企業利益は減少し続けている
11月9日、ベトナム電力グループ（EVN）は、平均電力価格を1,920.3732 VND/kWhから2,006.79 VND/kWhに、付加価値税抜きで4.5％（86.4 VND/kWh相当）値上げすると発表した。 電力価格の値上げは今年2回目で、5月上旬の3％値上げに続く。 EVNの計算によると、電力価格調整後、レベル1（0 - 50 kWh）を使用する顧客の場合、毎月の電気料金が3,900 VND、レベル2（51 - 100 kWh）が7,900 VND、レベル3（101 - 200 kWh）が17,200 VND、レベル4（201 - 300 kWh）が28,900 VND増加する。レベル5（301～400 kWh）は42,000 VND増加し、レベル6（401 kWh以上）は55,600 VND増加します。
電気料金の値上げは年末の消費者物価に影響を与える可能性がある
製造業、商業、サービス業における追加額は、ピーク時とオフピーク時の電力使用量と使用率に応じて決定されます。サービス業（顧客数54万7,000人）は月額約23万ドンの電気料金増加、生産部門（顧客数190万人以上）は月額42万3,000ドン、事務・キャリア部門（顧客数68万1,000人）は月額9万ドンの電気料金増加となります。EVNは、今回の電気料金調整により、貧困世帯や保険適用世帯への影響は大きくないと見込んでいます。
貧困世帯への影響は大きくないものの、中所得層および高所得層、特に製造業や企業は、大幅に値上げされた電気料金を支払わなければなりません。ズイ・カン機械会社の会長であり、ホーチミン市機械電気協会の会長でもあるド・フオック・トン氏は、今年2度目の電気料金値上げ、特に第4四半期における値上げについて懸念を表明しました。
トン氏によると、製造企業、特に機械、鉄鋼など電力消費量の多い産業は、近い将来、コストの算出と測定においてより多くの頭を悩ませることになるだろう。価格合意済みの既存受注についてはコスト上昇を受け入れているものの、新規受注については競争圧力が強すぎるため、敢えて値上げをしないのだ。トン氏の試算によると、電力価格が平均4.5%上昇すると、機械製造企業の投入コストは近い将来、約1%上昇することになる。
「私たちは海外輸出向けに生産し、ベトナムで外資系企業に販売しています。販売価格を上げれば、彼らはすぐに中国などの近隣諸国から製品を購入するでしょう。ホーチミン市の機械産業は、機械の改良への積極的な投資により、世界的なサプライチェーンに参入しました。しかし、顧客には多くの選択肢があるため、企業にとって最大の頭痛の種は価格競争です。そのため、コストは増加しますが、世界価格や市場価格に追随する必要があるため、販売価格を上げる勇気はありません。販売価格を上げると顧客を失うことになります。そのため、短期的には、企業のわずかな利益は縮小し続けるでしょう」とトン氏は述べた。
トン氏の気分は、今の時期のほとんどの企業、たとえ超小規模企業であっても、同じだ。中年向けファッションウェアのデザインと縫製を専門とするD&T ファッション社のグエン・タイ・トラン氏は、現在の厳しい時期に卸売顧客を増やすのは至難の業だと認めた。同社は10月初旬から、ショッピングシーズンの需要喚起を目的とした値下げ政策を実施している。同社の会計担当者は、電気料金が4.5%上昇すると、来月の電気代が600万ドン以上増加する可能性があると見積もっている。
タイ・トラン氏は、「電力会社が今後どれだけの値上げをするかは分かりませんが、私たちが推定する値上げ幅は、コスト削減のために段階的に人員削減を検討している中で、従業員の給与を増額しているようなものです。どうしても、このコストを消費者に転嫁して受け入れることはできません。そのため、電気料金の値上げは、会社の利益のかなりの部分を侵食する可能性があります」と疑問を呈した。
「電気料金つり上げ」を抑制
企業は敢えて値上げはしないとしているものの、専門家によると、年末は生産と消費の需要が高まり、電力需要も増えるため、一部の品目の価格は若干影響を受けるという。
経済政策研究所のグエン・クオック・ヴィエット副所長は、今年最後の四半期に電力価格が上昇すると、製造業、特に日用消費財の生産は生産コストの面で大きな影響を受け、生産コストと販売価格に影響を与えるだろうと述べた。また、電力消費量の多い産業は大きな圧力にさらされるだろう。グエン・クオック・ヴィエット副所長は、ミレアセットが5月に平均電力価格が3％上昇した際に算出したデータを引用し、当時、鉄鋼製造企業の売上原価に占める電力コストは約9～10％と推定され、これは化学産業の企業と同等だったと語った。セメント産業は14％、製紙産業は5％上昇した…。現在、平均電力価格が4.5％上昇しているため、電力消費量の多い産業は引き続き影響を受けそうだ。
