資本水準が変化すると
この地域の一部の銀行では、金利の上昇が顕著に表れている。HDBank Tuyen Quangでは、預金金利が期間によっては年率8.5%に達することもあり、10億ベトナムドン未満のオンライン預金は年率約7.8%となっている。LPBankでは、預金金利は年率6.2%から7.2%の範囲で、MB Bankもアプリ上で貯蓄預金の金利を年率7.0%から7.5%と発表した。表面的には、預金金利の上昇は銀行がより多くの資本を調達する必要があることを示している。しかし、より深く見てみると、これはより大きな圧力の表れである。経済の資本需要は増加している一方で、安価な資本源をバランスよく確保する能力は以前ほど豊富ではなくなっている。投入コストが上昇すると、産出価格は安定を保つことは難しい。そのため、資本コストの急激な上昇はすぐに貸出金利に反映される。
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| LPBankの柔軟な金利管理は、資本の流れを安定させ、地域の生産活動や事業活動を支援することに貢献している。 |
同州の複数の商業銀行への問い合わせによると、住宅ローンや不動産ローンの金利は、2025年に想定されていた年率7～10％ではなく、年率11～13％に上昇している。かつては返済可能と考えられていた住宅ローンや消費者ローンが、今年は多くの家庭にとって大きな負担となる可能性がある。
借入コストの上昇に伴い、個人と企業は同時に行動を調整するだろう。企業は事業拡大計画に慎重になり、個人は消費者ローンを慎重に検討し、投資家は利益追求の考え方から資本の安全性を優先する考え方へとシフトするだろう。これは、2026年最初の2か月間の信用投資実績に明確に表れており、同額は79兆1540億ベトナムドンに達し、2025年12月31日と比較して0.13%減少した。
建設業と製造業への圧力が高まっている。
道路建設株式会社232は、道路の維持、修理、および管理を専門としています。この分野の主な特徴は、プロジェクトの規模が小さいこと、建設期間が短いこと（3～6か月）、および契約期間全体を通して価格調整メカニズムのない一括入札を使用することです。したがって、入札を落札した後の原材料、燃料、および労働の価格の変動はすべて、会社の責任となります。同社のディレクターであるグエン・ゴック・ファム氏は、同社が現在、国道4C（ドンヴァン）で約1,000立方メートルのコンクリートを建設していると述べました。しかし、材料、燃料、および労働コストの急激な増加により、このプロジェクトだけで約17億ベトナムドンの損失が発生すると予測されています。これには、材料費の約10億ベトナムドン、労働費の6億ベトナムドン、および燃料費の1億ベトナムドンの増加が含まれます。現在の優遇金利は年率約7.5%だが、企業がコストを賄うために借入を増やすと、月々1,000万ベトナムドン以上の追加利息が発生する。コスト上昇圧力の高まりと、落札価格の据え置きが相まって、企業は深刻な困難に直面している。
アンカイン・ビューティフルハウス貿易開発株式会社のトラン・クオック・カイン取締役は、「当社は現在、ベトインバンクから年利8.5%で20億ベトナムドンを借り入れています。一方、2025年には融資の金利は年利5.5%から6%程度に低下する見込みです。より低コストで追加資金を確保するため、当社はBIDVから年利7.5%で40億ベトナムドンの融資を申請しています」と述べました。
これは注目すべき現実を浮き彫りにしています。企業は事業拡大のために資金を借り入れるだけでなく、コスト圧力から身を守るために、より最適な資本構成を見つける必要もあるのです。建材・内装工事業界では、在庫の購入、倉庫の賃貸、人員の維持、受注処理など、資本ニーズは多岐にわたります。市場需要が低迷すると、資本回転率が長期化し、金利上昇が直接的に利益を圧迫します。つまり、企業は商品を販売するだけでなく、資本コストが効率性を損なわないように、迅速に販売する必要に迫られるのです。これは、この地域の多くの中小企業が抱える共通の課題でもあります。
企業は「資本コスト」の影響を大きく受けているが、家計経営はコスト上昇と購買力低下の両面で影響を受けている。ミン・スアン区のロン・リー家計経営店のオーナー、トー・ティ・リーさんは、同店は菓子、化粧品、食品を販売しているが、これらは利益率の低い商品群だと語った。現在の厳しい経済状況下では、人々は支出を抑え、売上は鈍化し、客足は2025年の同時期と比べて大幅に減少している。その一方で、金利上昇により運転資金の維持がますます困難になっている。
その影響はビジネスレベルにとどまらない。
金利の変動は投資判断を遅らせ、家計の資金調達方法にも変化をもたらす。金利上昇局面では、人々はもはやローンを単に「今借りて、徐々に返済する」ものとは考えず、長期的な返済能力を慎重に検討せざるを得なくなる。
