暗号資産に興味を持つ若者が増えている - 写真：DUC THIEN
ブロックチェーン技術の匿名性と複雑さのため、これを実装するのは非常に困難です。
多くの専門家や投資家は、最近財務省が発表した仮想通貨に関する新たな規制を含む、証券分野における罰則に関する法令の改正案についてトゥオイ・チェと話し合った際、これを肯定した。
さらに、専門家によると、法的枠組みがまだ完成していない段階で、最高20億ドンの罰金を含む制裁を適用すると、提案された規制の実現可能性と説得力が低下するだろう。
実装が難しく、投資家に混乱を引き起こしますか?
会員数約5万人の仮想通貨フォーラムで、同フォーラムの管理者は、財務省が提案した法令案で初めて仮想通貨が明確に言及されたことに「驚き」を表明した。ただし、それは法的承認のためではなく、罰則のためだ！
「資産がハッキングされたり盗難されたりした場合、法的定義、税制、保険、紛争解決の枠組みは存在しません。安全性が保証されていないのに、なぜ人々に資産の管理権を中央集権的な組織に移管するよう求めるのでしょうか？」と、この管理者は疑問を呈しました。この投稿にはすぐに多くの反応があり、そのほとんどは困惑を表明するものでした。
財務省の草案に対し、投資家からは様々な反応が寄せられています。例えば、この市場操作行為に関して、ホーチミン市（HCMC）のレ・ミン氏は、仮想通貨プロジェクトが取引所に上場する際には、市場におけるプロジェクトの流動性を確保するためにMM（マーケットメーカー）として行動する必要があるため、価格操作とは何かを定義する必要があると述べました。
「さらに、投資家がマーケティングに参加し、KOLを雇って売り込み価格をつり上げるプロジェクトは価格操作とみなされるのか？」と彼は質問し、認可を受けた国内取引所に仮想通貨を移すことはブロックチェーン技術の分散化に反すると主張した。
さらに、ウォレットを作成しても暗号資産を保管できるわけではなく、非常に高いレベルのセキュリティが求められます。「ウォレットにはホットウォレット（オンライン）とコールドウォレット（オフライン）があり、これらは個人データであるため、投資家に国内取引所への移転を強制することはできません。これは投資家個人の私有財産であり、個人が所有するものなのです」とミン氏は述べました。
多くの投資家は、草案のような規制により、ベトナムの企業がシンガポール、ドバイ、香港などに移転する可能性があると考えています。そのため、シンガポールやドバイなどの暗号資産管理モデルを参考にすることが可能です。
仮想通貨投資家のディン・ラン氏は、「草案に含まれる多くの規制は、遅れて誕生したベトナムの仮想通貨市場の柔軟性と競争力を他国に比べて低下させる可能性がある」と述べた。
ラン氏によると、特にベトナムの既存の技術および技術的ソリューションではこの問題を制御する能力が十分ではないという状況において、仮想通貨をベトナムに強制的に送金することは、仮想通貨市場の分散化と国境を越えた性質に反する。
「特に、個人に対して最高数十億ドンという罰金案は、人々の所得水準に比べて高すぎる」とラン氏は述べた。
健全な遊び場と効果的な管理メカニズムの構築が必要
ホーチミン市法科大学商法学部副学部長のファン・フオン・ナム氏は、トゥオイ・チェ氏に対し、国際機関からの多くの報告書で、ベトナムは世界で最も高い暗号資産保有率を誇る国の一つであることが示されていると述べた。この市場の熱気は大きく、暗号資産関連の規制は多くの人々に影響を与えている。
「仮想通貨取引のテストに関する規制と制裁メカニズムを同時に制定することが望ましい。仮想通貨に含まれるもの、取引方法、場所、規制内容、投資家の保護方法などを明確に説明する必要がある」とナム氏は述べ、法的枠組みが未完成の段階で制裁を課すことは、提案された規制の実現可能性と説得力を損なうと付け加えた。
ナム氏によると、この市場には包括的な管理体制が不可欠である。しかし、ベトナムはまだ試行的なメカニズムを構築したばかりであり、依然として変化の過程にある。したがって、投資家に対し、正当な権利と利益を管理・保護するためにベトナムでの運用を義務付けることは有効だが、時期については再検討する必要があり、急ぐべきではない。
「初期段階のテストや正式なローンチ時に罰金を課すのではなく、取引所がその能力を証明し、効率性、高いセキュリティ、安全な法的環境を実証すれば、投資家は自動的に元に戻るだろう」とナム氏は語った。
AzFinベトナム株式会社の取締役会長ダン・トラン・フック氏も、この市場を発展させるための最適なメカニズムがなければ、ベトナム国民が所有する大量の仮想通貨を呼び戻すことは非常に難しいだろうと述べた。
「健全な遊び場と効果的な管理メカニズムを構築し、ベトナムに投資家を誘致するための魅力的なメカニズムが必要だ」とフック氏は語った。
フック氏によると、少額の暗号資産を保有する投資家は近いうちにベトナムに戻ってくるかもしれない。しかし、多額の資産を保有する投資家にとっては、国内取引所が取引の安全性、セキュリティ、利便性を確保しているかどうかを評価する時間が必要になるだろう。
「仮想通貨市場はブロックチェーンプラットフォーム上で運営されており、分散化され、国境を越え、いかなる組織や国によっても管理されていません。したがって、この膨大な資源を国内に呼び戻すには、厳格に適用するのが難しい、極めて競争力のあるメカニズムが必要です」とフック氏は述べた。
暗号市場での違反行為に対しては最大20億ドンの罰金が科せられる可能性がある
