品不足への懸念でコーヒー市場が急騰
8月11日の取引終了時点で、工業原料グループのほとんどの品目は引き続き緑色を維持していました。特にコーヒー豆2品目が目立っていました。具体的には、アラビカコーヒーは3.8%近く上昇して1トンあたり7,070米ドル、ロブスタコーヒーは4.4%近く上昇して1トンあたり3,664米ドルとなりました。
MXVによると、アラビカコーヒーの供給不足への懸念が、昨日の取引におけるコーヒー価格の上昇を支えた。多くの生産者は、2025年から2026年にかけてブラジルのコーヒー生産量は大幅に減少し、アラビカコーヒーの生産量だけでも12%から30%減少する可能性があると予測している。
Pine Agronegóciosの報告によると、主要なコーヒー生産地域と消費市場は現在、在庫が限られている状況で操業しており、特に次の収穫期の気候条件がまだあまり好ましくないことから、価格が大幅に下落することは難しい状況です。ICE取引所の最新記録によると、アラビカコーヒーの在庫は減少を続けており、わずか737,609袋と14ヶ月ぶりの低水準に達しています。ICEが監視するロブスタコーヒーの在庫も、7月28日に7,029ロットと1年ぶりの高水準に達した後、昨日は6,981ロットと2週間ぶりの低水準に落ち込みました。
中国外務貿易省のデータによると、8月の最初の6日間のコーヒーの輸出量は平均6,100トンにとどまり、昨年8月の1日平均9,400トンと比べて35.4%の大幅減少となった。同月の最初の6日間の総輸出量はわずか36,500トンで、昨年8月全体の207,000トンを大きく下回った。
コーヒーデリバティブ市場では、マネージド・マネー・ファンドのネットロングポジションは0.21%増加して21,459ロットとなり、インデックス・ファンドは4.52%減少して31,569ロットとなった。ロンドン・ロブスタ市場では、ヘッジファンドのネットショートポジションは3.12%減少して5,671ロット（約945,167袋）となり、活発な取引期間を経てネットショートポジションは概ね横ばいとなった。
銀価格は8月初旬以来最大の下落を記録した
MXVによると、昨日の取引では金属市場が下落を主導し、投資家の注目を集めました。貴金属市場では、銀価格が約2%下落し、1オンスあたり37.79ドルで取引を終え、8月初旬以来の大幅な日次下落となりました。この動きは、一連のマクロ要因によってこの貴金属の安全資産としての役割が損なわれていることを受けて、投資家心理が反転していることを明確に反映しています。
価格下落の圧力は、ホワイトハウスによる対北京関係における戦略的動きに端を発しています。ドナルド・トランプ米大統領は、貿易休戦を90日間延長し、11月初旬までとする大統領令に署名しました。市場はこれを直ちに地政学的リスクの低下のシグナルと解釈し、ヘッジ手段としての銀の需要を弱めました。10月下旬のAPEC首脳会議の際にトランプ大統領と習近平中国国家主席が会談する可能性が高まったことで、市場心理はさらに強まり、安全資産からの資金流出が加速しました。
二つ目の要因は、金市場を安心させるための動きです。トランプ大統領は金に課税しないと明言しました。これは、米国税関・国境警備局（CBP）が以前に明らかにしていたリスクを帳消しにするものでした。この情報により、金は貴金属グループの中でキャッシュフローの面で魅力的な存在となり、同時に、金がリスクにさらされている際の「代替選択肢」とみなされることの多い銀の魅力を低下させました。
3つ目の要因は米ドルの回復です。DXY指数は0.35%上昇して98.52となり、米ドル建て銀は他通貨保有者にとって割高となりました。リスク回避姿勢の低下と米ドル高のダブルパンチにより、銀の現物需要は取引時間中に急減しました。
最後に、近日発表予定の米国インフレ指標（CPI）への期待が、銀市場の買いを抑制している。アナリストは、7月のコアCPIが前月比0.3%上昇すると予測している一方、CME FedWatchツールによると、連邦準備制度理事会（FRB）が9月の会合で25ベーシスポイントの利下げに踏み切るとの予想は85.9%と依然として高い水準にある。投資家はインフレ状況と金融政策を見極めるため、一時的に様子見姿勢を維持しており、銀の回復モメンタムをさらに弱めている。
国内市場では、8月12日午前の銀価格は、 ハノイで1,188,000～1,222,000ドン/両、ホーチミンで1,190,000～1,228,000ドン/両と前日比1%以上下落し、国際価格の動向をほぼ反映した。
出典: https://baochinhphu.vn/chi-so-mxv-index-co-phien-phuc-hoi-thu-4-lien-tiep-ca-phe-dan-dat-da-tang-10225081210241903.htm
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