銀行、小売、情報技術、インフラ建設、工業団地株などが多く推奨されています。
今年の株式市場を予測する投資ファンド、市場分析機関、証券会社は、低金利と企業収益の増加を主な支えとして、VN指数が15～25%ポイント上昇する可能性があると口を揃えています。各機関は、企業収益が今年少なくとも15～20%回復すると概ね予測しています。しかし、回復率はセクターによって大きく異なります。そのため、投資家はポートフォリオを最適化するために、銘柄を注意深く観察、分析し、選択する必要があります。
VinaCapitalによると、投資家がセクターと銘柄を賢く選択すれば、市場全体よりも優れたパフォーマンスを得る機会が数多くあるとのことです。今年、この外国ファンドは情報技術、銀行、不動産、非生活必需品、証券株を選好しています。特に、消費財と不動産セクターは、昨年のベースラインが低かったため、利益回復が大幅に見込まれると予想されています。
ヴィナキャピタルのマクロ経済分析・市場調査ディレクター、マイケル・コカラリ氏は、消費者関連企業は消費者支出の継続的な回復の恩恵を受けるだろうと述べ、インフレを除いた小売売上高は7.5%増加すると予想している。企業利益は昨年の22%減から今年は33%増に回復すると予想している。
消費財セクターに加え、不動産開発業者（ビンホームズを除く）も、VinaCapitalの調査によると、今年の緩やかな回復の恩恵を受けると見込まれています。企業利益は、2024年には51%減から109%増加すると予想されています。したがって、一般市場と比較すると、消費財セクターと不動産セクターの利益成長率はそれぞれ2倍と5倍となっています。
VinaCapitalは、上記のセクターに加え、個別銘柄の選定も重要だと述べた。株式市場には数百の中小型株があり、市場を上回るリターンを得る潜在的な機会となっている。これらの銘柄は昨年、いずれも約30%上昇し、全体のパフォーマンスをはるかに上回った。しかし、同ファンドは、これはVinaCapital自身のようなプロの投資家にとっての投資機会であると指摘している。一方で、多くの中小型株は国内の個人投資家に十分にフォローされておらず、十分に理解されていない。
2021年3月、ホーチミン市の証券取引所で投資家たちが市場を監視している。写真：クイン・トラン
ドラゴン・キャピタルは、利益成長率の高い業界を優先するという手法を用いて、最新の投資ポートフォリオを発表しました。その中で、DCDEファンドは銀行、小売、住宅不動産、情報技術、鉄鋼、化学、証券の各業界に最も多くの資金を投入しています。この外資系ファンドの予測によると、上記の業界はすべて、今年二桁の利益成長が見込まれています。最も高いのは小売で約153%、次いで鉄鋼グループ（47%）、化学（39%）となっています。
ドラゴンキャピタルは、利益成長に加え、これらの銘柄は市場全体よりもボラティリティが低いと考えている。これは、ファンドの慎重な戦略と一致している。専門家は、市場に投入された資金全体に影響を及ぼすリスクを回避するために、投資家は特定の業界に過度に依存したポートフォリオを構築すべきではないと指摘している。
証券会社は、投資家に対し、今年は各業界の利益成長見通しに基づいて銘柄選択を行うよう推奨しています。 ベトコムバンク証券（VCBS）は、市場の大きな変動の中で、銘柄間の差別化がより明確になると考えています。
「投資家は、将来性の高い企業の投資機会を精査して探し、リスク管理目標を確実に達成するために株価がまだ適正な評価水準で取引されているときに投資するタイミングを選ぶことに注意を払う必要がある」とこの分析グループは指摘した。
VCBSによると、金利は引き続き低水準で推移し、今後も低下が続く可能性がある。生産活動の一部が中国から移転する動きと公共投資活動は、今後も引き続き注目すべきトレンドとなる。したがって、恩恵を受けるセクターは、銀行、工業団地不動産、インフラ開発企業となるだろう。
資産形成を目的として株式を長期保有したい投資家にとって、VCBSは「ディフェンシブ」な産業、特に景気循環への依存度が低い業績を持つ有力企業に投資機会を求めることを推奨しています。株式市場では、こうした特性を持つ銘柄は、情報技術、通信、水力発電、火力発電、水道などの公益事業といった分野で事業を展開する国有企業であることが多いです。
シッダールタ
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