財務省は、証券分野の制裁に関する法令の改正案を先ほど発表し、暗号通貨に関する多くの全く新しい規制を導入しました。
これにより、ベトナムで内部情報を利用して仮想通貨を取引したり仮想通貨市場を操作する行為に対して15〜20億ドンの罰金が科せられることになる。
投資家は、定められた期限内に財務省から認可を受けた暗号資産サービスプロバイダーに口座を開設せず、保有する暗号資産を保管・取引のために移管しなかった場合、1億～2億ドンの罰金を科される可能性がある。
暗号資産サービスを提供する組織は、管轄当局に報告せずに暗号資産を取引に投入した場合、10億〜20億ドンの罰金を科せられる。
これらの組織は、ライセンスを取得せずに暗号資産取引市場を運営した場合、15億～20億ドンの罰金を科される可能性があります。さらに、口座開設者の投資家の身元確認を怠った場合、3億～5億ドンの罰金が科せられます。
暗号通貨は株式のように規制できない
出典: ブロックチェーンおよびWeb3ソフトウェア企業Consensysによる「グローバル暗号通貨およびWeb3調査」レポート2024 - データ: DUC THIEN - グラフィック: TAN DAT
匿名を条件に取材に応じたある暗号資産取引所の代表者は、Tuoi Tre紙に対し、議員らは暗号資産を証券と同一視していると述べた。しかし実際には、暗号資産は証券とは全く異なるものだ。したがって、暗号資産が証券のように管理されれば、国内のブロックチェーン産業の発展を阻害し、他国と比較して柔軟性と競争力を低下させる可能性がある。
この人物によると、仮想通貨を保有する投資家の権利を守るためには、国が仮想通貨を（金のような）価値ある資産として認識する必要があり、それが投資家が参加する際に果たすべき義務につながるという。「問題は、財務省の認可を受けて仮想通貨サービスを提供している組織はどの組織なのか、どのように運営されているのか、そして効果的かつ安全なのか、ということです」とこの人物は問いかけた。
この人物によると、ベトナムは試験的な取引所の準備を進めているが、世界では取引所は長年運営されており、中には10年以上運営されている取引所もあるという。
さらに、デジタル環境でのサービス提供には多くのリスクが伴います。例えば、Bybit取引所は多額のハッキング被害を受けた後、ユーザーの心理を安定させるためにハッキングされた資産をすべて買い戻しましたが、それでも多くのユーザーが資産を引き出しました。
「仮想通貨投資家は取引所に依存せず、コールドウォレット、ホットウォレット、DeFiアプリケーションなどに資産を保管することができる。そのため、資産を一箇所に移転することを強制することは、ベトナムのサービス提供者にとって強制的かつ保護的な行為となる。
したがって、ベトナムで暗号通貨サービスを提供する組織は、ユーザーからの品質と信頼を保証するために、運営し、デジタル空間での安定性と安全性を実証する時間が必要です」と彼は述べた。
暗号市場の規制は必要だ
ダン・トラン・フック氏
ダン・トラン・フック氏は、短期間で大量の仮想通貨がベトナムに送金されることは期待しにくいかもしれないが、この市場の法的枠組みが正式に適用されれば、取引のために国境を越えて資金を移動することは非常に困難になるだろうと述べた。
草案の提案は一部の投資家に懸念を引き起こした。
しかし、これは非常に新しい発行のための草案であり、法的枠組みはまだ完成しておらず、包括的でもなく、市場の動きに密接に追随しているものの、変更や調整がまだ行われています。したがって、投資家は過度に心配する必要はありません。
フック氏は「この市場を管理することは、税の損失を防ぎ、マネーロンダリングやその他の違法行為に関連する活動を避けるために正しい」と強調した。
投資家を保護するための柔軟な法的枠組みが必要
クリス・ファム夫人
ブロックチェーン技術コミュニケーション・マーケティング専門家のクリス・ファム氏は、世界中の多くの国が、法的性質の違いから証券と暗号通貨の管理を分離していると述べた。
具体的には、有価証券（株式、債券、ワラントなど）は、企業を代表する伝統的な金融資産です。
発行と取引は、数十年にわたって存在する法制度である証券法に基づいて厳重に監視されています。
従来の証券取引所は営業時間内に取引が行われ、中央集権的なカウンターパーティメカニズムを有しています。一方、暗号資産（特にBTC、ETHなどのトークン）は、企業の所有権を反映するものではなく、特定のユーザーコミュニティの文化的要素を持つ、公共資産、決済手段、あるいは単なる投機資産として利用されることもあります。
仮想通貨は変動性が高く、24時間365日稼働し、多くの場合分散化されており、非常に柔軟性が高い。「証券法は数十年にわたって完成し、比較的安定しているため、それぞれのセクターには個別の法的枠組みが必要です。一方、仮想通貨は新しいセクターであり、ユーザー保護を確保しながら技術の進展に対応できる、柔軟で拡張性の高い法的枠組みが必要です」と、クリス・ファム氏は述べています。
ビン・カーン - ドゥック・ティエン
出典: https://tuoitre.vn/chuyen-crypto-ve-viet-nam-luu-tru-giao-dich-chua-phu-hop-kho-kha-thi-20250520061459707.htm
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