わずか9か月で金が48%も上昇した理由は何でしょうか?

上昇トレンドは新たな段階へ

9月の金価格は12%上昇と数十年ぶりの高値を記録し、利益確定の動きが活発化しました。その結果、上昇は抑制されたものの、10月3日の取引終了時点で金価格は1オンスあたり3,900米ドルを下回り、大幅な下落は見られませんでした。

スポット金は年初時点の1オンス2,625ドルから48％以上上昇し、1979年以来最大の年間上昇となった。

金価格上昇を支える要因のほとんどは依然として存在しています。つまり、米ドル安、米連邦準備制度理事会（FRB）が2025年中に2回の利下げを実施し、来年も金融緩和を継続する可能性があること、そしてウクライナ、中東、欧州における地政学的緊張が緩和の兆しを見せていないことなどです。

現在、市場は金を支える新たな要因、つまり米国政府閉鎖の可能性に直面している。

昨夜、米上院は3日間の米政府閉鎖を回避することを目的とした野党の予算案を再び可決できなかった。

議会が新たな予算案を可決できずに数日が経ちましたが、経済への大きな影響はまだ出ていません。しかし、この政治的行き詰まりが長引けば長引くほど、最終的な影響は大きくなります。初期の推計によると、米国経済は1週間の閉鎖で70億ドルから150億ドルの損失を被る可能性があります。

世界の金価格は急騰し、新たな高値を付けた。SJCは1タエルあたり1億3800万ドンに達した。写真：MH

9月、世界は米ドルから金（ドル）への稀有なシフトを目撃しました。JPモルガンはこれを「価値下落取引」（ドル）と呼びました。多くの個人顧客は、主要経済圏における高水準の政府赤字の持続による長期的なインフレと債務価値の低下を懸念し、米ドルへの信頼を失い始めています。

過去3年間、中央銀行はポートフォリオを米ドルから金へと多様化させ、この変化を促進してきた。

しかし、JPモルガンは、個人投資家の市場参入により、金価格の上昇は新たな局面に入ったと述べた。金ETFの需要は先月、記録的な増加を記録した。

キットコでは、ステート・ストリート・インベストメント・マネジメントの金戦略責任者アーカシュ・ドシ氏が、世界最大の金ETFであるSPDRゴールド・シェアーズ（NYSE: GLD）の金保有量が9月に35.2トンに増加し、9月19日には過去最高の18.9トンを記録したと語った。

しかし、金ETFにおける世界の金保有量は、2020年に記録された過去最高水準を下回ったままとなっている。

貴金属市場分析会社ヘレウスのレポートによると、中国とインドは価格上昇を背景に金の輸入を引き続き増加させている。8月、中国は貿易、投資、工業生産のために100トンの金を輸入した。

一方、ワールドゴールドカウンシル（WGC）によると、中国人民銀行（PBoC）は準備目的でさらに2トンの金を輸入し、保有総量は2,300トンを超え、中国全体の準備資産の7％を占めた。

10月3日に発表されたWGCレポートによると、多くの国の中央銀行が8月に金購入量を増加させました。カザフスタン中央銀行（8トン）、ブルガリア中央銀行（2トン）、トルコ中央銀行（2トン）、ウズベキスタン中央銀行（2トン）、ガーナ中央銀行（2トン）、エルサルバドル中央銀行などが増加に転じました。一方、ロシアは3トン、インドネシアは2トンを売却しました。世界の中央銀行は合計で8月に15トンの金を純増し、準備金として積み増しました。

金価格はまもなく1オンスあたり4,000ドルに達するだろう

キットコの調査によると、ウォール街の主要投資家は金価格が4,000ドルまで上昇することを疑ってはいないが、一方で米国政府が閉鎖されたままである中、メインストリートの個人投資家は来週の金価格についてより楽観的となっている。

バノックバーン・グローバル・フォレックスのCEO、マーク・チャンドラー氏は、米国政府閉鎖、欧州がロシアの金準備を再利用するのではないかという憶測、欧州紛争が、金価格が7週間連続で上昇した後の地合いを支えていると述べた。1オンス4,000ドルもそう遠くない。

Kitcoの調査によると、ウォール街の専門家の92%が10月6日から10日の週に金価格が上昇すると予測しており、下落を予測する人はいない。一方、メインストリートでは、個人投資家の74%が金価格の上昇を予測し、18%が下落を予測している。

ドイツ銀行やゴールドマン・サックスを含む大手銀行は、金価格がまもなく１オンスあたり４０００ドル、あるいは５０００ドルまで上昇すると考えている。

銀価格も今週中に急騰し、現在では史上最高値まであと2ドルの1オンスあたり48ドルに近づいている。

国内では、金価格が過去最高値付近で推移しています。具体的には、10月4日の午前取引では、SJCの金地金9999本が1タエルあたり1億3,660万～1億3,860万ドン（買値・売値）で取引され、100万ドン近く急騰し、1タエルあたり1億3,900万ドン近くに達しました。

10月3日午後、SJCは1～5リング金の価格を1タエルあたり1億3,230万～1億3,500万ドン（買値・売値）と発表しました。これは1タエルあたり80万ドン上昇の水準です。Dojiは1～5リング金の価格を1タエルあたり1億3,260万～1億3,560万ドン（買値・売値）と発表しました。これは1タエルあたり60万ドン上昇の水準で、史上最高値です。

財務省は10月3日、透明性を高め、金投機を抑制するため、金塊の譲渡に個人所得税を課す計画を政府に提出したと発表した。また、金の原石および金の宝飾品には個人所得税は課されない。

ベトナムネット

出典: https://vietnamnet.vn/dieu-gi-khien-vang-tang-48-chi-trong-9-thang-2449063.html