社債の償還期限を守らなければならないというプレッシャーが急激に高まっている。

2026年3月9日現在、発行済み社債の総額は約1兆3900億ベトナムドンに達し、2026年1月末と比較して0.2％、2025年末と比較して0.1％のわずかな減少となった。これは、年初の2か月間の新規発行額が低かったためである。

FiinGroupの統計によると、セクター別に見ると、銀行セクターが引き続き首位を維持し、未償還債務総額の約50％を占め、691兆ベトナムドンに相当する。これは前月比0.5％増、前年同期比28％増となっている。不動産セクターは2位で、未償還債券額は389.8兆ベトナムドン。これは前月比1.2％減、前年同期比6％増となっている。

2026年2月時点で、新規発行額は依然として低水準にとどまり、3兆4000億ベトナムドンに達した。そのほぼすべてが銀行部門による公募で、3兆3000億ベトナムドン（全体の97.6%）を占めた。私募はほとんどなく、不動産部門からの発行額はわずか800億ベトナムドンだった。

2026年の最初の2か月間で発行された債券の総額は8兆5000億ベトナムドンに達したが、これは年初の季節変動が小さいことを反映している。旧正月と重なるこの時期は、多くの発行機関が2025年度の財務諸表の監査を完了させ、新会計年度の資金調達計画を策定するのを待っている時期である。

発行額が限られていることに加え、自社株買いも低迷している。今年最初の2か月間の自社株買いの総額は約3兆6000億ベトナムドンで、前年同期比83%減となった。銀行セクターでは目立った自社株買いはほとんどなく（わずか660億ベトナムドン）、不動産セクターでは約2兆3000億ベトナムドンに達した。

2026年3月9日時点のFiinPro-Xシステムで更新されたデータによると、発行体は2026年初頭から現在までに社債の元利合計16兆8000億ベトナムドンを支払っており、これは2026年通年の債券キャッシュフロー予測の5.2%に相当する。

2026年上半期には、債券から支払われるキャッシュフロー（元利金を含む）は122兆5000億ベトナムドンになると予想されており、これは前年同期比で49%以上の増加となる。内訳は、銀行部門が15兆1000億ベトナムドン（33.2%増）、非銀行部門が107兆5000億ベトナムドン（51.8%増）となっている。