この専門家は次のようにコメントした。「消費者物価指数は生産と景気に大きく左右されるため、この状況は年末のインフレに確実に圧力をかけるでしょう。特に、年末が近づき生産が増加するため、消費財や旧正月向けの外食産業は影響を受けるでしょう。さらに、支出の加速、緊急の公共投資、輸出の増加は電力消費の増加につながります。したがって、製造企業は年末に向けて、少しでも利益を上げるために非常に巧妙に行動しなければなりません。そうでなければ、今年もまた厳しい一年を迎えることになるでしょう。」
経済・金融専門家のディン・チョン・ティン准教授も同様の見解を示し、電力価格はあらゆる財・サービスに影響を与えるため、生産コストと消費コストはある程度影響を受けることは間違いないが、その影響は大きくないと断言した。ティン准教授は、平均電力価格が4.5%上昇しても、生産コストの増加は電力使用コスト全体の0.2%未満にとどまると分析した。この上昇は価格に影響を与えるほど微々たるものだ。
しかし、ティン氏は、「電力価格のつり上げ」という状況を避けるために、価格をしっかりと管理する必要があると指摘した。年末は旧正月の準備で商品価格が上昇することが多く、企業は生産のために商品を買いだめすることが多い。厳格な価格管理が行われなければ、電力価格の上昇に乗じて商品価格が上昇し、価格の重複、つまり価格上昇に次ぐ価格上昇につながる可能性がある。
「価格管理機関と市場管理機関は、今後、より綿密かつ定期的に監視を行う必要があります。マクロ経済面では、11月初旬までのインフレ率は依然として3.2%前後で良好に抑制されており、ドンの価値も米ドルに対して順調に上昇しています。一方、今年を総括するには残り1.5ヶ月しか残っておらず、電気料金が消費者物価指数（CPI）に影響を与えると断言するには期間が短すぎます。今年のCPIは、国会が認めた基準である4.5%を下回ると予測されています」と、ディン・チョン・ティン准教授は強調しました。
強化された「耐衝撃」ソリューション
商工省電力規制局のトラン・ヴィエット・ホア局長は、統計総局による電力価格上昇の消費者物価指数（CPI）への影響に関する評価を引用し、電力価格上昇後、消費者物価指数（CPI）は0.035%上昇する可能性があると述べた。ホア局長によると、最近の価格上昇にもかかわらず、上昇した電力価格は2023年の電力生産コストを依然として下回っている。今回の電力価格上昇は、電力生産と事業運営のコストをまだ相殺しておらず、さらに、昨年からの14兆ドンを超える為替レート差も電力価格には算入されていない。
電力業界のキャッシュフローが赤字であることは誰もが理解しているが、景気が低迷し、輸出が落ち込み、市場から撤退する企業が増え、購買力が弱まり、所得が減少するなどの状況下で年末に値上げをすれば、国民にも企業にも少なからぬ圧力がかかる。
しかし、グエン・クオック・ヴィエット博士は、電力業界が冬の始まりに値上げのタイミングを選んだのは非常に「賢明」だったと指摘し、北部および中部地域では冷房用の電力需要が減少する可能性があると述べた。そのため、この時期の各世帯の電気料金は上昇するが、電力消費量の減少により、大幅な値上げにはならないだろう。経済が依然として多くの困難と課題に直面している状況において、EVNが生産・事業活動、再投資を確保し、企業の生産・事業と国民生活の回復・発展に十分な値上げ幅を合理的に算定し、国家、国民、企業の利益の調和を確保することが非常に重要だとヴィエット博士は述べた。
しかし、ヴィエット氏は、国内外の購買力の低下により、多くの企業が困難に直面し、損失を被り、生産が停滞していることも認め、この時期に電気料金を値上げすることは間接的に更なる負担となると述べた。そのため、融資へのアクセスを容易にし、事務手続きを簡素化するなど、企業にとって「ショックプルーフ」な解決策が必要だ。EVN側では、同専門家は、通常経費、投資経費、労働制度経費などの経費を計算し、財務資源のバランスを取る必要があると提言した。長期的には、企業の損失を電気料金に転嫁することはできず、また転嫁すべきでもないからだ。
