世界の半導体業界にとって、新たな「試練」となるだろう。

中東で続く紛争は、エネルギー市場を揺るがすだけでなく、人工知能（AI）のブームから大きな恩恵を受けてきた世界の半導体産業にもリスクをもたらしている。

Báo Tin Tức•11/03/2026

アナリストによると、紛争が続けば、半導体業界は重要な原材料の供給途絶とエネルギーコストの上昇による需要の低迷という、二つの圧力に同時に直面する可能性がある。

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回路基板上の半導体チップ。イラスト：ロイター/TTXVN

原材料供給の混乱。
米国、イスラエル、イラン間の紛争は、多種多様な特殊材料に依存する複雑なシステムである世界の半導体サプライチェーンにおける中東の役割を浮き彫りにしている。

戦闘勃発直後、半導体関連株は株式市場全体とともに売り浴びせられた。事態がやや安定したのは、ドナルド・トランプ米大統領が戦争終結が近い可能性を示唆した後のことだった。

韓国を代表するメモリーチップメーカーであるサムスン電子とSKハイニックスは、特に大きな打撃を受けている。戦闘開始以来、両社の時価総額は合計で2000億ドル以上も減少したが、3月10日の取引では株価が大幅に回復した。

SemiAnalysis社のメモリアナリスト、レイ・ワン氏によると、紛争が長期化すれば、半導体製造に不可欠な材料、特にヘリウムと臭素の入手が困難になる可能性があるという。ヘリウムは半導体製造において重要な役割を果たしており、製造工程中の放熱を助けるほか、高度な回路をチップ上に印刷する重要な工程であるリソグラフィーにも使用されている。米国地質調査所によると、カタールだけで世界のヘリウム供給量の3分の1以上を占めており、現在、代替となる供給源は存在しない。

以前、半導体工業会（SIA）は、ヘリウムの供給が途絶えた場合、世界の半導体製造業界は大きな打撃を受ける可能性があると警告していた。

ホルムズ海峡を通る航路が寸断されると、中東からのヘリウムの生産だけでなく輸送も危険にさらされる。コーンブルース・ヘリウム・コンサルティングの社長であるフィル・コーンブルース氏によると、ホルムズ海峡が長期間閉鎖された場合、世界のヘリウム供給量の25%以上が市場から失われる可能性があるという。

一方、液化天然ガス（LNG）の副産物としてヘリウムを生産するカタール・エナジーのラス・ラファン工業団地は先週、イランのドローン攻撃を受け、一時的に操業停止を余儀なくされた。コーンブルース氏は、ヘリウム生産の混乱が少なくとも2～3ヶ月続き、サプライチェーンが正常に戻るまでにはさらに4～6ヶ月かかる可能性があると示唆した。

ヘリウムに加えて、臭素も半導体製造における重要な原料である。米国地質調査所のデータによると、世界の臭素生産量の約3分の2はイスラエルとヨルダンによるものである。

エネルギーコストの上昇は、半導体需要を脅かしている。
サプライチェーンのリスクに加え、エネルギー価格の高騰も半導体需要に影響を与える可能性があり、特にAIインフラで使用される半導体の需要に影響を与える可能性がある。

NvidiaのグラフィックプロセッサからSamsung ElectronicsやSK hynixが製造するメモリチップまで、現在需要の高いチップの多くは、大規模なAIモデルを実行するデータセンターで主に使用されている。これらのデータセンターは膨大な電力を消費し、MicrosoftやAmazonといった米国の主要テクノロジー企業によって急速に建設されている。

中東紛争の影響でブレント原油価格が一時的に1バレル100ドルを超え、既にエネルギー消費量の多いデータセンターの運用コストが上昇した。モーニングスターのアナリスト、ジン・ジエ・ユー氏によると、AIデータセンターは従来のデータセンターに比べて3～5倍の電力を消費するという。

エネルギーコストの上昇は、AIインフラの所有コストを大幅に増加させる可能性があり、テクノロジー企業は投資ペースの見直しを迫られるだろう。長期にわたる紛争シナリオでは、AIで使用されるメモリチップの需要が減少する可能性がある。

製造業者は途方もないプレッシャーにさらされている。
サムスン電子とSKハイニックスは、世界最大のメモリチップメーカー2社です。これらのチップは、スマートフォンやノートパソコンだけでなく、AIデータセンターにおいても重要な構成要素となっています。
特に重要なチップの一つに、高帯域幅メモリ（HBM）がある。これはDRAMメモリを垂直に積層したものであり、NVIDIAのAIシステムにおける重要な構成要素となっている。

近年、テクノロジー企業からの膨大な需要により、世界のメモリチップ供給量の大部分がAIインフラプロジェクトに振り向けられてきた。これによりメモリチップの供給不足が生じ、価格が急騰。その結果、サムスン電子とSKハイニックスは過去9ヶ月間で高収益と株価の大幅な上昇を享受した。

しかし、エネルギーコストの上昇と需要の潜在的な低迷の見通しは、投資家の間で懸念を引き起こしている。カウンターポイント・リサーチのMS・ファン氏によると、データセンターの運営コストの約半分は電気代であり、そのうち約半分はストレージの電力供給に使われているという。

これは、サプライチェーンの不安定さによってメモリチップの価格が上昇し続け、同時にエネルギーコストも高騰した場合、データセンター事業者は投資を削減せざるを得なくなり、結果として半導体需要が弱まる可能性があることを意味する。

しかし、ジン・ジエ・ユー氏は、サムスン電子とSKハイニックスが既に年間を通してのHBMチップ供給契約を締結しており、当面の生産を維持するのに十分な在庫を確保していると述べた。
しかし、紛争が長引けば、特に長期契約で保護されていない従来型のDRAMチップに関しては、AIインフラの開発が遅れる可能性がある。これはDRAM価格の下落につながり、チップメーカーの収益が市場の期待を下回るリスクがある。

出典：https://baotintuc.vn/kinh-te/cu-thu-luamoi-doi-voi-nganh-ban-dan-toan-cau-20260311222909345.htm