ドナルド・トランプ米大統領は先日、180以上の国・地域に対する輸入関税を発表した。ベトナムには46％の関税が課され、これは米国市場への輸出国の中で2番目に高い関税率となる。
新しい税制はどのような影響を与えるだろうか？
ホーチミン市銀行大学の講師であるチャウ・ディン・リン博士は、最近発表された46％の税率を踏まえ、現状を受け入れ、この政策への柔軟な適応策を検討する必要があると述べた。同氏によれば、税率が経済に及ぼす具体的な影響を明確に評価する必要があるという。
リン氏は、ベトナムは新たな関税の導入を予期し、対策を準備していたと述べた。これは、ベトナムと米国間の貿易赤字を均衡させることを目的とした外交活動、政策、経済協定によって示された。
「46％という数字は驚きであり、これほど高い税率になるとは予想もしていませんでした。近い将来、この政策はベトナムに一定の影響を与えるでしょう」と彼は述べた。
港に駐車された車（写真：フオック・トゥアン）。
グエン・フー・フアン准教授によると、現在の46％の関税率は最終的な数値ではない可能性がある。トランプ政権は、当初の計画通り0％に引き下げるのではなく、20％前後の水準に調整する可能性が高いという。
グエンチャイ大学金融銀行学部のグエン・クアン・フイ学部長は、米国がベトナム製品に46％の関税を課したことは、特に繊維、履物、木材製品、電子部品といった主要輸出分野にとって、数多くの課題をもたらすと述べた。
彼によると、増税によってベトナム製品の米国市場における競争力が低下し、企業の受注減少や利益減少のリスクが高まるという。特に、繊維、履物、家具、電子機器などの輸出部門が最も深刻な影響を受ける可能性が高い。
ベトナムへの米ドル流入が減少すれば、為替レートに圧力がかかる可能性がある（写真：ティエン・トゥアン）。
SSIリサーチのチーフエコノミスト兼ディレクターであり、SSIの研修開発責任者でもあるファム・ルー・フン氏は、10％の基本関税および報復関税の適用時期に関する詳細情報はまだ不明だが、今後1～2週間以内にさらなる情報が提供される見込みだと述べた。関税の対象となる品目リストもまだ具体的に発表されていないが、この関税は米国の経済安全保障を「脅かす」とみなされる製品にのみ適用される。
米国が既に貿易評価報告書を発表していたため、関税対象国のリスト自体は市場にとって驚きではなかったものの、フン氏によれば、ベトナムに課された高関税はやはり驚きだったという。
ハン氏は、経済への影響は甚大になる可能性があると考えている。初期の試算では、この税制によってGDP成長率が低下し、7％を下回る可能性さえあるとされている。さらに懸念されるのは、この新たな税制が世界的な景気後退につながる可能性があるという波及効果だ。
しかし、良い点としては、ベトナム証券取引所に上場している企業の収益の大部分（約80%）は依然として国内からのものであり、海外からの収益は約20%に過ぎないという点が挙げられます。 政府が国内需要刺激策、公共投資、国内経済成長の促進を引き続き推進すれば、株式市場への影響は上場企業の収益の約20%にとどまる可能性があります。
フン氏は、46％の関税が上限であり、ベトナムが米国と関税引き下げ交渉を行う余地が生まれると考えている。実際、ベトナムは14品目の関税引き下げ、知的財産権保護政策の改正、米国農産物の輸出拡大など、二国間貿易関係の調整に向けて多くの前向きな措置を講じてきた。
彼は、短期的にはマイナスの影響があるものの、交渉が進展し関税が10％まで引き下げられるにつれて、長期的には状況は徐々に安定していくと予想している。
産業への影響に関して、ハン氏は、米国への輸出が盛んな企業、特に水産業が最も深刻な影響を受けるだろうと評価した。水産業では、高関税が事実上の反ダンピング関税のような効果を発揮するからだ。
逆に、収益の大部分を国内市場から得ている企業は、影響が少ないだろう。こうした状況下で、政府が需要喚起と公共投資の促進を継続すれば、今年の経済成長の原動力は国内から生まれる可能性がある。
ベトナムが市場を拡大する機会。
グエン・クアン・フイ氏は、米国は重要な市場であるものの、ベトナムは自由貿易協定（EVFTA、CPTPP、RCEP）を活用してEU、中国、インド、中東、アフリカへの輸出を拡大できると考えている。これはベトナムにとって、市場を拡大し、米国への依存度を減らし、顧客基盤を多様化する機会となる。
