米ドルは2025年にユーロと等価になる可能性がある

ユーロはトランプ大統領の関税計画、FRBとECBの金融政策の相違、地政学的な不確実性による圧力の高まりに直面している。

Đồng USD mạnh đến ‘mức nguy hiểm’ đang cuốn châu Á vào khủng hoảng tài chính?. (Nguồn: Globaltrademag)

世界最大の経済大国である米国が先月、予想を上回る雇用を創出したというデータを受け、1月10日の取引では米ドルが急騰した。（出典：Globaltrademag）

世界最大の経済大国である米国が先月予想を上回る雇用を創出したことを示すデータを受け、ドルは金曜日に急騰した。これにより、連邦準備制度理事会（FRB）が2025年1月の政策会合で利下げサイクルを停止するとの見方が強まった。

ドル高は、米国労働省が2024年12月の米国経済の雇用者数が25万6000人増加したと発表した後に始まった。これはエコノミスト予想の16万人を大幅に上回る数字だった。しかし、11月の雇用者数増加は21万2000人に下方修正された。

一方、失業率は予想の4.2%を下回り4.1%に低下し、平均時給は11月の0.4%上昇に続き、先月は0.3%上昇した。前年同月比では、2024年12月は3.9%上昇し、11月の4.0%上昇に続きました。

ロンドンのラボバンクの外為戦略責任者、ジェーン・フォーリー氏は、12月の雇用統計はFRBが緊急に利下げする必要がないことを明確に示していると述べた。ラボバンクは、FRBは2025年に一度しか利下げしないと述べている。しかし、フォーリー氏は、ドナルド・トランプ次期米大統領が政策を迅速に実行に移せば、FRBは再び利下げすることはないだろうと述べた。

トランプ氏は選挙運動中、関税の導入、減税、不法移民の大量強制送還を公約していたが、これらはすべてインフレの再上昇を引き起こすと予想されている。

LSEGの推計によると、上記の米国雇用統計を受けて、市場はFRBが今月の会合で金融緩和サイクルを確実に停止すると見込んでいる。また、市場はFRBが2025年に利下げ幅を小幅にとどめると予想している。

また、ミシガン大学の消費者信頼感調査で来年以降の米国消費者物価上昇率の予想が1月に急上昇したことが示されたことを受けて、ドルは上昇を続けた。

データ発表後、ドルは対円で一時7月以来の高値に上昇した。ドルは過去6週間のうち5週間、対円で上昇している。

一方、主要通貨バスケットに対する米ドルの強さを示す米ドル指数は、2022年11月以来の高値に上昇し、6週連続の上昇となった。これは2023年以来最長の連続上昇となった。

一方、ユーロはドルに対して2022年10月以来の最安値に下落した。ロイターが今週実施した世論調査では、多くの外国為替専門家が2025年までにユーロがドルと等価になると予想していることが示された。

ユーロは火曜日に1ドル＝1.03ユーロを下回り、2022年10月以来の安値を記録し、2週連続のユーロ安となった。この動きにより、ユーロはドルと等価水準に近づき、心理的に重要な節目となった。

この価格レベルは、ユーロが米ドルと等価に達しただけでなく、それを下回った2022年の夏に似ています。

当時、FRB（連邦準備制度理事会）の積極的な利上げ、欧州中央銀行（ECB）の対応の遅れ、そして欧州の天然ガス危機が、共通通貨ユーロにとって「パーフェクトストーム」を引き起こしました。「パーフェクトストーム」とは、最悪の事態が同時に発生することを表す経済用語です。

現在、ユーロはトランプ大統領の関税計画、FRBとECBの金融政策の相違、地政学的な不確実性による圧力の高まりに直面している。

2024年11月の米国大統領選挙でドナルド・トランプ氏が勝利して以来、ユーロは大幅に下落しているが、トランプ政権の経済政策の全容はまだ見えていない。

市場はトランプ政権の政策発表や中央銀行の今後の動向を慎重に見守っているが、2025年前半にユーロが米ドルと等価になる可能性は十分にある。