アン・トゥオン区ビンアン住宅街に住むグエン・ティ・フオンさんは、家族で6億ベトナムドンを借り入れて家の改修と畜産業への投資を行い、収入を増やす計画だったと語った。しかし、調査の結果、銀行から年利10～11％という金利について助言を受けたため、計画を一時的に延期することにしたという。
これは、金融行動における大きな変化を示している。以前は、多くの世帯が低金利を利用して投資や生活水準の向上を図るために借入を積極的に行っていたが、現在ではより慎重な姿勢へと変化している。人々は、生活必需品以外の目的での借入を減らし、現金保有、貯蓄、資産形成を優先する傾向にある。
金利変動は、個人や投資家の投資フローにも影響を与える。預金金利が上昇すると、貯蓄がより魅力的な選択肢となる人もいる。一方で、不動産、事業投資、生産拡大といった他の投資チャネルは、より慎重に検討されるようになる。こうした変化は、市場における資金の流れに一定の変化をもたらし、地域経済における投資活動や消費活動に影響を与える可能性がある。
したがって、金利の安定化は、借り手を支援するだけでなく、経済における資金の適正な流れを維持することも目的としている。金利が急激に上昇すると、消費者信用は停滞し、民間投資は縮小し、市場はより慎重になる傾向がある。逆に、柔軟に管理すれば、資本の流れはリスクの高いセクターに集中したり、防衛的な「停滞」に陥ったりすることなく、生産や事業に振り向けられる。このことから、この分野における管理機関や金融機関の規制的役割が特に重要であることがわかる。
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| アン・カン・ビューティフル・ホーム貿易開発株式会社は、金利や資本コストの変動に対応するため、生産計画と事業計画を調整している。 |
解決策を同期させ、金利を安定させる。
ベトナム国家銀行第4管区副局長のチン・ゴック・トゥアン氏によると、銀行業務全般、特に預金金利と貸出金利が国内外の市場から悪影響を受けている状況において、ベトナム国家銀行第4管区は、金融機関に対し、ベトナム国家銀行の金利管理に関する解決策を厳格に実施し、運営コストの見直しと削減を継続し、貸出金利の安定化に努め、企業や個人が融資を受けやすい環境を整えるよう指示した。
さらに、信用供与は引き続き生産・事業部門、特に農業、農村地域、中小企業、地域優位性のある産業といった重点分野に向けられています。地域の金融機関は、銀行と企業との連携プログラムの実施を加速させ、顧客が直面する困難や障害を迅速に特定し、適切な解決策を提供することが求められています。これは、企業の生産・事業運営の安定化を支援し、家計の経済発展と生活水準の向上に必要な資金へのアクセス環境を整えることに貢献します。
ベトナム国家銀行は、経済成長の支援に加え、潜在的なリスクを抱えるセクターにおける信用リスクの管理、信用力の向上、そして金融システムの安全性の確保にも注力しています。同時に、市場動向を綿密に監視し、適切な管理策を実施することで、生産・ビジネスセクターへの資金流入を促進しています。今後、ベトナム国家銀行第4管区は、金融機関に対し、金利の安定化、企業や個人への資金アクセスの改善に向けた包括的な対策の実施を引き続き指導し、同管区の持続可能な社会経済発展の促進に貢献していく所存です。
金利を持続的に安定させるためには、銀行だけに頼ることはできません。企業や個人の反応も、政策運営の有効性を大きく左右します。企業にとって、金利上昇への適応は、単に不満を述べるだけでは達成できません。より重要なのは、ガバナンスを改善し、借入資本を効率的に活用し、投資計画を再構築し、回復力を高めることです。個人にとって、金利変動期における最も合理的な対応策は、金融レバレッジをより慎重に使い、収入と支出のバランスをより現実的に取り、自身の能力に合った貯蓄・投資手段を選択することです。
省人民委員会は、企業が融資を受けやすくするための支援、銀行部門と連携して銀行と企業の連携プログラムを実施すること、そして政府が定めた金利引き下げ政策を同時に実施することなど、数多くの指示を発出し、金利の安定化と生産・事業の回復を支援している。
不安定な環境下では、規制当局の柔軟な対応、銀行システムの積極的なアプローチ、そして企業や個人の適応力が、金利安定化の効果を左右する。これは、成長の勢いを維持し、地域経済の持続可能な発展を確保する上でも重要な要素となる。
文と写真：ハイ・フオン
企業が資金にアクセスできるようにする
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| グエン・ドゥック・ハン氏 BIDVトゥエンクアン支店長 |
