企業は、資金が必要なときに借り入れが難しいが、銀行に資金があれば借り入れる必要がないと不満を述べています。国立銀行は何と言っていますか?

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ANTD.VN - ベトナム国立銀行は、金融政策運営は大きなプレッシャーにさらされており、絡み合い、時には矛盾する課題と目標のバランスを取らなければならないと述べた。

最近、ベトナム国家銀行（SBV）に送られた請願書の中で、有権者は次のように振り返っている。「最近、金融政策運営は企業に大きな影響を与えています。」具体的には、2022年末には、商業銀行が迅速に資金を回収する方針を持ち、企業が成熟することを許さないため、資金の借り入れは多くの困難に直面するでしょう。現在、商業銀行は貸し出す余剰金を抱えているが、多くの企業はもはやそれを必要としていない。

そのため、有権者は、企業が安心して生産や事業に積極的に投資できるよう、中央銀行がより柔軟で一貫性があり安定した金融政策を検討・運用するよう提案した。

金融政策運営への圧力

この提案に対し、インド国立銀行は、近年、政府と首相の指示に従い、財政政策と緊密に連携しながら金融政策手段を同期的かつ柔軟に運用し、マクロ経済の安定、インフレの抑制、適切な経済成長の回復の支援という最高の目標を目指していると述べた。

しかし、ベトナム経済は、開放度が高く小規模な経済という特徴から、世界市場の異常な変動の影響を受けやすい。世界の主要中央銀行の金融政策調整により、国内金利や為替レートに関する金融政策運営は圧力にさらされている。

こうした状況において、金融政策運営は、インフレの抑制、マクロ経済の安定、経済回復の支援、金融市場および外国為替市場の安定、信用機関システムの安全性の確保、運営の柔軟性の向上、外部ショックの吸収力を高める政策余地の創出といった、時には相反することもある、絡み合った課題と目標のバランスを取らなければなりません。

例えば、2022年末には、世界的なインフレが高水準にある中で、米ドルの大幅な切り上げとFRBによる急速かつ強力な金融政策引き締めにより、国内金利と為替レートへの圧力が高まり、インフレへの圧力が生じました。

それに伴い、サイゴン商業銀行（SCB）の事件が為替市場に大きな圧力をかけ、国家銀行はインフレ抑制、マクロ経済の安定、為替レートと外国為替市場の安定を支えるために、2022年9月と10月に運用金利を年率0.8～2％引き上げることにした。

「これは、インフレ抑制、為替レートの安定、市場変動への適応のための新たな余地の創出を優先し、マクロ経済の安定とシステムの安全性の確保に貢献するために世界中で金利を引き上げるという一般的な傾向に沿った、時宜を得た解決策である」と中央銀行は述べた。

Ngân hàng Nhà nước cho rằng việc điều hành chính sách tiền tệ chịu rất nhiều áp lực

国立銀行は金融政策運営が大きな圧力にさらされていると考えている。

2023年の最初の数か月間、市場環境が許し、国会の政策、政府、首相の指示に従って経済成長の回復を支援することを目指して、ベトナム国家銀行は、世界金利が上昇し続け、高水準にとどまっている状況で、運営金利を4回にわたって継続的に調整し、年間0.5～2.0％の引き下げを行いました。これにより、貸出金利水準を引き下げる状況が生まれ、企業や人々が生産、事業、消費のために資金を借り入れるのを支援しました。

実務に基づいた与信管理

信用管理については、2022年10月からSCBで大量引き出し事案が発生し、それが多くの信用機関に波及する兆候を見せ、システムの流動性に多大な影響を与えたことを受けて、信用機関は流動性保証を強化し、さらなる信用供与能力を制限する必要があります。

2022年12月までに、多くの信用機関の信用目標が枯渇したか、またはそれに近づき、市場の流動性が改善し、市場心理が徐々に回復するにつれて、国立銀行は2022年12月5日にシステム全体の信用成長目標を1.5〜2％調整し、信用機関が信用を拡大して追加資本を提供し、経済成長を支援するための条件を整えました。

そのおかげで、2022年の銀行システム全体の信用の伸びは14.18%（過去5年間で最高）に達しました。

したがって、国立銀行は、2022 年の国立銀行の信用管理は適切かつタイムリーであり、当時の状況における多くの課題を調和的に解決するものであると考えています。

具体的には、信用管理はシステムの安全性を確保しながら経済成長を支援する必要があり、ベトナムの信用/資本動員や信用残高/GDPなどの金融指標は警戒水準に達しており、不動産市場や社債市場は多くの困難に直面している。

同時に、SCB銀行の前例のない事件によって市場が大きな影響を受け、流動性と預金者の信頼に大きく影響している状況において、信用機関システムの安定した運営を確保します。

さらに、信用の拡大/縮小は、国立銀行が規定する業務上の安全性指標を維持し、完全に満たすことに加えて、各期間の信用機関のビジネス戦略、リスク許容度、および業務特性によっても左右されます。

「信用機関が銀行業務や信用供与に関する法的規制を故意に遵守していないことに関して顧客から苦情やフィードバックを受けた場合、国立銀行はそれを検討・処理し、信用活動が円滑に、安全に、そして効果的に行われるようにする」と国立銀行は述べた。

2023年、年初から国立銀行は各信用機関に対する信用成長目標を発表し、2023年7月までに、困難な経済成長と経済における資本源が困難に直面している状況において、国立銀行は信用成長目標をシステム全体のレベルが2023年の目標と同じになるように調整しました。

国立銀行は多くの解決策を抜本的に実施してきたが、システム全体の信用の伸びは年初に設定された目標や国立銀行が信用機関に発表した水準を下回っている。

それに伴い、信用の伸び率も不均一となっているため、中央銀行は2023年11月29日から、目標を十分に活用していない信用機関から拡大を継続する必要がある信用機関まで、システム全体の信用伸び率目標を積極的かつ柔軟に調整しました。

SBVはまた、2024年には、国会決議、政府および首相の指示に引き続き厳密に従い、信用機関が経済成長のニーズを満たす信用資本を提供できる好ましい条件を整えるため、動向と実際の状況に適切に調整して、2024年の信用成長を約15％に向ける計画を発表し、年初からすべての信用成長目標を設定し、信用機関が独自の信用成長目標を決定できるように信用成長目標の計算原則を発表したと述べた。

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