米ドルは2025年にユーロと等価になる可能性がある

ユーロはトランプ大統領の関税計画、FRBとECBの金融政策の相違、地政学的な不確実性による圧力の高まりに直面している。

Đồng USD mạnh đến ‘mức nguy hiểm’ đang cuốn châu Á vào khủng hoảng tài chính?. (Nguồn: Globaltrademag)

世界最大の経済大国が先月予想を上回る雇用を創出したというデータを受けて、1月10日の取引で米ドルは急騰した。（出典：Globaltrademag）

世界最大の経済大国が先月予想を上回る雇用を創出したというデータを受けて、1月10日の取引で米ドルは急騰した。このデータは、米連邦準備制度理事会（FRB）が2025年1月の政策会合で利下げサイクルを一時停止するとの見方を強めた。

ドル高は、米労働省が2024年12月に経済が25万6000人の雇用を増やしたと報告したことを受けて始まった。これは経済学者の16万人の予想を大きく上回るものだった。しかし、11月の雇用増加数は21万2000人に下方修正された。

一方、失業率は予想の4.2%から4.1%に低下し、平均時給は11月の0.4%上昇に続き、先月は0.3%上昇した。前年同月比では、賃金は11月に4.0%上昇した後、2024年12月には3.9%上昇した。

ロンドンのラボバンクの外為戦略責任者ジェーン・フォーリー氏は、12月の雇用統計により、FRBにとって金利引き下げの緊急性は低下したと明らかに述べた。ラボバンクは、FRBが2025年に金利を引き下げるのは1回だけだと考えている。しかし、同氏によると、ドナルド・トランプ次期米大統領が自らの政策を迅速に実行すれば、FRBは再び金利を引き下げることはないだろうという。

トランプ氏は選挙運動中、関税の導入、減税、不法移民の大量強制送還を約束した。これらすべての政策はインフレの再上昇を引き起こすと予想されます。

LSEGの推計によると、上記の米国雇用データを受けて、市場はFRBが今月の会合で金融政策の緩和サイクルを確実に一時停止すると想定している。市場はまた、FRBが2025年に金利をわずかに引き下げるだけだと予想している。

また、ミシガン大学の消費者信頼感調査で来年以降の米国消費者物価上昇率の予想が1月に急上昇したことが示されたことを受けて、ドルは上昇を続けた。

データ発表後の取引で米ドルは対円で７月以来の高値に上昇した。過去 6 週間のうち、米ドルが円に対して価値が上昇した週が 5 週間ありました。

一方、主要通貨バスケットに対する米ドルの強さを測る米ドル指数は2022年11月以来の高水準に上昇し、6週連続の上昇となった。これは2023年以来の最長連勝記録となる。

一方、ユーロは米ドルに対して2022年10月以来の最安値に下落した。ロイターが今週実施した世論調査では、多くの外国為替専門家が2025年までにユーロがドルと等価になると予想していることがわかった。

このセッションでは、ユーロは1ドル＝1.03ユーロを下回り、2022年10月以来の最安値となり、ユーロは2週連続で下落した。この展開により、ユーロは米ドルとほぼ等価となり、重要な心理的意味を持つ画期的な出来事となった。

この価格レベルは、ユーロが米ドルと等価に達しただけでなく、それを下回った2022年の夏に似ています。

当時、FRBの積極的な利上げ、欧州中央銀行（ECB）の対応の遅れ、そして欧州の天然ガス危機が、共通通貨にとって「最悪の状況」を引き起こした。「パーフェクトストーム」とは、最悪の事態が同時に起こることを表す経済用語です。

現在、ユーロはトランプ大統領の関税計画、FRBとECBの金融政策の相違、地政学的な不確実性による圧力の高まりに直面している。

2024年11月の米国大統領選挙でドナルド・トランプ氏が勝利して以来、ユーロは大幅に下落しているが、トランプ政権の経済政策の全容はまだ見えていない。

市場はトランプ政権の政策発表や中央銀行の今後の動向を慎重に見守っているが、2025年前半にユーロが米ドルと等価になる可能性は十分にある。