazione e sulla crescita in Vietnam è considerato moderato", ha affermato Suan Teck Kin.

Secondo il dottor Le Xuan Nghia, il lieve aumento attuale dei tassi di interesse sui prestiti non riflette un'inversione di rotta nella politica monetaria. La gestione dei tassi di interesse è sempre un delicato equilibrio tra stabilità macroeconomica e sostegno all'economia. Con l'inflazione ancora sotto controllo e la crescita da sostenere, è probabile che la politica monetaria prosegua con cautela e flessibilità, evitando shock che potrebbero danneggiare l'economia.

Anziché aumentare il tasso di interesse di riferimento, la Banca di Stato del Vietnam tende a regolare la liquidità in modo flessibile attraverso operazioni di mercato aperto, acquistando e vendendo titoli di Stato con scadenze a breve termine per immettere o ritirare denaro a breve termine. Questo contribuisce a controllare la liquidità senza provocare shock sui tassi di interesse.

Il signor Nghia ritiene che, dato l'aumento del costo del capitale e l'incerto contesto economico internazionale, i tassi di interesse sui prestiti in Vietnam probabilmente aumenteranno solo leggermente e differiranno tra le diverse categorie di creditori. La Banca di Stato del Vietnam continua a richiedere un rigoroso controllo del credito ai settori "potenzialmente rischiosi", indirizzando i flussi di capitale verso la produzione, le attività commerciali e i principali motori di crescita. Le grandi banche, con capitale a basso costo e un'ampia base clienti, possono mantenere tassi di interesse più bassi. Le banche più piccole, invece, potrebbero dover applicare tassi di interesse più elevati per compensare i costi del capitale e il rischio di credito.

Fonte: https://hanoimoi.vn/lai-suat-tang-ap-luc-kep-741012.html