証拠金金利（信用取引）を計算する際に、1年を日数で割る方法は2つあります - 写真：HUU HANH
多くの投資家はこれを「盲点」と呼んでいます。なぜなら、1年間の日数換算によって、これに注意を払う人が少ないからです。個人にとっては金額はそれほど大きくありませんが、融資額が大きい場合、多くの組織はかなりの差額を徴収します。
証拠金ローン費用を計算する際の未知の要素。
2025年末と比較すると、多くの証券会社の証拠金金利は約0.5～1パーセントポイント上昇している。Tuoi Tre Onlineの調査によると、一般的な金利は年間12.5～14％前後で推移している。この金利チャートは、証券会社間のコスト水準を比較的明確かつ容易に比較できるという印象を与える。
しかし、年率14%という同じ利回りであっても、投資家が実際に支払うコストは、1年を何日とするか（360日か365日か）という慣習や、金利の換算方法によって変動する可能性があります。この詳細は資本コストに直接影響しますが、すべての投資家がこの点に注意を払っているわけではありません。
技術的には、360日計算方法は間違いではありませんが、誤差が生じる可能性があります。例えば、年利14%で30日間の10億ベトナムドンの証拠金ローンを組んだ場合、365日で計算すると利息は約1,151万ベトナムドンになります。一方、360日で計算すると、利息は1,167万ベトナムドンになります。つまり、投資家は16万ベトナムドン余分に支払うことになり、これは約1.4%のコスト増に相当します。
実際、証券会社は上記の2つの計算方法を同時に適用しています。TCBS、HSC、LPBS、MBSなどの証券会社は、2018年から信用機関に適用されているベトナム国家銀行通達14/2017の趣旨に沿って、365日計算方法を適用しています。
ACBS、PHS、Mirae Asset、VPSなどの他のユニットや、SSIの優遇計算式の一部では、360日計算方法が適用されています。
証券会社は何と言っているのか？
ある証券会社の取締役（匿名希望）は、市場にいまだに2つの金利計算方法が並行して存在していることに非常に驚いたと述べた。同氏によれば、365日方式の方が現実に近いという。投資家の未払い債務は常に変動し、長期ローンを保有することは稀であるため、証拠金金利は、その時点のコストを正確に反映するために、日割りで計算されるべきである。
Tuoi Tre Onlineの取材に対し、SSI証券の担当者は、証券会社は現在、規制当局の要求事項を綿密に遵守しながら、共通のロードマップを実施していると述べた。
SSIは、透明性を確保し、顧客への不利益を防止するため、全体的な方針に従い、実施プロセス全体を通して明確さと一貫性を保証します。
VPS証券は、360日を基準年とする信用取引金利の規制は、現行の法令に準拠していることを確認します。
具体的には、2015年民法典は、1年を365日と定義することは、時間単位の換算において用いられる慣例であり、既定値であると規定している。同時に、同法典は、民事取引における利息の計算方法および期限の決定方法について、当事者が合意する権利を有するという原則も認めている。
この金融機関が提供する証拠金取引ローンの金利は、360日または365日を基準とした計算のいずれにおいても、規制で定められた年率20%の上限内に収まっています。したがって、VPSは、証拠金取引ローンの金利および360日を基準としたローン期間の計算は合法であると述べています。
360日を基準日とすることは、計算上の技術的な換算方法に過ぎず、顧客と合意した金利の根本的な性質を変えるものではありません。
統一された計算方法に移行する必要がある。
国家証券委員会のブイ・ホアン・ハイ副委員長は、信用取引融資は証券会社と顧客間の契約に基づき、民法の規定に従って決定されると述べた。
具体的には、貸付契約を規定する第463条では、当事者が貸付期間を含む貸付契約の内容について合意することを認めている。第468条では、関連法に別段の定めがある場合を除き、合意された利率は貸付期間を含めた貸付額の年率20%を超えてはならないと規定している。
第145条は、当事者が別段の合意をした場合、または法律が別段の定めをしない限り、期限の計算は民法の規定に従って適用されると規定している。
したがって、証券会社による360日または365日の期間の適用は、当事者間の合意に基づくものであり、利息の計算方法が契約書に明確に規定され、関連する法令を遵守していることが条件となる。
関連する。
世界的に、金利を決定するために1年間の日数を計算する慣習は、市場慣行に基づいて形成され、国際機関によって標準化され、認められています。これらは法的拘束力のある規制ではなく、金利の価格設定や計算において広く用いられている技術的な慣習です。
米国では、マネーマーケット商品や商業ローンは通常360日を基準日とする。一方、デリバティブ契約や国際ローンは365日を基準日とする場合がある。
シンガポールでは、日付計算方法の選択は金融商品の種類や市場慣行によって異なり、契約の具体的な条項で定められます。
グエンチャイ大学金融銀行学部の学部長であるグエン・クアン・フイ氏は、一部の当事者が国際的な慣行に合わせるため、また業務上の便宜を図るために360日という期間を選択していると考えている。
しかし、提示された金利が同じ場合でも、360日間で計算すると、365日間で計算した場合よりも実際のコストは高くなります。この差は短期的にはそれほど大きくないかもしれませんが、信用取引を頻繁に利用する投資家や大規模な取引を行う投資家にとっては、累積するとかなりの差になる可能性があります。
フイ氏によれば、規制当局は厳格な基準を義務付ける代わりに、証券会社に対し、共通基準に換算した実際のコストを明確に開示すること、あるいは投資家が容易に比較できるよう実質金利を開示することを義務付けることを検討すべきだという。
この「グレーゾーン」はそのままにしておくべきでしょうか？
トゥオイチェー・オンラインの取材に対し、ANVI法律事務所の所長である弁護士のチュオン・タイン・ドゥック氏は、360日間の利息計算方法を適用することは、民法で定められた期限から逸脱していると述べた。
以前はベトナム国家銀行も360日という期間を使用していたが、後に民法に合わせるため365日に修正した。
弁護士によると、証券会社はベトナム国家銀行の旧規制を適用していたが、強制的な規制がなかったため、通達14/2017に従って補足していなかったという。
弁護士らは、 財務省と国家証券委員会が明確な規制をまだ発行していないのは、おそらくこの問題がそれほど重要ではなく、既に法律で規定されているため詳細な規制を必要としないためだと主張している。
SBLAW法律事務所の会長であるグエン・タイン・ハ弁護士は、以前はほとんどの信用機関や証券会社が、ベトナム国家銀行の決定652/2001に従って、金利を計算する際に360日を使用することをデフォルトとしていたと述べた。
現在、365日計算方法は、金融機関が金利を公表する際の必須基準となっている。一方、証券会社は通常、信用取引契約書にこの点を明確に記載している。ハ氏によれば、両方の計算方法を適用することは許容範囲内であり、いかなる規制にも違反しないという。
出典：https://tuoitre.vn/diem-mu-lai-suat-margin-chung-khoan-20260517223856731.htm
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