米国企業は政府の債務不履行シナリオに備える

専門家は、米国企業は政府に対するエクスポージャーを評価し、現金保有を増やし、国債を売却する必要があると指摘している。

米国当局は債務上限引き上げで未だ合意に至っておらず、米国はデフォルトに近づいている。企業経営者は、デフォルトが続いた場合の景気後退や人員削減の可能性に備え、様子見姿勢をとっている。

米国はデフォルトに陥ることはないと考える人もいるが、議会予算局（CBO）は今月初め、政府が6月最初の2週間ですべての支払い義務を履行できない可能性は「非常に高い」と述べた。ジャネット・イエレン米財務長官は、早ければ来月初めにも資金が枯渇する可能性があると警告している。

「私たちは皆、米国がデフォルトに陥らないことを願っている。しかし、希望は代替案ではない。企業は自ら備える必要がある」と、ヴァンダービルト経営大学院のジョシュア・ホワイト教授は提言した。

政府への関与レベルを評価する

一部の企業は、債務不履行のリスクに直ちに影響を受けないかもしれない。しかし、政府との契約を持つ企業は、米国財務省の資金が枯渇すると、支払いが滞る可能性がある。

債務不履行になった場合、数週間待たされる可能性があり、その間に家主や供給業者はより柔軟な対応策を見つけなければならないだろうと、コロンビア大学ビジネススクールのハリー・ママスキー教授は述べた。

政府からの支払いに依存している企業は、遅延に備える必要がある。「緊急時対応計画を整備しておく必要がある」と彼は述べた。

米国の債務が1月に31兆4000億ドルの上限に達したことを告げる看板。写真：ロイター

軍事および医療分野の企業が最も大きな打撃を受ける可能性がある。テクノロジー企業などの民間企業も影響を受ける可能性がある。

ホワイト氏は、これらの業界の企業に対し、支払い遅延に備えた定期的な会議の開催を推奨している。JPモルガン・チェースのジェイミー・ダイモンCEOは5月初旬、ブルームバーグに対し、銀行は債務不履行の可能性に備えて毎週会議を開催していると語った。

「いずれ政府はこの状況を理解するだろう。しかしそれまでは、企業は生き残れるのか、どれくらい生き残れるのか、そしてどれほど困難になるのかを知る必要がある」とホワイト氏は述べた。

より多くの現金を保有する

ホワイト氏は、政府から直接支払いを受けていない企業であっても、計画を立てておくべきだと述べています。顧客やサプライヤーに支払いが行われない場合、彼らは製品への支出を削減する可能性が高くなります。

ホワイト氏は、このような状況では中小企業は毎週会議を開く必要はないと述べた。代わりに、より多くの現金を手元に保持し、ドル安に備えた外貨準備を分散させるべきだ。

政府の債務不履行は金利の上昇を招き、借入コストの上昇につながる可能性がある。「多額の現金があれば助かる」とホワイト氏は述べた。企業は大型プロジェクトを保留することで、現金を確保できるだろう。

さらに、債務不履行は企業の資金調達を困難にするだろうと、ウォルトン大学の経済学教授ケント・スメッターズ氏は述べた。中小企業は資金不足に陥ると、仕入先への支払いのために借り入れを余儀なくされることが多い。

「しかし、もし私が銀行だったら、融資を減らすでしょう。預金の一部は国債に投資されているからです。政府が債務不履行に陥れば、国債を期日までに返済できなくなる可能性があります」とスメッターズ氏は説明した。

国債を売却する

銀行が国債保有に慎重になるにつれ、企業もより慎重になる必要があります。6月上旬または中旬に償還を迎える国債があり、「仕入先への支払いにその資金を調達する必要がある場合、議会が債務上限の引き上げを試みている間、1～2週間は足止めされる可能性があります」とママイスキー氏は指摘します。

このような状況では、同氏は企業に対し、1年以内に償還される国債など短期国債の売却を検討するようアドバイスしている。

支出を必要最低限のレベルに削減する

ニューヨーク大学WRバークレー・イノベーション・ラボの起業家精神ディレクター、シンシア・フランクリン氏は、中小企業やスタートアップ企業を支援しています。彼女が既存企業に与えるアドバイスは、スタートアップ企業に与えるアドバイスと同じです。

「米国政府が債務不履行に陥れば、借入コストは上昇し、消費者信頼感は低下する。企業は緊縮財政を迫られるだろう」と彼女は述べた。

しかし、彼女は、企業は「柔軟性と適応性」を備え、顧客基盤を多様化することで、単一の収入源に依存しないようにする必要があると述べた。また、必要以上の支出を避けるために、業務効率を高めることも必要だ。

「不況や経済の不安定な時期だけでなく、企業は常に必要なものだけに支出を考える必要がある」と彼女は結論付けている。

ハ・トゥ（CNNによると）

ソースリンク: https://vnexpress.net/doanh-nghiep-my-chuan-bi-cho-kich-ban-chinh-phu-vo-no-4608634.html