L'Ufficio di bilancio del Congresso degli Stati Uniti (CBO) ha appena pubblicato un rapporto che prevede che il deficit del bilancio federale nell'anno fiscale 2026 raggiungerà 1.853 miliardi di dollari, pari al 5,8% del PIL. Questa cifra è pressoché identica al deficit di 1.775 miliardi di dollari registrato nell'anno fiscale 2025, a indicare un persistente squilibrio fiscale nonostante gli sforzi di aggiustamento delle politiche.
Si prevede che la pressione dei deficit di bilancio persisterà per il prossimo decennio.
Secondo l'analisi del CBO, il deficit di bilancio degli Stati Uniti, in percentuale del PIL, dovrebbe attestarsi in media al 6,1% nei prossimi 10 anni e potrebbe salire al 6,7% entro l'anno fiscale 2036. Il direttore del CBO, Phillip Swagel, ha affermato che questi deficit ampi e prolungati sono "storicamente insoliti", soprattutto considerando che l' economia mantiene un tasso di disoccupazione inferiore al 5%.
In particolare, queste cifre sono significativamente superiori all'obiettivo di ridurre il deficit a circa il 3% del PIL, fissato dal Ministro delle Finanze Scott Bessent. La CBO stima che il deficit per l'anno fiscale 2026 sia aumentato di circa 100 miliardi di dollari (pari all'8%) rispetto alle previsioni di gennaio 2025.
Disaccordo sugli scenari di crescita economica
Il rapporto del CBO ha incontrato l'opposizione della Casa Bianca. Il portavoce Kush Desai ha sostenuto che l'agenzia spesso sottovaluta il tasso effettivo di crescita economica. Desai ha citato il fatto che il PIL nel 2025 ha già superato le previsioni del CBO e ha affermato che le politiche del presidente Donald Trump contribuiranno a ridurre il rapporto deficit/PIL anziché aumentarlo.
La differenza principale risiede nelle ipotesi di crescita:
- Il CBO prevede che il PIL reale degli Stati Uniti crescerà del 2,2% nel 2026, per poi diminuire gradualmente fino a una media dell'1,8% per il resto del decennio.
- L'amministrazione Trump prevede una crescita nel 2026 del 3-4%, e forse anche superiore al 6% nel primo trimestre del 2026, grazie a un'ondata di investimenti in stabilimenti e centri dati dedicati all'intelligenza artificiale (IA).
Impatto delle politiche fiscali e tariffarie
Il disegno di legge "One Big Beautiful Bill", che prevede l'estensione dei tagli fiscali del 2017 e la riduzione della spesa per programmi come Medicaid, è considerato dal CBO (Congressional Budget Office) un incentivo per i consumatori e gli investimenti privati. Tuttavia, si prevede anche che il disegno di legge aumenterà il deficit di 4.700 miliardi di dollari nei prossimi 10 anni.
Dal punto di vista delle entrate, si prevede che la nuova politica tariffaria ridurrà il deficit di circa 3 trilioni di dollari in un decennio, grazie alle maggiori entrate e ai relativi impatti economici. Al contrario, si prevede che l'inasprimento delle politiche sull'immigrazione aumenterà il deficit di circa 500 miliardi di dollari, rallentando la crescita della forza lavoro.
Costi degli interessi e onere del debito pubblico
Uno dei maggiori rischi per il bilancio statunitense è rappresentato dal costo degli interessi netti. Il CBO prevede che questa spesa raddoppierà, passando da 970 miliardi di dollari nell'anno fiscale 2025 a 2 trilioni di dollari nell'anno fiscale 2035. Allo stesso tempo, si prevede che il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni si mantenga intorno al 4,3% nel 2027, esercitando una pressione significativa sui tassi di interesse al consumo.
Si prevede che il debito pubblico totale degli Stati Uniti raggiungerà i 56.152 miliardi di dollari, pari al 120% del PIL, entro il 2036. Entro il 2030, si prevede che il rapporto debito/PIL degli Stati Uniti supererà il picco storico del 106% registrato nel 1946, immediatamente dopo la Seconda Guerra Mondiale.
| obiettivi fiscali | Anno fiscale 2025 (Previsione) | Anno fiscale 2026 (Previsione) | Anno fiscale 2036 (Previsione) |
|---|---|---|---|
| Disavanzo di bilancio (miliardi di dollari USA) | 1.775 | 1.853 | Ma |
| Rapporto deficit/PIL (%) | Ma | 5,8% | 6,7% |
| Debito pubblico totale (miliardi di dollari USA) | 30.172 | Ma | 56.152 |
| Rapporto debito pubblico/PIL (%) | 99% | Ma | 120% |
Jonathan Burks, direttore della politica economica presso il Bipartisan Policy Center, ha osservato che la situazione fiscale degli Stati Uniti è allarmante, con un debito pubblico pari al 100% del PIL e in continua accelerazione nonostante la crescita economica in tempo di pace.
Fonte: https://baolamdong.vn/tham-hut-ngan-sach-my-nam-2026-du-bao-dat-1853-ty-usd-424338.html
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