地域における主要機関として、ベトナム投資開発銀行（BIDV）トゥエンクアン支店は、地域経済発展を促進する上で、企業が資金調達できるよう支援することを重要な課題と位置付けています。同支店は、北部山岳地帯特有の特性に合わせた融資パッケージの開発と適用に重点を置いた包括的なソリューションを実施し、トゥエンクアン省の企業が優遇条件で資金調達できる環境を整えています。
対象となる顧客向けに、支店は融資手続きを改革し、申請処理時間を1～2営業日に短縮しました。同時に、製造業、農業、加工業、中小企業を中心に、市場平均より0.5～1％低い金利の優遇融資パッケージを開発しました。
また、この支店は、各部署、機関、業界団体と連携し、四半期ごとに銀行と企業間の交流会議を開催し、問題点を聞き取り、迅速に対処しています。
銀行と企業間の連携を強化する。
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| グエン・ヴー・リン氏 若手起業家協会会長 |
省青年起業家協会の会長として、銀行と企業との連携強化は、喫緊の課題であるだけでなく、持続可能な事業発展を促進するための戦略的な解決策でもあると確信しています。
実際には、多くの企業、特に若い起業家が率いる中小企業（SME）は、依然として融資を受けるのに苦労しています。一方、銀行も融資の適格性や信用度に基づいて顧客を選定しています。そのため、両者の間で効果的かつ実質的な連携メカニズムを確立することが不可欠です。まず、会議やテーマ別フォーラムなどを通じて、銀行と企業の間で定期的な対話と連携を維持する必要があります。これは、両者がニーズ、融資条件、困難、障害について率直に情報交換を行い、相互理解と協力関係を深めるためのチャネルとなります。銀行は積極的にアプローチし、適切な融資パッケージを提案するべきです。企業もまた、財務の透明性を確保し、経営能力を向上させ、実現可能な生産計画や事業計画を策定することで信頼関係を構築する必要があります。
さらに、銀行はリスク管理を徹底しつつ、融資商品の多様化、優遇融資パッケージの導入、プロセスの改善、手続きの簡素化、審査時間の短縮を図る必要がある。融資承認および管理におけるデジタル技術の活用を促進することで、企業はより迅速かつ容易に資金を調達できるようになるだろう。
資本のボトルネックを解消する
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| ファム・ティ・ミン・ハイさん タンソン株式会社副社長 |
私の考えでは、金利と銀行の融資政策は、企業の生産活動と事業活動に直接的かつ深刻な影響を与えます。投入コストが変動する状況下では、妥当な金利を維持することが、企業の財務的プレッシャーを軽減し、生産拡大や機械・技術への投資計画をより積極的に進める上で役立ちます。しかしながら、現実には、融資条件、担保、融資実行時期などに関して、依然として融資を受けることは困難を伴います。これは、特に生産ピーク時において、企業が市場機会を捉える能力に少なからず影響を与えます。
銀行が今後も各業界の特性に合わせて、より柔軟な政策を実施し、手続きを簡素化し、融資限度額を拡大していくことを期待します。同時に、安定した適正な金利を維持することは、企業が長期投資において安心感を持ち、競争力を高め、地域経済の発展に積極的に貢献する上で重要な要素となるでしょう。
人々が優遇金利の融資を受けやすくする。
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| バン・ティ・タンさん タンロン村6番地 |
現在、この地域では交通機関や配車サービスに対する需要が非常に高い。そのため、我が家は政策銀行から資金を借り入れ、日常的な使用と家計の経済的発展のための新たな機会を得る目的で車両を購入した。
私が最も懸念しているのは、金利が適正水準である必要があるということです。そうすることで、借り手、特に私たちのような若い家族が、積極的に家計を計画できるようになります。実際、私の家族は車を購入するために5年間で約7億ベトナムドンを借り入れ、年利は約7.5%でした。毎月、収入の一部を返済に充てなければならず、支出に多少の負担はありますが、現在の金利水準であれば、生活に大きな支障をきたすことなく家計を管理できています。
政策融資制度が引き続き維持され、人々が低金利で資金を調達できる好ましい環境が整備されることを期待します。融資条件が整えば、人々は自信を持って経済発展に投資できるようになります。これにより、多くの世帯が住宅を建設したり、車を購入したり、畜産業に投資したり、生産を拡大したり、収入を増やしたり、生活を安定させたりすることが可能になるでしょう。
出典: https://baotuyenquang.com.vn/kinh-te/thuong-mai-dich-vu/202603/binh-on-lai-suat-ngan-hang-4407f9f/
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