欧州はインフレの「スパイラル」を続けている

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消費者物価指数は高水準を維持

ドイツ連邦統計局（Destatis）は3月1日、2023年2月のドイツのインフレ率が予想を上回る速報値を発表した。これを受けて、先月の消費者物価指数は前年同月比9.3%上昇となり、アナリスト予想の9%を上回り、前月の9.2%上昇をわずかに上回った。

デスタティスは、ロシアとウクライナの紛争勃発以来、食品とエネルギーの価格が急騰し、ドイツのインフレ率に大きな影響を与えていると述べた。

ドイツ政府は第3次支援策においてエネルギー価格の上昇を抑制するための措置を講じた。しかし、これらの措置にもかかわらず、2023年2月の食品価格は前年同月比21.8%上昇し、前月の20.2%から上昇した。一方、エネルギー価格は前年同月比19.1%の上昇にとどまった。

ドイツではエネルギーと食料が依然としてインフレの主な要因となっており、サービスコストは2022年2月と比較して平均4.7%上昇した。経済学者たちは、ドイツのインフレ率が今年2月に8.5%に低下すると予想していた。

コメルツ銀行（ETR:CBKG）のエコノミスト、ラルフ・ソルヴィーン氏は、エネルギーと食品価格を除いたコアインフレ率が先月5.6％から約5.8％に上昇したと推定されており、根本的な圧力がさらに高まる可能性があると述べた。

欧州最大の経済大国のインフレ率が発表された前日には、ユーロ圏の二大経済大国であるスペインとフランスも予想外のインフレ率上昇を報告した。

フランス統計局（INSEE）のデータによると、2月の消費者物価指数は1月の6%から6.2%上昇した。報告書によると、食品価格のインフレ率は13.3%から14.5%に、サービス価格は2.6%から2.9%に上昇した。一方、製造品価格は冬の終わりにかけて下落したが、4.5%から4.6%にわずかに上昇した。INSEEによると、エネルギー価格は2022年2月の同月比で14.0%上昇した。

一方、スペインでは、インフレ率が前年比で2ヶ月連続で上昇しました。スペイン国立統計局（INE）によると、消費者物価は前年比6.1%上昇しました。速報値によると、電気料金と食料品価格の上昇が主な要因となっています。

変動の激しい生鮮食品とエネルギー価格を除いたコアインフレ率は、2022年は前年比7.7%となり、1月の7.5%から上昇しました。他の欧州連合（EU）諸国との比較のために調整されている消費者物価指数は、2月には前月の5.9%から6.1%に上昇しました。

経済学者は、スペインとフランスのインフレが今後数カ月間上昇し続け、欧州中央銀行（ECB）が金利をさらに引き上げると予測している。

欧州中央銀行の取り組み

ECBは昨年7月以来、ユーロ圏20カ国で急騰しているインフレを抑制するため、主要金利を300ベーシスポイント引き上げている。

2月2日、ECBは基準金利を0.5%引き上げることを決定しました。これはECBにとって5回連続の利上げとなり、2008年以来の高水準となります。この決定を受け、ECBのリファイナンス金利、貸出金利、預金金利はすべて上昇し、それぞれ3%、3.25%、2.5%となりました。

ECBは声明の中で、金利引き上げのペースを着実に維持し、インフレ率を中期目標の2%に確実に戻すという目標と整合的な水準に維持することを約束した。ECBは3月16日の金融政策決定会合でさらに0.5%の利上げを実施すると予想している。

1月、欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、インフレを可能な限り合理的に抑制するため、引き続き利上げを継続する中央銀行の決意を改めて表明した。ユーロ圏の中期的なインフレ目標である2%は、数ヶ月前から設定されていた。

ドイツ連邦銀行のヨアヒム・ナーゲル総裁は、欧州中央銀行（ECB）が利上げを続ける限り、ドイツのインフレ率は来年低下すると予測している。ナーゲル総裁は、低金利の影響が期待通りの効果を発揮するまでには時間がかかるため、2023年のドイツのインフレ率は依然として7%にとどまると述べた。

ロシア・ウクライナ紛争が勃発して以来、欧州の消費者物価は急激に上昇し始めている。これは、西側諸国の制裁を受けてモスクワがガス供給を締め付けたためであり、その結果、欧州は他国にガス供給を求めなければならなくなり、より高い価格を支払うことになった。

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