自動車保険がPJICO全体の収益を「支える」 - AIが作成したイラスト写真
ベトナムの損害保険業界のトップ「巨人」であるペトロリメックス保険会社（PJICO、株式コードPGI）は、短期的には総収入とキャッシュフローの面で多くの課題に直面している。
しかしながら、自動車保険は引き続きその「バックボーン」として、また最も重要な収入源としての役割を堅持しており、PJICO の地位を維持する上で重要な役割を果たしています。
総収入は停滞し、短期債務が支配的
PJICOの2025年第1四半期の財務報告によると、保険事業からの純収益は8,940億ドンを超えました。前年同期比ではわずかに減少したものの、中核事業の減速の兆候が見られました。一方、金融事業からの収益は260億ドンで、約19%の大幅減少となりました。
保険事業の総営業費用は6,520億ドンを超え、前年同期比でわずかに増加しました。経費を差し引いた税引後利益は710億ドン（4%増）でした。
特に注目すべきは、営業活動による純キャッシュフローが前年同期比58%減少し、640億ドンとなったことです。これは、主要事業セグメントからのキャッシュフロー創出能力の低下を反映しています。
PJICOは、収益とキャッシュフローの課題に加えて、2025年第1四半期に負債の増加も記録しました。総負債は6,622億ドンに達し、わずかに増加しました。
短期債務が全体の99.3%を占め、長期債務はごくわずかな割合にとどまっています。短期借入金および負債は6,670億ドン（8.5%増）に増加しました。
自動車保険：最大の収入源、“屋台骨”の役割
ベトナムの損害保険市場の大手企業の一つであるPJICOは、総収益が約5兆2,800億ベトナムドンに達し、計画を11％上回り、前年比で約9％の成長を遂げるなど、目覚ましい業績で2024年を終えました。
保険事業の売上高は約4兆4,000億ドン（9%増）に達しました。経費を差し引いた後でも、税引前利益は2,900億ドン（3%増）を超えました。
本来の保険収入の構成では、自動車保険が約1兆6,400億ドンを占め、計画を上回っただけでなく、同期間比で約7%増加しました。
PJICOでは、これが全加盟店を広くカバーする「基幹事業」であることを強調しています。
自動車保険も総保険収入の37%という圧倒的な割合を占めており、火災保険、財産保険および混合保険、海上保険、健康保険、エンジニアリングプロジェクト保険、航空保険など他の事業分野をはるかに上回っています。
この傾向は2025年第1四半期にも引き続き確認され、自動車保険が「金の卵」としての役割を果たし、当初の保険料収入が約4,100億ドンとなり、他のすべてのサービスと比較して最高となり、補償費用は約2,130億ドンとなる見込みです。
年次報告書によれば、PJICOの定款資本は1兆1,090億ドン、自己資本は1兆9,070億ドン、総資産は8兆4,250億ドンである。
戦略的株主には、ベトナム石油グループ（Petrolimex）、サムスン火災海上保険、そしてベトナム対外貿易銀行（ Vietcombank ）という3つの「大物」が含まれています。同社の保険商品の多くは、従来の販売チャネルに加え、銀行チャネルでも販売されています。
PJICOは先日の年次株主総会において、今年の総収益目標を5兆1,750億ドンに設定しました。当初の保険収入だけでも4兆4,000億ドンに達します。税引前利益は約3,060億ドンに達する見込みです。
出典: https://tuoitre.vn/dai-gia-pjico-hot-bac-nho-ban-bao-hiem-xe-2025050615523909.htm
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