BRICS通貨は米ドルに挑戦するでしょうか？

米国との緊張が高まる中、世界をリードする新興経済国であるBRICS（ブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカ）は、米ドルの優位性に強力な打撃を与える準備をしているのでしょうか？

BRICS は米国に匹敵する世界通貨を確立するために必要な基準を満たしているでしょうか?

金に裏付けられたBRICS共通通貨に転換する可能性があるとみられる新たな金融協定は、早ければ8月に南アフリカで開催されるBRICS首脳会議で発表される可能性がある。

BRICS の共通通貨?

アナリストは、投資家は中国やその他の大国が国際貿易において米ドルを直ちに放棄すると期待すべきではないと指摘している。これは、今のところ、米ドルに即座に取って代わる「資格」を備えた潜在的な「ライバル」が出現していないためである。

新開発銀行（BIRCS）副総裁レスリー・マースドルプ氏は、「従来の通貨に代わる通貨を開発するには、おそらく中期的、長期的、あるいはそれ以上の期間を要するだろう」と述べた。

しかし、そうは言っても、脱ドル化の傾向は遠い空想ではありません。米国連邦準備制度理事会（FRB）が近年、外貨準備高が着実に減少していると指摘していることからもわかるように、脱ドル化は現実のものとなっています。

近年、米国および西側諸国によるロシアへの制裁に起因する経済混乱を受け、各国間で米ドル以外の通貨での取引を求める声が高まっています。特にロシアは制裁を回避するため、ブラックリストに掲載され、国際決済へのアクセスを奪われ、SWIFTシステムから「追放」されたことで、米ドル中心の金融システムに挑戦せざるを得なくなっています。

他の国々は「報復ブラックリスト」に一層注意を払うことで「守勢に転じている」。これは冷戦時代に米国が用いなかったものだ。一方、米国最大の競争国である中国は、ドルに代わる人民元という野望を決して諦めていない。

ORFウェブサイトに掲載された「BRICS通貨：実現可能な構想か？」と題された記事の中で、上級専門家のカニシュク・シェッティ氏は、BRICSが米ドルに対抗する新たな国際通貨を開発する可能性について考察し、BRICSは自国通貨の利点を活かして域内貿易を積極的に推進していると主張している。共通通貨はBRICS域内貿易を促進するだけでなく、国際取引における高い米ドル換算コストを削減する効果ももたらすだろう。

最初のステップとして、インドと中国を筆頭に加盟国は、自国通貨を用いた二国間貿易協定の締結を模索しました。自国通貨による取引への移行が完了した後、BRICSはデジタル通貨または代替通貨の導入と流通を積極的に検討しました。

しかし、BRICS諸国がそれぞれ異なる理由でこの新たな取り組みを支持している。ロシアと中国は政治的利益のために主導的な役割を果たしている。インド、南アフリカ、ブラジルも、米ドル不足に直面し、国際機関への債務返済が容易になるという独自の理由を持っている。

グローバル・ビジネス・レビューによる2019年の研究では、BRICS5カ国における実質為替レートのレジーム・スイッチング行動を、BRICS結成前後で比較しました。この研究では、より強力な政策相互作用の導入がBRICS加盟国間の強固な通貨統合への道を開くと結論付けられています。

共通の野心、個々の課題

BRICS は米国に匹敵する世界通貨を確立するために必要な基準を満たしているでしょうか?

米ドルは世界金融において支配的な役割を果たしています。国際決済銀行（BIS）によると、米ドルは最も取引量の多い通貨であり、世界の外国為替取引の約90%を占めています。米ドルが優位に立っている理由の一つは、米国が世界最大の経済大国であり、GDPが約25兆4600億ドル（世界のGDPの24%）であることです。国の国民所得が高ければ高いほど、資産需要が高まり、自国通貨保有の需要も高まります。

BRICS諸国のGDPは32兆7,200億ドルを超え、これは世界のGDPの31.59%に相当します。つまり、BRICSは米国よりもはるかに大きな経済力を持っています。

米国は、銀行、投資会社、そして国際取引に対応できるその他の金融機関のネットワークを含む、大規模かつ複雑な金融システムを有しています。世界中の投資家は、その安全性と流動性の高さから、米ドル建ての証券購入を好んでいます。

2014年、BRICS諸国は世界銀行（WB）や国際通貨基金（IMF）といった国際機関に代わる機関として、新開発銀行（NDB）を設立しました。NDBの準備金協定（CRA）に基づく流動性メカニズムは、米ドル準備不足と国際債務返済不能に直面する多くの発展途上国にとって魅力的なものでした。

さらに、IMFの構造調整プログラムは、各国に政府支出の削減、民営化の促進、規制緩和を迫りました。その結果、自主的な政策を策定できない国々は、融資や開発援助をNDBに頼らざるを得なくなりました。

NDBは現地通貨建て債券を発行しています。これらの動きは、BRICS諸国が流動資産を活用するための資金調達へのアクセスが拡大していることを示しています。

米国は、その軍事力と国際政治における地位により、国際情勢に大きな影響力を持っています。この世界的な影響力は、米国が米ドルを揺るぎない世界通貨として確固たる地位を築く上で役立っています。

しかし、世界防衛指数によると、ロシア、中国、インドからなるBRICS圏は、米国に次ぐ強力な軍事力を保有している。ロシアは2位、中国は3位、インドは4位である。

BRICSの軍事同盟が視点の違いから実現しそうにないのと同様に、通貨統合のシナリオも複雑で、各国が独自の計算を持ち、準備のレベルも異なる。

BRICS加盟国間の経済状況の違いを考えると、共通通貨のメリットがコストを上回るかどうかは不透明です。脱ドル化の政治的意思はさておき、中国への依存度を高めるという課題は、BRICS圏内で利益相反、ひいては紛争を引き起こす可能性さえあります。

したがって、共通の代替通貨は国際決済における米ドルへの変換コストを実質的に排除できる可能性があるが、この構想を支持する理由が異なることを考えると、各国の外交政策上の利益と矛盾する可能性があるため、BRICS諸国は新通貨創設に向けた措置を講じる前に注意を払う必要があるかもしれない。

ソース: https://baoquocte.vn/dong-tien-brics-thach-thuc-usd-234416.html