今後、世界における地政学的緊張の不利な展開により、生産投入価格の上昇傾向は非常に高水準で推移し、為替レートの安定にも引き続き影響を与えると予想されます。そうなれば、国会が2024年のインフレ目標である4.5%未満の達成に向けた圧力が試される可能性があります。これは、来年半ばから適用される賃金改革の要因も考慮に入れなければなりません。「実際には、基本サービス価格は上昇圧力にさらされてきましたが、2023年のマクロ経済の安定を確保するため、3.2～3.3%に抑制されてきました。この価格上昇により、インフレ圧力は来年まで続くでしょう」とグエン・クオック・ヴィエット博士は指摘しました。
金融経済研究所（財務アカデミー）のグエン・ドゥック・ド副所長は、通年の消費者物価指数（CPI）平均上昇率を4.5%程度に抑制するという目標は依然として達成できていると述べた。そのため、電力価格上昇がCPIに与える影響は懸念材料ではない。しかしながら、電力価格上昇に伴う製造業の投入コストの上昇は、年末の不安を増大させている。これは、経営管理機関が予測しなければならない事項である。
「実は、電気料金の二度の値上げも暗示されている。監査結果によると、昨年は発電コストが大幅に上昇し、今年も昨年ほどではないものの上昇している。そのため、電気料金の値上げは避けられない。マクロ経済運営では、値上げ回数を小分けにしてショックを回避しようとしているが、すべてを『ショックプルーフ』にすることは不可能だ。幸い、現時点では世界の原油価格は下落傾向にあり、この品目に対する特別消費税も引き続き50%減税されることが推奨されている。これらの要因は、企業と消費者のコストバランスの維持に役立つと期待される」とドゥ氏は分析した。
電気料金の値上げにより、EVNは3兆2000億ドンの追加収入を得ることになる。
EVNの代表者は、今回の電力価格値上げにより、今から年末までにグループの収益が約3兆2000億ドン増加し、2023年の困難の一部を緩和するのに役立つと述べた。以前、5月初旬の電力価格上昇時に、EVNは今年8兆ドンの追加収益を得た。しかし、今回の2回の値上げでは、昨年から現在までの損失をまだ相殺できていない。8月末までに、EVNの推定損失は28兆7000億ドンを超えると予想されている。2022年（為替差を除く）の損失総額26兆5000億ドンと2023年の8か月を合わせると、EVNの総損失は55兆ドンを超えることになる。
EVNによると、2023年には、安価な電源である水力発電の出力が170億kWh減少するなど、複数の投入パラメータがコストに影響を与えると予想されています。投入燃料価格は依然として高止まりしており、輸入石炭は2020年比で186%、国産石炭は2021年比で約30～46%上昇しています。原油価格も2021年比で18%上昇し、特に為替レートは4%近く上昇し、EVNの電力購入コストと電力価格に直接影響を与えています。
EVN、風力・太陽光発電の発電価格枠組みを構築
EVNは、商工省の発電価格枠組み策定方法に基づき、風力発電所および太陽光発電所の発電価格枠組みを算定・策定するよう電力取引会社（EPTC）に要請する文書を発行した。EVNは既に、商工省から11月2日付で、あらゆる種類の発電所に適用可能な発電価格枠組みの策定に関する文書第7695号を受領している。
EVNは、商工省が2023年11月1日付で発行した「風力発電所および太陽光発電所の発電価格枠組み策定方法を規定する通達第19/2023号」に基づき、太陽光発電所（地上設置型太陽光発電所、浮体式太陽光発電所）および風力発電所（陸上風力発電所、洋上風力発電所、洋上風力発電所）の発電価格枠組み（必要に応じてコンサルタントの雇用を含む）の算出と策定をEPTCに要請しています。策定方法については、関連パラメータ（投資コスト、固定運用保守費用、金利、電力供給など）に基づいて価格算定式が決定されます。
風力発電の想定発電量に対応する設備容量、プロジェクトの経済寿命、債務返済期間、自己資本/ローン比率、利益率、標準分配係数などのパラメータに基づいて発電価格の枠組みを構築する方法について、投資率パラメータ、外貨借入比率、運営維持費比率、標準的な風力発電所と太陽光発電所の長年の平均発電量を計算するパラメータは、世界の普遍性と最新データを確保するために、発電所の過去のデータを使用するのではなく、コンサルティング組織のデータに基づいて選択され、国内通貨貸出金利と外貨貸出金利は信用機関の統計データに基づいて決定されます。
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