多くの経済専門家は、2024年には財政政策によって経済成長を支える余地が十分にあると考えています。ベトナムは、支出の増加と税・手数料の免除の最大化に重点を置いた、景気循環に逆らう財政政策の継続を検討すべきです。
支援パッケージによる好結果
多くの経済専門家によれば、2023年には経済成長を促進する上で依然として困難が残るものの、財政政策と金融政策のプラス効果がある程度明らかになるとのことだ。
したがって、ベトナム国家銀行の金融政策は、堅実かつ積極的かつ柔軟に運営され、インフレ抑制、マクロ経済の安定、そして地域および世界でも最高水準の5.05%という経済成長率の維持に大きく貢献しました。財政政策に関しては、付加価値税（VAT）の減税、税金・手数料の免除、土地リース料の減額といった支援策が非常に効果的であることが証明され、企業の困難克服、回復、そして生産・事業活動の発展に貢献しています。
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| 付加価値税を引き下げれば消費が刺激され、生産が増加するでしょう。 |
ベトナム中小企業協会のト・ホアイ・ナム副会長は、過去1年間に実施されたガソリン・軽油に対する付加価値税、特別消費税、環境保護税の減税支援策が、多くの企業の生産活動と事業活動の回復に直接貢献したと考えている。「昨年の財政支援策の総額は約200兆ドンでした。これらの政策は迅速に発布・実施され、大きな支援源となり、企業界から高く評価されました」とナム副会長は述べた。
経済専門家のヴォ・トリ・タン博士も同様の見解を示し、昨年実施された税金・手数料減額政策は、即効性という点で最も効果的な政策の一つだと考えている。これは、これらの政策が実施段階を経ることなく迅速に実施され、企業に直接的な利益をもたらしたためである。
タン氏によれば、40兆ドンの予算からの2％の融資補助金パッケージなど、一部の支援政策は、支出率は高くないものの、基本的に一部の部門や産業にプラスの効果をもたらしているという。
特に、多くの専門家によると、過去1年間のベトナムの財政政策と金融政策の良好な連携は、金融市場の流動性の向上、金利と為替レートへの圧力の緩和、特に債券市場と不動産市場の回復につながり、インフレ抑制とマクロ経済の安定に重要な貢献を果たしたという。
HSBCアジア経済調査部長のフレデリック・ニューナムニ氏は、2023年のベトナムのインフレ抑制は、ベトナム国家銀行による4回の利下げが大きな要因であり、これは世界の多くの国の金融政策の動向に逆行するものだったと述べた。同時に、納税猶予、一部の税金や手数料の減額、満期を迎えるローンの再編などにより、企業は投入コストを削減し、製品価格を下げ、消費者支出を刺激した。
財政支援チャネルの拡大に期待。
専門家によると、2024年の経済は外的逆風の影響により依然として多くの困難に直面するだろう。一方で、金融政策の政策余地は極めて限られている。そのため、6～6.5%の成長目標を達成するには、財政政策への依存度を高める必要がある。 ホーチミン市銀行大学のマクロ経済研究グループによると、今年は不動産市場と社債市場が引き続き厳しい状況に直面するものの、財政政策は内需拡大の鍵となる余地が十分にある。特に、賃金政策の調整はGDP成長率に大きな影響を与えるだろう。また、2024年には公共投資も加速するだろう。
「環境税と付加価値税の一時的な納税猶予と減税も、家計と企業にプラスの影響をもたらすだろう」とホーチミン市銀行大学のグエン・ドゥック・チュン学長准教授はコメントした。
ホーチミン市経済大学副学長のグエン・カック・クオック・バオ准教授は、2024年の経済のプラス面に関するさらなる見解として、今年のVAT減税政策の延長は多くの企業にプラスの影響を与えるだろうと述べました。消費者支出の増加は国内の「総需要」を刺激し、インフレ圧力の軽減に貢献し、年初に見られた景気回復の勢いを継続させるでしょう。
バオ氏によると、2024年の予測では世界的なインフレ率の低下が示唆されており、金融政策に対する価格上昇圧力は低下する。米国やEUといった主要市場における在庫水準は2023年末にピークを迎え、近い将来に減少すると予想されており、輸出の機会が創出される。さらに、公共投資は依然として厳しい状況にあるものの、2024年は2021年から2025年にかけての重要な時期であるため、依然として積極的に資本が投入されるだろう。加えて、2023年住宅法、2023年不動産事業法、そしてまもなく国会で可決される土地法案など、不動産市場とインフラ整備に関連する法的枠組みが、多くの点で改正・補完されている。
IMFの専門家は、提言の観点から、2022年から2023年にかけて、景況感の低下と企業の借入需要の弱まりの中で、ベトナムは景気循環に配慮した財政政策を効果的に実施したと示唆している。2024年の財政支援政策は、引き続き公共投資支出の増加、税・手数料の最小化、そして総需要刺激策としての行政手続きと投資プロセスの改革に重点を置くべきである。
長期的には、ベトナムはデジタル経済、グリーン経済、循環型経済、エネルギー転換、炭素クレジット市場などの発展のための法的枠組みの整備に注力する必要があります。一方、ビジネス面では、積極的な業務再編、キャッシュフローリスクの管理、資本源の多様化に加え、商品の供給においても、グリーン生産、グリーン消費の導入、技術、デジタル人材、デジタルデータへの投資による競争力強化に向けたロードマップを策定する必要があります。
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