ベトナム株式市場は好調な取引週を迎えました。VN指数は33ポイント以上上昇し、2024年7月の高値である1,290～1,300ポイントに向けて上昇しました。
喜ぶ人もいれば、後悔する人もいる
先週の好調な株式市場には、VCB、BID、CTG、 ACBなどの大手銀行株が非常に好意的に寄与しました。これらの株群は、年末の数か月間に多くの成長が見込まれることから、投資家や専門家から高く評価されています。
Nguoi Lao Dong紙の記者によると、銀行株は最近好調に推移しており、8月初旬に1,200ポイントを下回って下落したVN指数の回復に貢献している。VietinBankのCTG株はわずか1週間で3万ドンから3万5,000ドン近くまで上昇し、前週比15%の上昇となった。VCB、BID、LPBも過去1週間で好調なパフォーマンスを示した銀行株である。
ナム・エー銀行のNAB株を保有する投資家にとって、同行が7月中旬に25%の配当金を支払って以来、株価は約30%上昇しています。多くの投資家は、7月中旬から8月上旬の市場下落時にこれらの株を売却したことを後悔しています。
多くの投資家は、年初から銀行株群への信頼を維持している。ホーチミン市在住で、株式市場に10年近く参加している投資家のグエン・ヴィエット氏は、VPBankの成長見通しを信じており、依然としてVPB株を大量に保有していると述べた。VPB株はここ1年、横ばいで推移し、買い増しを続けてきたが、状況が好転すれば上昇トレンドに入るだろう。「私の友人は皆、 SHB 、OCB、VIB、TPBといった銀行株コードを少なくとも1つは口座に保有しており、長い間狭い範囲で変動した後、波が来ることを期待している」とヴィエット氏は語った。
銀行株は、その巨額な時価総額と圧倒的な上場数から「キング」銘柄とみなされ、国内外の多くの投資家の注目を集めています。MB証券会社（MBS）の分析部門ディレクター、トラン・カイン・ヒエン氏は、銀行株が今後年末まで投資の焦点となると述べました。注目すべき2つの要因は、信用の伸びと引当金の増加です。景気回復に伴う資本需要の増加により、信用の伸びは今年の目標である14%に達する見込みです。
しかし、銀行間の信用力拡大能力は大きく異なるでしょう。したがって、資産の質が高く不良債権比率が低い銀行は、より多くの融資余地を持つことになります。これは2024年の最初の6ヶ月にも明確に表れています。一部の銀行は2桁の信用力増加を記録しましたが、2023年末と比較して融資実行額が2～3%増加したに過ぎず、不良債権比率が50%未満、不良債権比率が3%を超えた銀行もいくつかありました。
魅力的な価格
トラン・カイン・ヒエン氏によると、銀行業界の利益は、前年同期の低水準から2024年第3四半期と第4四半期にそれぞれ20%と30%増加すると予測されています。これは、銀行株のバリュエーションが魅力的な水準に達し、投資家の買いを促すことを意味します。
「『キング』株のP/B（株価収益率）は現在わずか1.5倍で、過去3年間の平均を下回っています。銀行株は年末の投資戦略において注目されるセクターの一つとなるでしょう」とヒエン氏はコメントしました。
専門家は、2024年の残りの期間、銀行株が株式市場の焦点になる可能性があると予測している。写真：HOANG TRIEU
VNDIRECT証券の分析ディレクター、バリー・ワイスブラット・デイビッド氏も、銀行株は2024年の残りの期間において優れた投資機会を提供する2つの業界グループのうちの1つだと考えています。一部の銀行の資産の質は最近低下していますが、景気回復に伴いすぐに回復するでしょう。さらに、8月1日から施行される不動産市場関連の多くの法律により、銀行は抵当権付き資産の価値をより容易に記録できるようになります。
「ベトナム中央銀行の目標である15%を上回る力強い信用成長への期待は、銀行の収益を押し上げるだろう。特に、米国連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを実施すれば、米ドル/ベトナムドン為替レートへの圧力が緩和され、金利上昇リスクが軽減されるだろう。銀行のPBRは、過去5年間の平均と比較して魅力的な水準で取引されている」と、バリー・ワイスブラット・デイビッド氏は述べた。
不良債権について、メイバンク証券分析部長のクアン・チョン・タン氏は、上場銀行17行の不良債権総額が2024年第2四半期に6%増加したと述べた。銀行システムの第2四半期末の不良債権比率は1.97%だった。延滞債権は主に、住宅ローンや消費者金融による商業、鉄鋼、小売業などの中小企業から発生しており、これが不良債権の増加につながっている。
「銀行の不良債権状況は懸念される水準を大幅に下回っているようだ。タイやインドネシアといった地域の銀行と比べると、この不良債権比率はそれほど高くない。実際、国内銀行11行は依然として許容範囲内の不良債権比率を維持している」とタン氏は分析した。
預金金利は依然として上昇傾向にあります。
メイバンク証券会社が最近発表した銀行業界の最新レポートによると、最近のインターバンク金利の上昇は預金金利に波及効果をもたらしている。多くの銀行は、インターバンク市場での資金調達に頼るのではなく、顧客からの預金の動員を増やす方向に転換している。
メイバンクの専門家は、信用の伸びの増加により、預金金利が今から年末にかけて0.5パーセントポイント上昇すると予測しています。この上昇は妥当であり、資本調達コストの面で銀行や経済に大きな影響を与えることはありません。
しかし、一部の金融専門家によると、銀行の純金利マージンは今年残りの四半期で改善する見込みはない。なぜなら、経営管理機関や銀行が企業の資金調達を支援しようとしている状況下で、投入金利は上昇しているものの、貸出金利はそれに追いついておらず、現状の水準にとどまるからだ。
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出典: https://nld.com.vn/co-phieu-vua-tro-lai-duong-dua-196240825184927166.htm
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