「さらに重要なのは、企業は戦略を変える必要があるということです。アウトソーシングに注力するだけでなく、バリューチェーンを高度化し、ブランディングやハイテクに投資して競争力を高める必要があるのです」と、この人物は述べた。
懸念事項の一つとして、外国企業がベトナムにおける生産コストの上昇を懸念するようになれば、海外直接投資の流れが阻害される可能性があるという点が挙げられている。
しかし、フイ氏によれば、ベトナムは依然として低賃金、有利な地理的位置、魅力的な投資環境といった点で優位性を持っているため、海外直接投資のシフトはそれほど大きなものにはならないだろうとのことだ。
アップル、サムスン、LG、インテルといった大企業でさえ、ベトナムから撤退する代わりにサプライチェーンの最適化を選択する可能性がある。海外直接投資企業は生産体制を再構築し、コストを最適化し、米国以外の市場へと事業を拡大するだろう。さらに重要なのは、ベトナムから撤退した場合、中国では関税がさらに高いため、中国に戻ることはできないということだ。
しかし、彼によれば、困難は常に機会をもたらすものであり、今こそベトナム企業が組織再編を行い、競争力を強化する時だという。
現在の厳しい状況にもかかわらず、一部のセクターにはこの期間中に飛躍的な成長の機会が残されています。特に、ベトナムが研究開発（R&D）への投資に注力すれば、テクノロジーセクター、とりわけ人工知能（AI）と半導体チップ製造は大きな成長の可能性を秘めています。また、新たな市場への輸出拡大は輸送需要の増加につながり、貿易構造の変化から物流・港湾関連企業が恩恵を受けるための好条件が生まれるでしょう。
さらに、農産物加工業や水産物加工業は、原材料の輸出から高度な加工へと移行することで製品価値を高め、米国以外の市場への拡大を図ることができる。また、ベトナムはグローバルサプライチェーンにとって魅力的な拠点であり続けるため、短期的には海外直接投資（FDI）の伸びが鈍化する可能性があるものの、工業用不動産市場も長期的に発展を続けると予想される。
さらに、ベトナムが地域金融センターの発展を推進していることから、金融・銀行セクターにも多くの機会が存在する。投資資金と国際金融活動を効果的に活用できれば、このセクターは将来、より持続可能な経済成長の重要な原動力となり得るだろう。
フイ氏によれば、ベトナムは差し迫った問題を解決するだけでなく、競争力強化の機会を捉える必要がある。ベトナム企業は、国際企業の「加工工場」という役割に留まるのではなく、今こそ突破口を開き、世界の貿易地図上で躍進する時なのだ。
貿易協定を活用し、製品価値を高め、積極的に市場を拡大することで、ベトナムは将来、課題を持続可能な発展のための機会へと確実に転換できるだろう。
ベトナムは将来、課題をより持続可能な発展のための機会に変えることができると確信している（写真：マン・クアン）。
チャウ・ディン・リン氏は、交渉プロセスを積極的に進めるべきだと考えている。同氏は、今後の交渉において、米国への輸出税の見直しを含め、調整が行われる可能性があると示唆した。「貿易赤字が削減されれば、税率はより有利になるだろう。重要なのは、両国間の貿易収支を均衡させることだ」と述べた。
次に、輸出市場の多様化が必要です。実際、米国はベトナムだけでなく、多くの国に関税を課しています。これは、他国の市場も輸出市場の多様化にとって同様に魅力的であることを認識する機会となります。
「今こそ、国内経済の強みをより深く理解し、民間部門に重点を移し、研究開発（R&D）センターを増やし、製品の技術力、知的資本、技術専門知識を強化し、国民に国産品の消費を促すべき時だ」とチャウ・ディン・リン氏は強調した。
「民間セクターの発展を促進するためには、より詳細かつ具体的な政策が必要です。今後予想される厳しい経済状況において、財政政策と金融政策を柔軟に組み合わせ、バランスと調和を図り、今年のGDP成長率8％という最終目標を達成しなければなりません」と専門家は述べた。
出典：https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chinh-sach-thue-quan-moi-di-tim-co-hoi-trong-thach-thuc-20250403124247344.htm
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