世界の半導体業界にとって新たな「試練」となる。

中東で続く紛争はエネルギー市場を揺るがしているだけでなく、人工知能（AI）のブームから大きな恩恵を受けてきた世界の半導体産業にもリスクをもたらしている。

Báo Tin Tức•11/03/2026

アナリストらによると、紛争が続けば、半導体業界は重要な材料の供給途絶とエネルギーコスト上昇による需要減退という二つの圧力に同時に直面する可能性がある。

写真のキャプション — 回路基板上の半導体チップ。イラスト：REUTERS/TTXVN

原材料供給の混乱。

米国、イスラエル、イラン間の紛争は、多種多様な特殊材料に依存する複雑なシステムである世界の半導体サプライチェーンにおける中東の役割を浮き彫りにしている。

開戦直後、半導体関連株は株式市場とともに売られました。ドナルド・トランプ米大統領が戦争終結の可能性を示唆したことで、ようやく状況は落ち着きました。

韓国の大手メモリチップメーカーであるサムスン電子とSKハイニックスは、特に大きな打撃を受けています。紛争開始以来、両社の時価総額は合計で2,000億ドル以上減少しましたが、3月10日の取引では株価は大幅に回復しました。

SemiAnalysisのメモリアナリスト、レイ・ワン氏によると、紛争が長期化すれば、半導体製造における重要な材料、特にヘリウムと臭素の供給が途絶える可能性があるという。ヘリウムは半導体製造において重要な役割を果たしており、製造工程での放熱を助けるほか、高度な回路を半導体に印刷する重要な工程であるリソグラフィーにも使用される。米国地質調査所によると、カタールだけで世界のヘリウムの3分の1以上を供給しており、現時点では代替可能な供給源は存在しない。

以前、米国半導体工業会（SIA）は、ヘリウムの供給が途絶えれば、世界の半導体製造業界が大きなショックに直面する可能性があると警告していた。

ホルムズ海峡の航行が中断された場合、ヘリウムの生産だけでなく、中東からの輸送も危険にさらされます。コーンブルース・ヘリウム・コンサルティングのフィル・コーンブルース社長によると、ホルムズ海峡が長期間閉鎖された場合、世界のヘリウム供給量の25%以上が市場から撤退する可能性があります。

一方、液化天然ガス（LNG）の副産物としてヘリウムを生産するカタール・エナジーのラス・ラファン工業団地は先週、イランのドローンによる攻撃を受け、一時的な操業停止を余儀なくされた。コーンブルース氏は、世界は少なくとも2～3ヶ月間ヘリウム生産の中断に直面する可能性があり、サプライチェーンが正常に戻るまでにさらに4～6ヶ月かかる可能性があると示唆した。

ヘリウムに加え、臭素も半導体製造における重要な原料です。米国地質調査所のデータによると、世界の臭素生産量の約3分の2はイスラエルとヨルダンで生産されています。

エネルギーコストの上昇がチップ需要を脅かしている。

サプライチェーンのリスクに加え、エネルギー価格の上昇もチップ需要、特にAIインフラで使用されるチップの需要に影響を及ぼす可能性があります。

現在需要の高いチップの多くは、NVIDIAのグラフィックプロセッサからサムスン電子やSKハイニックス製のメモリチップに至るまで、主に大規模なAIモデルを稼働させるデータセンターで使用されています。これらのデータセンターは膨大な電力を消費し、MicrosoftやAmazonといった米国の大手テクノロジー企業によって急速に建設されています。

中東紛争の影響でブレント原油価格が一時1バレル100ドルを超え、もともとエネルギー集約型のデータセンターの運用コストが上昇しました。モーニングスターのアナリスト、ジン・ジエ・ユー氏によると、AIデータセンターは従来のデータセンターの3～5倍の電力を消費しています。

エネルギーコストの上昇はAIインフラの総保有コストを大幅に増加させ、テクノロジー企業は投資ペースの見直しを迫られる可能性があります。紛争が長期化した場合、AIに使用されるメモリチップの需要は減少する可能性があります。

メーカーは大きなプレッシャーにさらされています。

サムスン電子とSKハイニックスは、世界最大のメモリチップメーカーです。これらのチップは、スマートフォンやノートパソコンだけでなく、AIデータセンターの重要なコンポーネントにも使用されています。

特に重要なチップの 1 つは、垂直に積み重ねられた形式の DRAM メモリである高帯域幅メモリ (HBM) であり、これは Nvidia の AI システムの重要なコンポーネントです。

近年、テクノロジー企業からの旺盛な需要により、世界のメモリチップ供給の大部分がAIインフラプロジェクトに流れ込んでいます。これによりメモリチップの供給不足が生じ、価格が急騰しました。この結果、サムスン電子とSKハイニックスは過去9ヶ月間で高い利益を上げ、株価も大幅に上昇しました。

しかし、エネルギーコストの上昇と需要の潜在的な弱体化の見通しは、投資家の間で懸念を引き起こしている。カウンターポイント・リサーチのMS・ファン氏によると、データセンターの運用コストの約半分は電力コストで、そのうち約半分はストレージの電力供給に使われているという。

つまり、サプライチェーンの不安定化によりメモリチップの価格が上昇し続け、エネルギーコストも上昇すると、データセンター運営者は投資を削減せざるを得なくなり、半導体需要が弱まる可能性があるということだ。

しかし、ジン・ジエ・ユー氏は、サムスン電子とSKハイニックスがすでにHBMチップの年間供給契約を締結しており、近い将来に生産を維持するのに十分な備蓄があると述べた。
しかし、この対立が続くと、特に長期契約で保護されていない従来のDRAMチップにおいて、AIインフラの開発が遅れる可能性があります。これはDRAM価格の下落につながり、チップメーカーの収益が市場の期待を下回るリスクがあります。

出典: https://baotintuc.vn/kinh-te/cu-thu-luamoi-doi-voi-nganh-ban-dan-toan-cau-20260311222909345.htm